تقرير يومي Bitget UEX | مؤشر ناسداك يقود ارتفاع أسهم التكنولوجيا؛ ثقة المستهلك تنتعش بشكل واضح؛ قرار الاحتياطي الفيدرالي سيصدر قريبًا (28 أكتوبر 2026)

أولاً: مختارات من الأخبار الساخنة

الاقتصاد الأمريكي｜نمو طلبات السلع الرأسمالية الأساسية واستمرار استثمار المعدات بمرونة

نمت طلبات السلع الرأسمالية الأساسية غير الدفاعية، باستثناء الطائرات، في الولايات المتحدة في سبتمبر بنسبة 0.5% مقارنة بالشهر السابق، بينما ارتفعت الشحنات ذات الصلة بنسبة 1.2%. تعكس الطلبات الطلب المستقبلي، بينما ترتبط الشحنات بشكل مباشر أكثر بالاستثمار الحالي في المعدات.

تأثير السوق: لا يزال استثمار الشركات مدعومًا، مما يفيد توقعات الإيرادات لمعدات الصناعة وسلاسل التوريد التكنولوجية جزئيًا؛ لكن لا يمكن الاستنتاج من ذلك أن جميع القطاعات قد شهدت تحسينًا متزامنًا في الطلب. من الضروري مراقبة ما إذا كان يمكن تحويل نمو الطلب إلى شحنات مستمرة وتدفق نقدي.

المزاج الاستهلاكي｜ثقة المستهلك في أكتوبر ترتفع إلى 91.7

أعلنت مؤسسة المؤتمرات الاقتصادية الكبرى العالمية أن مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي ارتفع إلى 91.7 في أكتوبر، بينما كان الرقم المصحح لشهر سبتمبر عند 84.2. ومؤشر التوقعات جاء عند 72.6، ما يشير إلى تعافي المزاج العام، لكن تقييم المستقبل لا يزال حذرًا نسبيًا.

تأثير السوق: إن تحسن الثقة يساعد في تخفيف المخاوف بشأن تراجع الاستهلاك بشكل سريع. بالنسبة للتجزئة والسفر والتمويل الاستهلاكي، لا بد من متابعة الإنفاق الفعلي وسلوك السداد لاحقًا، إذ أن بيانات المزاج لا تعني بالضرورة تسارع الاستهلاك فعليًا.

السياسة النقدية｜قرار الاحتياطي الفيدرالي وتكثيف تقارير أرباح شركات التكنولوجيا

سيعقد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة في الفترة من 27 إلى 28 أكتوبر (بتوقيت الولايات المتحدة)، وسيتم الإعلان عن القرار في الساعة 02:00 بتوقيت بكين في 29 أكتوبر، مع مؤتمر صحفي في 02:30. كما ستصدر Microsoft وAlphabet بيانات أرباحها بعد نهاية التداول في 28 أكتوبر بتوقيت الولايات المتحدة.

تأثير السوق: سيتم اختبار مسار أسعار الفائدة وعوائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي في الوقت ذاته. لا يقتصر اهتمام السوق على قرارات السياسة فقط، بل يقارن أيضًا بين تصريحات البنوك المركزية ونمو أعمال الحوسبة السحابية ونفقات رأس المال والتدفق النقدي الحر لمعرفة مدى الاتساق.

ثانيًا: مراجعة السوق

أداء السلع الأساسية والعملات الأجنبية

لا تزال أسعار النفط عند مستويات مرتفعة نسبيًا، ولا بد من مراقبة تأثير تكاليف الطاقة على التضخم وهوامش أرباح الشركات باستمرار. عوائد السندات الأمريكية تقترب من 5%، ما يعني أن أسهم التكنولوجيا، حتى وإن ارتفعت، تظل تقييماتها حساسة لتوجهات أسعار الفائدة؛ أما الذهب فيحتاج لمتابعة تغيرات الدولار ومعدلات الفائدة الحقيقية معًا. الأسعار أعلاه لقطة أسعار فقط ولا يجب تفسيرها كاتجاه يومي للأسعار.

