Flucht aus der KI-Bewertungsblase: Wall-Street-Strategen wenden sich geschlossen ab – Konsumaktien der Mittelschicht könnten 2026 die Führung übernehmen

格隆汇1月8日｜Angesichts der Sorgen über eine Verlangsamung des Wachstums im Bereich Künstliche Intelligenz suchen Strategen an der Wall Street nach neuen Antriebskräften für den Bullenmarkt an den US-Aktienmärkten. Ein von Ben Snider geführtes Team der Goldman Sachs Group richtet den Blick auf Unternehmen, die von einer Ausweitung der Ausgaben durch die Mittelschicht profitieren. Das Team von Snider ist optimistisch für Anbieter im Gesundheitswesen, Materialproduzenten und Hersteller von Konsumgütern des täglichen Bedarfs. Besonders positiv sehen sie jedoch Unternehmen, die „nicht lebensnotwendige Konsumgüter“ statt „lebensnotwendige Konsumgüter“ verkaufen. Das Team von Goldman Sachs ist der Ansicht, dass die US-Wirtschaft kurz vor einer Beschleunigung steht, was die Gewinne jener Unternehmen steigern dürfte, die ein stabiles Wachstum, aber geringere Gewinnmargen aufweisen – diese Gruppe hat sich seit Oktober besonders gut entwickelt. „Aktien, die vom Konsumverhalten der mittleren Einkommensschicht profitieren, sind besonders attraktiv. Value-Aktien werden den Markt auch Anfang 2026 weiterhin übertreffen. Das reale Einkommenswachstum der Verbraucher mit mittlerem Einkommen wird sich beschleunigen, was sich in einer Verbesserung des Umsatzwachstums niederschlagen sollte.“ Charlie McElligott, Cross-Asset-Makrostratege bei Nomura Securities International, sagt: „Das Wirtschaftswachstum wird neu nach oben bepreist. Sollte dies eintreten, ist das ein gutes Zeichen für die traditionelleren Value-Sektoren.“