EZB: Inwiefern beeinflusst Unsicherheit in der Handelspolitik die wirtschaftliche Aktivität im Euroraum?
Signifikanter Anstieg der Unsicherheit in der Handelspolitik
In den letzten Jahren hat die Unsicherheit in Bezug auf die Handelspolitik dramatisch zugenommen und im vergangenen Jahr ein beispielloses Niveau erreicht. Der erste Anstieg erfolgte während der Handelskonflikte zwischen den USA und China in den Jahren 2018-2019 unter der ersten Trump-Regierung. Die Unsicherheit verstärkte sich erneut rund um die US-Präsidentschaftswahl 2024 und den Beginn der zweiten Trump-Amtszeit, als die Handelspolitik zu einem zentralen Schwerpunkt der US-Wirtschaftsstrategie wurde. Anfang 2025 gab es eine Welle neuer Zollmaßnahmen, die einen erheblichen politischen Kurswechsel markierten und die Unsicherheit in der Handelspolitik auf neue Höchststände trieben, die jene während des früheren Handelskonflikts übertrafen (siehe Diagramm A). Obwohl die Unsicherheit danach leicht zurückging, blieb sie weiterhin erhöht.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Das Interesse der Investoren wächst aufgrund der Expansion von AI-Datenzentren! Qualcomm (QCOM.US) Aktienkurs steigt auf ein Zweimonatshoch
Da Investoren zunehmend optimistisch auf Qualcomms Strategie für den Einstieg in die künstliche Intelligenz (AI) im Bereich der Datenzentrum-Infrastruktur schauen, erhält der Chip-Hersteller mehr Aufmerksamkeit.
Die Ära von 5% US-Staatsanleihen beginnt: Kurzfristig muss nicht mit einem „Kollaps“ gerechnet werden, in 12 bis 18 Monaten könnte jedoch Druck entstehen.
Die eigentliche Zerstörungskraft hoher Zinssätze liegt in ihrer Dauer. Eine große Menge an Schulden, die in den Jahren 2020–2021 zu Zinssätzen von 2–3 % begeben wurden, stehen nun unter dem Druck, mit Kosten von 6–8 % refinanziert zu werden. Der Schock wird sich in 12–18 Monaten konzentriert entladen. Der US-Immobilienmarkt ist am stärksten betroffen, aber auch Gewerbeimmobilien, hoch verschuldete Unternehmen und Private-Equity-gestützte Firmen sind stark gefährdet. Sollte das hohe Zinsniveau mehr als ein halbes Jahr anhalten, wird die Fehlertoleranz des Marktes vollständig erschöpft sein.
Krypto-Preise
Mehr