أداء العملات الرقمية

• BTC: حوالي 80,683.13 USDT، بارتفاع 0.50% خلال 24 ساعة.
• ETH: حوالي 2,344.60 USDT، بارتفاع 0.63% خلال 24 ساعة.
• القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية: حوالي 2.72 تريليون دولار أمريكي، بانخفاض 2.00% خلال 24 ساعة؛ وتم تحديث هذا البند في الساعة 09:01 بتوقيت بكين.

BTC｜مناطق التصفية المرصودة

أقرب منطقة تصفية محتملة للبائعين (الشورت) حوالي 81,200–81,700 دولار أمريكي، أي على بعد حوالي 0.77%—1.39% من السعر الحالي؛ منطقة تصفية محتملة للمشترين (اللونغ) في الأسفل حوالي 78,700–79,300 دولار أمريكي، بفارق 1.59%—2.34%. السعر الحالي أقرب للمنطقة العليا، ومع مواصلة الأسعار الصعود يجب مراقبة تقلبات الناتجة عن تصفية مراكز البائعين ذات الرافعة المالية.

ETH｜مناطق التصفية المرصودة

أقرب منطقة تصفية محتملة للبائعين في الأعلى حوالي 2,365–2,380 دولار أمريكي، على بعد 1.00%—1.64%؛ بينما منطقة تصفية محتملة للمشترين في الأسفل حوالي 2,275–2,305 دولار أمريكي، بفارق 1.57%—2.85%. المنطقة العليا الأقرب، إلا أن الاقتراب من منطقة التصفية نفسها لا يؤكد اتجاه الاختراق.

تكلفة مراكز المؤسسات｜BTC

أصدرت Glassnode في 21 أكتوبر تقديرًا لتكلفة خزائن BTC للمؤسسات حتى 19 أكتوبر بنحو 80,200 دولار أمريكي، أي أن السعر الحالي أعلى بنحو 0.48%. أما Strategy فقد أعلنت في 26 أكتوبر أنها تحتفظ بـ 848,517 وحدة من BTC حتى 25 أكتوبر، ومتوسط التكلفة شاملاً الرسوم حوالي 75,446 دولار أمريكي. السعر الحالي أعلى من التكلفة بـ 6.81% تقريبًا؛ هذه النسب تشير فقط إلى الفرق غير المدعوم بالرافعة بين سعر العملة وتكلفة اقتنائها.

ملخص نظرة السوق

بالنسبة لـ BTC، ينبغي مراقبة الأداء بين السعر المرجعي للتكلفة عند 80,200 دولار أمريكي ومنطقة التصفية فوق 81,200 دولار؛ وإذا انخفض مجددًا دون التكلفة، تتركز الأنظار على منطقة تصفية المشترين بين 78,700–79,300 دولار. المرجع التكلفي قريب من تلك المنطقة السفلى، لكنه لا يشكل دعمًا مؤكدًا بعد؛ ولـ ETH ينبغي التركيز على ما إذا كان يمكن استمرار التداول بالقرب من 2,365–2,380 دولار أمريكي.

أداء المؤشرات الرئيسية للأسواق الأمريكية

قاد مؤشر ناسداك الارتفاع بشكل ملحوظ، في حين أغلق مؤشر داو جونز قريبًا من مستواه السابق، مما يدل على أن موجة الصعود الحالية أكثر وضوحًا في قطاعات التكنولوجيا والنمو. مع اقتراب التحفيز من السياسات والتقارير المالية، ينبغي مراقبة ما إذا كانت الاتجاهات الصاعدة ستمتد لقطاعات أخرى.

أداء عمالقة التكنولوجيا السبعة

سجلت سبعة العمالقة 5 ارتفاعات و2 انخفاضات، وتقدمت تسلا في الصعود بينما تراجعت Meta. ومع اقتراب تقارير Microsoft وAlphabet، سيتركز الانتباه حول نمو خدمات السحابة وتحقيق أرباح الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي كعامل رئيسي في التباين القادم.

