الكاتب: Yuuki، TechFlow
أولاً، الأداء العام
1. الأحداث الكلية:
تأثر السوق بشكل واضح الأسبوع الماضي بأحداث السيولة الكلية، حيث شهد سعر BTC تقلبات كبيرة حول توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
في الساعة الأولى من يوم 20 نوفمبر بتوقيت شرق آسيا، تم نشر محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر أكتوبر، وكانت لهجة الوثيقة متشددة؛ تلا ذلك إصدار JPMorgan لرأي يفيد بأن الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض أسعار الفائدة في ديسمبر. ونتيجة لذلك، استمر السوق في خفض توقعاته لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي، لتصل إلى أدنى مستوى عند 22%؛ وانخفض سعر BTC بنسبة 13% خلال يومين ليصل إلى أدنى مستوى أسبوعي عند 80600.
لكن مع التصريحات الحمائمية التي أدلى بها مسؤول الاحتياطي الفيدرالي John William مساء 21 نوفمبر، حدث انعكاس دراماتيكي في توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر (John William هو رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وهو الرئيس الإقليمي الوحيد الذي يمتلك حق التصويت الدائم، ويعتبر الرجل الثاني فعليًا في الاحتياطي الفيدرالي، وكان دائمًا يتخذ موقفًا متشددًا، لكن تحوله المفاجئ إلى موقف حمائمي كسر توقعات السوق).
حالياً، وفقًا لبيانات CME Group، فإن احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر هو 69.3%؛ وقد شهد كل من BTC والأسهم الأمريكية انتعاشًا متزامنًا. في الأسبوع المقبل، سيدخل الاحتياطي الفيدرالي فترة الصمت قبل خفض أسعار الفائدة في 29 ديسمبر، وسيستمر التركيز الكلي على عائدات السندات اليابانية، ومعدل التخلف عن سداد القروض الخاصة، وانتهاء QT في 1 ديسمبر، وسرعة إنفاق TGA وغيرها من مؤشرات السيولة.
أعلنت Nvidia عن نتائجها المالية يوم الخميس الماضي، وجاءت النتائج أفضل من المتوقع لكنها لم تستطع استقرار أداء السهم، ويزداد التشاؤم بين المستثمرين تجاه الأسهم الأمريكية، مع التركيز على مخاطر هبوط السوق الأمريكية.
الصورة: احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي يرتفع إلى 69.3%
مصدر البيانات: CME Group
الصورة: انعكاس دراماتيكي في توقعات خفض أسعار الفائدة خلال يومي 20-21 نوفمبر، وتذبذب سعر BTC بالتزامن
مصدر البيانات: Polymarket
الصورة التالية تلخص تأثير مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الحاليين ومواقفهم التاريخية بين التشدد والحمائمية، حيث يتمتع كل من Powell وWilliam بأقوى تأثير، وبالإضافة إلى ذلك، وبناءً على تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الحاليين، قد يكون تصويت Cook هو التصويت الحاسم بشأن ما إذا كان سيتم خفض أسعار الفائدة في ديسمبر.
الصورة: ملخص تأثير مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الحاليين ومواقفهم بين التشدد والحمائمية
مصدر البيانات: TechFlow
ارتفع عائد السندات اليابانية لأجل عشر سنوات إلى 1.78%، وإذا استمر في الارتفاع، مع ارتفاع سعر صرف الين، يجب الحذر من تشديد السيولة في الأصول الدولارية نتيجة تصفية صفقات الكاري تريد على الين؛ ويبلغ حجم الكاري تريد الضيق على الين (ديون خارجية قصيرة الأجل للبنوك اليابانية) حوالي 350 مليار دولار، بينما يتجاوز حجم الكاري تريد الواسع على الين (استثمارات المؤسسات اليابانية في الخارج) تريليون دولار.
الصورة: ارتفاع عائد السندات اليابانية لأجل عشر سنوات إلى 1.78%
مصدر البيانات: TradingView
بعد انتهاء الإغلاق الحكومي، لم يظهر رصيد حساب TGA انخفاضًا واضحًا، ولم يتم ضخ السيولة المالية في السوق بعد.
الصورة: رصيد حساب TGA
مصدر البيانات: FRED
2. معنويات السوق:
خلال الأيام السبعة الماضية، كانت معنويات السوق في حالة خوف شديد، وفي 21 نوفمبر، بعد أن كسر BTC مستوى الدعم الأسبوعي وانخفض إلى 80600، شهد السوق انتعاشًا، وارتفع مؤشر الخوف والطمع قليلاً، لكنه لا يزال ضمن نطاق الخوف الشديد. حاليًا، ظل السوق في حالة خوف شديد لمدة 12 يومًا متتاليًا، وهي المرة الأولى منذ يوليو 2022؛ في المرة السابقة، بسبب إفلاس منصة FTX، ظل السوق في حالة خوف شديد لمدة شهرين متتاليين من مايو إلى يوليو 2022.
الصورة: معنويات السوق في حالة خوف شديد الأسبوع الماضي
مصدر البيانات: Coinglass
3. البيانات المحددة:
شهدت صناديق BTC ETF تدفقات خارجة بقيمة 1.218 مليار دولار الأسبوع الماضي، بزيادة 9.5% عن الأسبوع السابق؛ بينما شهدت صناديق ETH ETF تدفقات خارجة بقيمة 500 مليون دولار، بانخفاض 31.3% عن الأسبوع السابق. حاليًا، يبلغ رصيد BTC في البورصات 2,109,500 عملة، بانخفاض 1.3% عن الأسبوع السابق؛ ويبلغ رصيد ETH في البورصات 11,795,100 عملة، بانخفاض 1.76%. حتى 16 نوفمبر، بلغت القيمة السوقية للعملات المستقرة 264.824 مليار دولار، بانخفاض 0.1% عن الأسبوع السابق.
