Multicoin-Mitbegründer: Warum ist SOL das beste Asset für DAT?
SOL verfügt über mehrere einzigartige Eigenschaften, die BTC und ETH fehlen, und kann durch Staking reale Erträge generieren.
Originaltitel: Creating The World's Leading Solana Treasury Company
Originalautor: Kyle Samani, Managing Partner bei Multicoin Capital
Übersetzung: AIMan, Jinse Finance
Am 11. September 2025 freue ich mich, bekannt geben zu können, dass Multicoin Capital, Jump Crypto (das größte Krypto-Handelsunternehmen) und Galaxy (die größte Finanzgruppe im Kryptobereich) erfolgreich die Führung bei der PIPE-Finanzierung von Forward Industries (NASDAQ: FORD) in Höhe von 1,65 Milliarden US-Dollar übernommen haben. Das Unternehmen wird den Nettoerlös nutzen, um eine Solana Treasury Company zu gründen. Jeder Initiator hat sich verpflichtet, mehr als 100 Millionen US-Dollar zu investieren. Zusätzlich zu Multicoins Engagement habe ich persönlich weitere 25 Millionen US-Dollar investiert, weil ich an das langfristige Potenzial des Unternehmens glaube.
Neben einigen Initiatoren wurde die PIPE-Finanzierung auch von mehreren globalen Investmentfirmen und führenden Akteuren des digitalen Asset-Ökosystems unterstützt, darunter:
· Unternehmen/Firmen: Big Brain Holdings, Bitwise Asset Management, Borderless Capital, Coinlist Alpha, Cyber Fund, C/M Capital Partners, LP, FalconX, Graticule Asset Management Asia, Jupiter, L1 Digital, ParaFi, Ribbit Capital, RockawayX und SkyBridge Capital.
· Angel-Investoren: Cindy Leow (Drift), Guy Young (Ethena), Howard Lindzon (Stockwits), Lucas Bruder (Jito), Lucas Netz (Pudgy Penguins), Robert Leshner (Superstate), Tarun Chitra (Gauntlet) und Tory Green (io.net).
Die PIPE-Finanzierung wurde heute abgeschlossen und gleichzeitig wurde ich zum Vorsitzenden des Verwaltungsrats des Unternehmens ernannt. Als einer der frühesten und aktivsten Unterstützer von Solana seit der Seed-Runde Anfang 2018 habe ich diese Position gerne angenommen. An meiner Position bei Multicoin ändert sich nichts; ich werde weiterhin als Managing Partner tätig sein.
Im Rahmen des Abschlusses der Finanzierung wurden Saurabh Sharma, Chief Investment Officer von Jump Crypto, sowie Chris Ferraro, Präsident und Chief Investment Officer von Galaxy Capital, zu Beobachtern des Verwaltungsrats ernannt. Ich freue mich sehr auf die Zusammenarbeit mit ihnen.
SOL DAT
Solana verfügt über ein dynamisches, heterogenes, wettbewerbsintensives und florierendes DeFi-Ökosystem, das aus Dutzenden etablierter Teams besteht. Daher hat Forward Industries die Möglichkeit, seine SOL-Mittel im DeFi-Bereich einzusetzen, um für die Aktionäre differenzierte Ertragsquellen zu schaffen und so den Kauf von SOL weiter zu beschleunigen.
Obwohl wir erwarten, dass das SOL-Treasury an Staking und DeFi teilnimmt, haben wir auch andere Strategien identifiziert, die Multicoin zufolge das Unternehmen verfolgen kann:
1. Erstens ist Multicoin der Ansicht, dass das Unternehmen durch die Nutzung des tiefen Netzwerks der Initiatoren innerhalb des Solana-Ökosystems (das bis zur Seed-Runde 2018 zurückreicht) in einer einzigartigen Position ist, um SOL mit Abschlag und Sperrfrist zu erwerben.
2. Zweitens sieht das Unternehmen neben offensichtlichen On-Chain-Aktivitäten wie Staking und DeFi ein potenziell enormes und lukratives Designfeld: Arbitrage zwischen den Kapitalkosten der von Banken für börsennotierte Unternehmen angebotenen Dienstleistungen und den von DeFi angebotenen Dienstleistungen. Wir glauben, dass sich diese Arbitragestrategie auf vielfältige Weise bei zahlreichen Gegenparteien manifestieren kann.
3. Drittens ist das Unternehmen angesichts der Qualifikationen der Initiatoren, der Größe der Unternehmensmittel und der tiefen Kenntnisse und Beziehungen der Initiatoren zum Solana-Ökosystem überzeugt, dass es diese Beziehungen nutzen kann, um mit den wichtigsten Solana-Protokollen und -Anwendungen Geschäfte abzuschließen, um die Liquidität zu erhöhen und gleichzeitig die Erträge der Aktionäre zu steigern.
Michael Saylor war der Erste, der die Strategie der Digital Asset Treasury (DAT) Company vorschlug und Bitcoin (BTC) als Unternehmensreservevermögen für Strategy einsetzte. Er definierte den „Nordstern“ des Unternehmens als „die Steigerung von BTC pro Aktie“. Forward Industries strebt derzeit an, auf dem von Saylor entwickelten Modell weiter aufzubauen und SOL als Reservevermögen seiner Digital Asset Treasury-Strategie zu nutzen. Ebenso investiert Multicoin in das Unternehmen in der Erwartung, dass der „Nordstern“ des Unternehmens die Steigerung von SOL pro Aktie ist, mit dem Ziel, den Aktionärswert durch maßgeschneiderte Strategien und ein aktives Management des Unternehmens-Treasurys zu steigern.
Wir sind der Meinung, dass SOL das beste Asset zur Unterstützung von DAT ist; es verfügt über mehrere einzigartige Eigenschaften, die BTC und ETH fehlen.
SOL kann durch Staking reale Erträge generieren. Die „Erträge“ von SOL stammen aus organischer wirtschaftlicher Aktivität sowie aus MEV. In den letzten Jahren hat Multicoin mehrfach über MEV geschrieben und berichtet. Für Solana gilt: Bis September 2025 erhalten SOL-Staker eine durchschnittliche Rendite von 8,05 %, davon etwa 6,19 % Inflationsrate und etwa 1,86 % reale Rendite aus organischer wirtschaftlicher Aktivität und MEV. Diese Rendite wird etwa alle 2,5 Tage an SOL-Staker ausgezahlt. Während die nominale Rendite für ETH-Staking im Jahr 2025 bisher bei etwa 3,21 % liegt, beträgt die Inflationsrate davon 2,81 %, die reale Rendite liegt nur bei etwa 0,41 %. Als Grundlage für ein dauerhaftes Kapitalinstrument sind wir der Meinung, dass SOL dadurch zu einem äußerst attraktiven Asset für DAT wird.
Wir glauben, dass angesichts der inhärenten Eigenschaften von SOL die von Strategy geförderten wandelbaren und ewigen Vorrangstrukturen für SOL DAT viel besser funktionieren als für BTC DAT. Das Unternehmen kann diese Ertragsquellen auf eine Weise nutzen, die BTC DATs nicht möglich ist, um Schulden zu tilgen. Die reale Rendite von Bitcoin beträgt null.
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