مراقبة تحركات القطاعات

التكنولوجيا المالية: ارتفعت SoFi بنسبة 13.42%، مع إعلان نتائج ربع سنوية ورفع توجيه العام الكامل في الوقت ذاته. وتركز السوق على انتقال الاهتمام من نمو المستخدمين إلى الربحية وتحويل الأعمال إلى أرباح.

الخدمات اللوجستية والنقل: ارتفعت UPS بنسبة 5.75%، ووفرت النتائج ربع السنوية نافذة لمراقبة الأسعار وهيكل الأعمال وكفاءة التشغيل، ولا بد مع ذلك من التفريق بين نمو الإيرادات وتغير حجم النقل الفعلي.

أسهم مرتبطة بالعملات الرقمية: ارتفعت Coinbase بنسبة 0.93%، وارتفعت Strategy بنسبة 1.13%. أداء الإغلاق اليومي للأسهم المنفردة يختلف عن توقيت لقطات أسعار العملات الرقمية التي تتداول على مدار الساعة، ولا يجوز اعتباره انعكاسًا متزامنًا مباشرًا.

ثالثًا: تحليلات معمقة لأسهم أمريكية مختارة

SoFi｜نمو الأرباح يدعم توقعات تحويل الأعمال إلى واقع

ملخص الحدث: أعلنت SoFi نتائج الربع الثالث في 27 أكتوبر وأغلقت عند 16.40 دولار أمريكي بارتفاع 13.42%. بلغ صافي الإيرادات المعدلة الفصلية حوالي 1.4 مليار دولار أمريكي بنمو سنوي قدره 44%؛ وصافي الربح وفق GAAP حوالي 241 مليون دولار أمريكي، وقامت الشركة برفع إرشاداتها السنوية.

قراءة السوق: أظهر توسع الإيرادات مع استدامة الأرباح تحسنًا في وضوح تحقيق الأعمال. واستمرار قوة السهم القادمة تعتمد على جودة النمو وقدرة التكاليف الائتمانية على التوافق مع ذلك.

الدروس الاستثمارية: راقب مساهمة المستخدمين الجدد في الإيرادات، وأداء القروض، وتقدم التنفيذ للإرشادات. لا يمكن تعميم معدل النمو الفصلي مباشرة ليكون معدل نمو لجميع الفصول القادمة.

UPS｜ارتفاع بعد النتائج المالية، والتركيز على الإيراد والوحدة وكفاءة التشغيل

ملخص الحدث: أعلنت UPS عن نتائج الربع الثالث في 27 أكتوبر، وأغلقت عند 106.09 دولار أمريكي بارتفاع 5.75%. بلغت إيرادات الربع 22.9 مليار دولار، وأرباح السهم المعدلة 1.69 دولار أمريكي؛ ونمت الإيرادات لكل شحنة في السوق الأمريكي بنسبة 6.1% على أساس سنوي.

قراءة السوق: تحسن الإيرادات لكل وحدة يساعد في تخفيف ضغوط التكلفة التشغيلية، وقد يكون هذا التحسن ناتج عن التسعير وتركيبة الأعمال. لا بد من التحقق بشكل منفصل مما إذا كان التحسن في الإيرادات مصحوبًا بتعافي حجم الطرود.

الدروس الاستثمارية: راقب حجم النقل خلال موسم الذروة، وهامش الربح بعد التعديلات، وتنفيذ التدفقات النقدية لمعرفة إذا ما كان تحسن الأداء مستدامًا.

Robinhood｜النتائج المالية بعد الإغلاق تظهر نمو الإيرادات وضغوط على الأعمال المرتبطة بالعملات الرقمية

ملخص الحدث: أعلنت Robinhood بعد إغلاق التداول في 27 أكتوبر بتوقيت الولايات المتحدة عن نتائج الربع الثالث: صافي إيرادات 1.42 مليار دولار، بنمو سنوي 12%؛ إيرادات العملات الرقمية 120 مليون دولار، بانخفاض سنوي 55%؛ وصافي الربح وفق GAAP 476 مليون دولار، بانخفاض 14% على أساس سنوي.

