Kalshi schließt Sport-Hedging-Deal mit Game Point ab, nachdem beim Super Bowl über 1 Milliarde Dollar gehandelt wurden
Der Prognosemarktplatz Kalshi ist in den institutionellen Bereich des Sport-Risiko-Hedgings eingetreten und hat eine Partnerschaft mit dem Broker Game Point Capital geschlossen, um Teams die Absicherung von Bonusauszahlungen für Leistungen zu ermöglichen. Die Vereinbarung wurde am Donnerstag von CEO Tarek Mansour auf X bekannt gegeben.
Mansour stellte die Partnerschaft als institutionelle Alternative zum traditionellen außerbörslichen Rückversicherungsmarkt dar, den er als restriktiv und undurchsichtig beschrieb. Die Sportversicherungs- und Rückversicherungsbranche stellt laut Mansour in seinem Beitrag einen jährlichen Markt von etwa 9 Milliarden US-Dollar dar, eine Zahl, die sich bis 2030 laut dem CEO verdoppeln soll.
Game Point Capital, das laut Mansour jährlich Sportversicherungen im Wert von mehreren Hundert Millionen ausgibt, konzentriert sich auf die Absicherung von Team- und Spielerleistungsboni. Diese Policen ermöglichen es Sport-Franchises, die finanziellen Auswirkungen großer vertraglicher Auszahlungen abzufedern, die durch Meilensteine wie Playoff-Teilnahmen oder Meisterschaften ausgelöst werden.
Laut Mansours Beitrag hat Game Point letzte Woche seine ersten Absicherungen über Kalshi für zwei verschiedene NBA-Teams durchgeführt. Ein Kontrakt sicherte einen Bonus ab, der an die Playoff-Teilnahme eines Teams gebunden war, und wurde bei Kalshi mit 6% bepreist, verglichen mit einem OTC-Angebot von 12% bis 13%. Ein zweiter Kontrakt, der einen Bonus für das Erreichen der zweiten Runde absicherte, wurde an der Börse mit 2% bewertet, im Vergleich zu einem OTC-Angebot von 7% bis 8%.
„Börsen sind eine bessere Alternative, weil sie die Liquidität erhöhen und Wettbewerb schaffen: Mehrere Gegenparteien konkurrieren in einem offenen Marktplatz, um den Preis zu verbessern“, schrieb Mansour auf X. „Wir erwarten, in den kommenden Monaten allein von Game Point ähnliche Absicherungen im Wert von mehreren zehn Millionen zu bearbeiten.“
Sport treibt das Volumen im Zuge der Expansion der Prognosemärkte an
Während Kalshi es Nutzern ermöglicht, Kontrakte zu Finanz-, Wetter- und Kulturevents zu handeln, dominieren aktuell Sportereignisse sowohl die Aktivität als auch die Umsätze. Das Unternehmen verzeichnete ab September 2025 einen Volumenschub, der mit dem Beginn der NFL-Saison zusammenfiel. Mansour berichtete, dass Kalshi in den ersten vier Tagen nach dem NFL-Auftakt rund 441 Millionen US-Dollar Handelsvolumen verzeichnete.
Das Wachstum der Plattform intensivierte sich am Super Bowl Sonntag, als laut Mansour über 1 Milliarde US-Dollar gehandelt wurden. Gegenüber CNBC erklärte er, dass Konsumenten von der Vielzahl an Handelsmöglichkeiten für ein einzelnes Event angezogen werden.
Der Anstieg der Aktivität spiegelt breitere Trends beim US-Sportwetten wider, bei denen etablierte Anbieter mit dedizierten Event-Plattformen wie DraftKings mit erhöhten Gewinnen rechnen. DraftKings Predictions, im Dezember in 38 Bundesstaaten gestartet, ist Teil der Umsatzprognose des Unternehmens von 6,5 bis 6,9 Milliarden US-Dollar für 2026. CEO Jason Robins hob das Potenzial der Plattform hervor, das Kundenengagement in Bundesstaaten zu skalieren, in denen traditionelles Sportwetten eingeschränkt ist.
Rekordvolumina treffen auf regulatorischen Gegenwind
Prognosemarkt-Plattformen verzeichneten Anfang 2026 eine erhöhte Aktivität, begleitet von zunehmender rechtlicher Prüfung auf bundesstaatlicher Ebene. Kalshi und der Rivale Polymarket verzeichneten im Januar zusammen über 17 Milliarden US-Dollar Handelsvolumen – ein monatlicher Allzeitrekord.
Kalshi erzielte im Januar 9,6 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 45% gegenüber 6,6 Milliarden im Dezember 2025. Polymarket erreichte im Januar etwa 7,7 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 44% gegenüber 5,3 Milliarden im Vormonat und markiert damit den fünften Monat in Folge mit steigender Aktivität im Sektor.
Das Volumenwachstum vollzog sich, während die Betreiber gegen Maßnahmen der Bundesstaaten vorgehen. Kalshi legt gegen eine Entscheidung in Nevada Berufung ein, die eine Einhaltung der staatlichen Glücksspielregeln vorschreibt, und sieht sich einem Rechtsstreit in Massachusetts gegenüber, wo ein Richter entschied, dass die Plattform ohne staatliche Glücksspiellizenz keine Sportkontrakte anbieten darf.
Auch Polymarket reichte am Montag eine Bundesklage gegen Massachusetts ein und argumentiert, dass die Zuständigkeit der CFTC die staatlichen Glücksspielgesetze verdrängt. Unterdessen hat ein Bundesrichter in Tennessee den staatlichen Regulierungsbehörden vorübergehend untersagt, eine Unterlassungsanordnung gegen Kalshis Sportkontrakte durchzusetzen.
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