Analysten sagen, dass die Square-Einheit von Block am meisten von Dorseys KI-Schwenk profitieren könnte
Block Inc., das digitale Zahlungsunternehmen hinter Square und Cash App, meldete „beeindruckende“ Ergebnisse für das vierte Quartal sowie einen positiven Ausblick, obwohl die meisten Schlagzeilen sich auf die strategische Ausrichtung des Unternehmens auf künstliche Intelligenz-Tools konzentrieren.
Block (XYZ) meldete am Donnerstagnachmittag ein Betriebsergebnis von 485 Millionen US-Dollar, während das bereinigte Betriebsergebnis auf 588 Millionen US-Dollar anstieg. Der den Stammaktionären zurechenbare Nettogewinn betrug 116 Millionen US-Dollar und das bereinigte EBITDA lag bei 930 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen erhöhte seine Bruttogewinnprognose für 2026 auf 12,2 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 18 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Block kaufte außerdem zusätzlich 103 bitcoin und hält nun 8.883 BTC im Wert von rund 577 Millionen US-Dollar zu aktuellen Preisen, womit das Unternehmen über die vierzehntgrößten bitcoin-Firmenreserven verfügt.
„Mindestens genauso wichtig“, schrieben die William Blair Aktienanalysten Andrew Jeffrey und Adib Choudhury in einer Mitteilung an Kunden, „Block gab bekannt, dass das Unternehmen die Mitarbeiterzahl um mehr als 40 % reduziert, da es auf ein intelligenzzentriertes Modell umstellt. Das Unternehmen ist das erste Fintech, das wir abdecken, das die grundlegende Natur seiner Belegschaft neu bewertet und wie es im Wettbewerb bestehen sowie die Kapitalrendite steigern will.“
Block reduziert seine Belegschaft von über 10.000 auf knapp unter 6.000 Mitarbeiter, was CEO Jack Dorsey als Schritt bezeichnete, um „kleiner“, „flacher“ und AI-first zu werden. Im unmittelbaren Anschluss wurde festgestellt, dass Block seine Mitarbeiterzahl während der Pandemie zwischen Dezember 2019 und Dezember 2022 von 3.900 auf 12.500 mehr als verdreifacht hatte.
„Ja, wir haben während COVID zu viele eingestellt, weil ich fälschlicherweise zwei separate Unternehmensstrukturen (Square und Cash App) statt einer aufgebaut habe, was wir Mitte 2024 korrigiert haben“, sagte Dorsey in einem Beitrag auf X. „Aber das übergeht all die Komplexität, die wir durch Kreditvergabe, Banking und BNPL übernommen haben. Und wir streben jetzt mehr als 2 Mio. US-Dollar Bruttogewinn pro Person an, das Vierfache unserer Effizienz vor COVID, die von 2019 bis 2024 stabil bei etwa 500.000 US-Dollar blieb.“
Analyse von Cash App und Square
Der Bruttogewinn der Finanzdienstleistungen von Cash App erreichte 865 Millionen US-Dollar und lag damit deutlich über William Blairs Schätzung von 770 Millionen US-Dollar. Analysten sind optimistisch hinsichtlich des strukturellen Wachstums von kurzfristigen Liquiditätsprodukten für Verbraucher und sehen Cash App in einer guten Position, von Schwächen traditioneller Bankentechnologie, Produkte und Werte zu profitieren.
Bemerkenswert ist, dass William Blair-Analysten sagten, Square könne das Geschäft sein, bei dem KI den größten Einfluss habe – angesichts der Kombination aus Self-Onboarding und robuster betrieblicher Planungs- und Technologielösungen.
„Wir gehen davon aus, dass Square zunehmend Kundenfunktionen automatisieren wird, sodass Händler eigene maßgeschneiderte KI-Lösungen entwickeln können“, schrieben die Analysten. „Während Wettbewerber über ähnliche Fähigkeiten sprechen, glauben wir, dass Square deutlich voraus ist.“
Selbst auf dem „wettbewerbsintensiven“ US-Markt stieg das GPV-Wachstum von Square seit Jahresbeginn auf 7,5 %, was 50 Basispunkte schneller war als im vierten Quartal. Analysten erklärten, dass neue Produkte – insbesondere solche für Restaurants – das stärkste Quartal für neues Volumen seit fast fünf Jahren ermöglichten, wobei dieser Wert um 29 % stieg. Das Management bemerkte zudem, dass das Zahlungsvolumen seit Jahresbeginn um 12 % gestiegen ist, was eine Beschleunigung um zwei Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahreszeitraum bedeutet.
William Blair bestätigte ein „Outperform“-Rating und ein Kursziel von 67 US-Dollar für die XYZ-Aktie.
Die Aktie von Block stieg am Donnerstag nachbörslich um mehr als 22 %. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung lag der Kurs bei etwa 62,34 US-Dollar, was einem Gewinn von 14 % entspricht. Die Aktie liegt jedoch über 70 % unter den Höchstständen während der COVID-Ära.
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