قراءة السوق: تزامن نمو الإيرادات الكلية مع تراجع إيرادات العملات الرقمية، ما يعكس دعم الأنشطة الأخرى لإجمالي الدخل. أُعلنت هذه النتائج بعد انتهاء ساعات التداول المنتظمة، ولا يمكن الاستناد إلى أداء السهم أثناء التداول العادي تبريرًا لردود فعل السوق الفورية عليها.

الدروس الاستثمارية: راقب ما إذا كان يمكن استعادة نشاط التداول بالعملات الرقمية، وما إذا كان نمو الأعمال الجديدة سيغطي التكاليف وضغوط الربحية.

رابعًا: الديناميكيات السوقية والمشاريع

Broadcom والتمويل المرتبط بالذكاء الاصطناعي｜دعم هيكلي بقيمة 63 مليار دولار أمريكي لنشر القدرة الحسابية المستقبلية

أعلنت Bank of America، Blackstone، Citi وMorgan Stanley في 26 أكتوبر عن صفقة تمويل بقيمة 63 مليار دولار أمريكي، من خلال تأسيس SPV جديد لشراء وتسليم وتسويق مُسَرِّعات XPU وحلول الشبكات من Broadcom وإعادة تأجيرها إلى Anthropic، ومن المتوقع بدء التسليم في 2027.

يوفر هذا الترتيب وضوحًا أكبر في تمويل نشر القدرة الحسابية مستقبلًا، إلا أن قيمة التمويل لا تعني أن الإيرادات قد تم تأكيدها. يجب متابعة التسليم واستخدام العملاء وترتيبات دعم القيمة النهائية وأثرها على توزيع المخاطر لاحقًا.

توسع Robinhood الدولي｜الحصول على ترخيص للأعمال في دبي وتخطط للإطلاق في 2027

أعلنت Robinhood أنها حصلت على ترخيص من هيئة الخدمات المالية في دبي، ما يغطي تداول الأوراق المالية والأصول الرقمية وغيرها من الأصول المصرحة بها، وتخطط لطرح المنتجات تدريجيًا حتى عام 2027.

يوفر الحصول على الترخيص التنظيمي أساسًا لتوسعها الإقليمي، لكنه يبقى أن نرى مدى المساهمة الفعلية في الدخل المستقبلية بناءً على سرعة الإطلاق واكتساب العملاء والتشغيل المحلي.

خامسًا: التقويم اليومي للسوق

يغطي الجدول التالي أبرز الأحداث في جلسة تداول الأسهم الأمريكية الليلة ويمتد لغاية فجر الغد بتوقيت بكين. درجة الأهمية حسب تقييم المحررين.

توقعات الأحداث الرئيسية: أولًا متابعة تقييم الاحتياطي الفيدرالي للنمو والتضخم والسياسات المقبلة، ثم مراقبة ما إذا كانت تقارير أرباح شركات التكنولوجيا ستوفر نموًا ربحيًا كافيًا لاستيعاب تكلفة التمويل ونفقات رأس المال. بالنسبة للعملات الرقمية، انتبه إلى ما إذا كانت مناطق التصفية الرئيسية ستتغير قبل أو بعد صدور البيانات الاقتصادية الرئيسية.

آراء المؤسسات: أظهر استطلاع مؤسسة المؤتمرات الاقتصادية الكبرى العالمية في 27 أكتوبر، أن الثقة قد تعافت، إلا أن المستهلكين ما زالوا يركزون على التضخم ويخططون لتقليص بعض الإنفاق على الخدمات والسلع المعمرة خلال الأشهر الستة المقبلة. هذه إشارة للأسواق بأن إصلاح المزاج يجب فصله عن تحسين الطلب الفعلي والتحقق منهما على حدة.

هذه المادة تقدم فقط معلومات السوق والملاحظات البحثية، ولا تشكل نصيحة استثمارية.