Morgan Stanley dolların bahalaşmasının artım riskləri fonunda tələ ola biləcəyi barədə xəbərdarlıq edir
Xülasə:
- Dollar İran münaqişəsi başladıqdan sonra ~2% artıb
- Artım təhlükəsiz sığınacaq tələbatı və enerji dinamikası ilə bağlıdır
- Morgan Stanley xəbərdarlıq edir ki, bu yüksəliş “bull trap” ola bilər
- Bazarlar böyümə üçün mənfi təsiri az qiymətləndirir
- Fed bu il iki dəfə faiz dərəcəsini endirəcəyi gözlənilir
- ECB enerji qaynaqlı inflyasiyaya qarşı faiz artırımı edə bilər
- Faiz fərqinin daralması USD üçün əks külək kimi nəzərdə tutulur
- Böyümə zəifləyərsə, dollar üçün enmə riski var
Morgan Stanley xəbərdarlıq edib ki, ABŞ dollarının son vaxtlar sürətli artımı uzun sürməyə bilər və mövcud güc “bull trap” olaraq başa çatacağı ehtimalı var, çünki əsas makro dinamikalar dolların əleyhinə dəyişir.
Dollar İran münaqişəsinin başladığı vaxtdan bəri təqribən 2% möhkəmlənib, bu artım təhlükəsiz sığınacaq tələbatı və daha yüksək enerji qiymətləri ilə dəstəklənir. Bu hərəkət eyni zamanda euro və yen kimi əsas valyutaların zəifləməsi ilə üst-üstə düşüb, çünki bazarlar artan geosiyasi risklər fonunda likvidlik və nisbi sabitlik axtarıb.
Amma Morgan Stanley strategləri bu yüksəlişin davamlı olmayacağını iddia edirlər. Onlar hesab edir ki, bazarlar münaqişənin qlobal böyüməyə mənfi təsirini az qiymətləndirirlər və bu təsir nəticədə ABŞ iqtisadiyyatına daha ağır yük gətirə bilər.
Bankın bu fikrinin əsas səbəbi, pul siyasəti fərqinin gözlənilən dəyişməsidir. Morgan Stanley gözləyir ki, Federal Reserve bu il iki dəfə faiz endirəcək, çünki böyümə zəifləyir, bu isə Avropa Mərkəzi Bankı-nın artan enerji xərcləri nəticəsində inflyasiyaya qarşı siyasəti sıxlaşdırmasına dair gözləntilərlə ziddiyyət təşkil edir.
Faiz fərqinin daralması, tarixən valyuta trendlərinin əsas hərəkətverici qüvvəsi olaraq, dollar üçün əks külək kimi nəzərdə tutulur. Gəlir üstünlüyü azalanda, ABŞ aktivlərini tutmaq üçün nisbi cazibə də zəifləyə bilər, xüsusilə böyümə ilə bağlı narahatlıqlar bazar hissiyatında üstünlük təşkil etməyə başlasa.
Bank bu son qiymət hərəkətini klassik “bull trap” kimi təsvir edir, yəni ilkin qazanc investorları cəlb edir, lakin sonra əsas fundamentallar bərpa olunanda trend tərsinə dönür.
Bazarlar bu fikrin təsdiqini gələn iqtisadi məlumatlar və mərkəzi bankın siqnalları vasitəsilə yaxından izləyəcək. Əgər böyümə riskləri reallaşsa və siyasət gözləntiləri uyğun şəkildə dəyişsə, dollar davam edən geosiyasi qeyri-müəyyənlik fonunda yenidən enmə təzyiqi ilə üzləşə bilər.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Amerika biznesinin artımı bir il ərzində ən aşağı səviyyəyə düşdü, səhmlərinin dəyəri bu il ərzində 19% azaldı! McDonald's (MCD.US) rəhbərliyini təcili dəyişdirərək "qiymət/performans" müdafiə xəttini yenidən qurur
ABŞ-da eyni mağazada satış artımı 0.8%-ə düşərək son bir ildə ən aşağı səviyyəyə çatdı. McDonald's təcili olaraq strategiyasını dəyişdirir, uzunmüddətli əlverişli qiymətlər, müvəqqəti endirimlər və yoxlamaları dayandırmaqla xidmət təcrübəsini optimallaşdırmağı planlaşdırır. Şirkət bütün gücü ilə müştəri axını və səhmlərinin qiymətini bərpa etməyə çalışır.
FED-in faiz dərəcəsinin artırılması əlavə təzyiq yaradır, ABŞ-da ipoteka faizləri dörd həftə ardıcıl yüksələrək 7%-ə yaxınlaşır, daşınmaz əmlak bazarının bərpası ehtimalı daha da gecikə bilər.
Freddie Mac tərəfindən cümə axşamı açıqlanan məlumatlara görə, 17 sentyabra qədər ABŞ-da 30 illik sabit ipoteka faiz dərəcəsi orta hesabla 6.95%-ə yüksəlib, bu da əvvəlki həftədəki 6.76%-dən yüksəkdir. Faiz dərəcəsi ardıcıl dördüncü həftə artıb və 2025-ci ilin yanvarından bəri ən yüksək səviyyəyə çatıb.
Dün gecə ABŞ səhm bazarı | ABŞ-ın həftəlik ilkin işsizlik müraciətləri gözlənilmədən azaldı, üç əsas indeks artdı, Intel (INTC.US) 7.6%-dən çox yüksəldi
Bağlanışa görə Dow Jones indeksi 316.14 bənd və ya 0.61% artaraq 51778.04 bəndə çatdı; S&P 500 indeksi 85.91 bənd və ya 1.14% artaraq 7637.72 bənd oldu; Nasdaq Kompozit İndeksi isə 439.87 bənd və ya 1.69% artaraq 26418.30 bənd səviyyəsinə yüksəldi.
Türkiyə çoxistiqamətli təcili "yanğınsöndürmə": təxminən 20 milyard dollar fondu ləğv olundu, yüksəkçinli rəhbərlər həbs edildi, ticarətə qadağa tətbiq edildi
Türkiyənin maliyyə naziri risklərin “müvəqqəti və idarəolunan” olduğunu bildirib; tənzimləyicilər yeddi aktiv idarəetmə şirkətinin idarə etdiyi 100-dən çox fondun və investisiya portfellərinin ləğvinə qərar verib, bu portfellərdə 350 mindən çox investorun maraqları var; 38 nəfərə qarşı cinayət işi açılıb və onlara iki il müddətinə ticarət qadağası tətbiq edilib; bir sıra maliyyə qurumlarının rəhbərləri həbs edilib, saxlanılıb və ya ölkədən çıxışları məhdudlaşdırılıb; Mərkəzi Bank repo maliyyələşmə həcməsini artırıb, banklar üçün kapital tələblərini yumşaldıb və banklararası pul bazarında borclanma limiti əvvəlkindən 10 dəfə artırılıb. Türkiyə bank səhmləri indeksi cümə axşamı günü bir müddət 9%-dən çox artıb, lakin bir çox kiçik və orta kapitalizasiyalı səhmlər hələ də ucuzlaşıb.