الصورة: تدفقات خارجة من BTC ETF بقيمة 1.218 مليار دولار، بزيادة 9.5% عن الأسبوع السابق
مصدر البيانات: Coinglass
الصورة: تدفقات خارجة من ETH ETF بقيمة 500 مليون دولار، بانخفاض 31.3% عن الأسبوع السابق
مصدر البيانات: Coinglass
الصورة: رصيد BTC في البورصات ينخفض بنسبة 1.3% عن الأسبوع السابق
مصدر البيانات: Coinglass
الصورة: رصيد ETH في البورصات ينخفض بنسبة 1.76% عن الأسبوع السابق
مصدر البيانات: Coinglass
الصورة: القيمة السوقية للعملات المستقرة تنخفض بنسبة 0.1% عن الأسبوع السابق
مصدر البيانات: Coinglass
ثانياً، النقاط الساخنة المحلية
1. شهد السوق بشكل عام ضعفًا الأسبوع الماضي، وبدأ قطاع الخصوصية أيضًا في الانخفاض، حيث انخفض ZEC بنسبة 18% خلال أسبوع، مع أداء أفقي عند مستويات مرتفعة؛ وانخفض STRK بنسبة 31% خلال أسبوع، ليعود تقريبًا إلى نقطة البداية؛ ويواجه HYPE عملية فتح كبيرة للعملات، وانخفض بنسبة 18% خلال أسبوع؛ ويواصل فريق PUMP بيع العملات وتحقيق الأرباح، وانخفض سعر العملة بنسبة 26% خلال أسبوع؛ بينما ارتفع العملة الصغيرة TNSR بنسبة 250% خلال أسبوع، وبلغت الزيادة القصوى خلال الأسبوع 800%، حيث استحوذت مؤسسة Tensor على سوق Tensor من Tensor labs وقامت بحرق 22% من رموز TNSR التي كانت بحوزة Tensor labs.
الصورة: أداء الأسعار وأحجام التداول للأصول الرائجة
مصدر البيانات: Rootdata
2. يوم الجمعة الماضي، أصدر مؤسس Base Jesse رمزه الخاص الذي يحمل اسمه jesse على سلسلة Base عبر منصة Zora، وبلغت القيمة السوقية للرمز أعلى مستوى عند 30 مليون دولار، وحقق المتداولون الأوائل أرباحًا تتراوح بين 2-3 أضعاف، وحاليًا انخفضت القيمة السوقية لرمز jesse إلى 13 مليون دولار، لتتساوى مع سعر الشراء الأولي لمعظم المستثمرين.
3. استمر حجم العقود المفتوحة وحجم التداول لعقود العملات البديلة في البورصات في الانخفاض الأسبوع الماضي، مع تراجع حماس المستثمرين للتداول؛ كما ظل عدد العملات التي تم سكها على شبكتي Solana وBsc عند مستويات منخفضة، وأعلنت الصفحة الرسمية لـ Solana عن حدث كبير قادم، لكن السوق لا يزال يفتقر إلى نقاط ساخنة.
الصورة: استمرار انخفاض حجم العقود المفتوحة وحجم التداول لعقود العملات البديلة
مصدر البيانات: Coinglass
الصورة: إصدار العملات على شبكتي Solana وBsc يظل عند مستويات منخفضة
مصدر البيانات: Dune
4. أهم الأخبار الأسبوع الماضي:
Williams من الاحتياطي الفيدرالي: لا يزال من الممكن خفض أسعار الفائدة على المدى القصير؛
MSCI تدرس استبعاد الشركات التي تتجاوز نسبة الأصول الرقمية فيها 50% من المؤشرات الرئيسية؛
وفقًا لتقرير CryptoSlate، باعت العديد من المؤسسات في وول ستريت أسهم Strategy في الربع الثالث، بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 5.38 مليار دولار؛
حصل Franklin Templeton XRP ETF على موافقة الإدراج في بورصة NYSE Arca، ورمز التداول هو XRPZ؛
وزيرة الخزانة الأمريكية Yellen: القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة تمر بفترة ألم، ومن المتوقع تحسنها في 2026، والاقتصاد ككل لا يواجه خطر الركود؛
اقترح عضو في مجلس النواب الأمريكي مشروع قانون "Bitcoin for America" لإدراج احتياطي استراتيجي من Bitcoin في القانون؛
حولت Mt.Gox 10,608 BTC بقيمة 954 مليون دولار؛
أطلق Jesse، المؤسس المشارك لـ Base، رمز jesse في 21 نوفمبر.
ثالثاً، ما يجب متابعته هذا الأسبوع
1. الأحداث الكلية:
25 نوفمبر: معدل مبيعات التجزئة الشهرية في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر، وبيانات PPI لشهر سبتمبر في الولايات المتحدة؛
26 نوفمبر: عدد طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية في الولايات المتحدة؛
28 نوفمبر: معدل البطالة في اليابان لشهر أكتوبر؛
1 ديسمبر: خطاب محافظ بنك اليابان Ueda Kazuo.
2. فتح العملات:
انظر التفاصيل في "هذا الأسبوع، ستشهد HYPE وSUI وXPL وغيرها من العملات فتحًا كبيرًا للعملات، بإجمالي قيمة يتجاوز 400 مليون دولار"
