RBC gießt Wasser auf die Mühlen: Die Übernahme von AstraZeneca (AZN.US) durch Bristol-Myers Squibb (BMY.US) ist „höchst unwahrscheinlich“, Bewertungsunterschiede und Kartellprobleme sind die größten Hindernisse.
Die Investmentbank RBC erklärte, dass eine mögliche Übernahme von Bristol Myers Squibb (BMY.US) durch AstraZeneca (AZN.US) derzeit unwahrscheinlich sei.
Wie die APP von Zhihong Finance berichtet, erklärte die Investmentbank RBC, dass eine mögliche Übernahme von Bristol-Myers Squibb (BMY.US) durch AstraZeneca (AZN.US) derzeit unwahrscheinlich sei.
RBC-Analyst Trung Huynh schrieb am Montag in einem Research-Bericht: „Aus unserer Sicht könnte es schwierig sein, dass beide Parteien eine gemeinsame Wertvorstellung erreichen“, „AstraZeneca hat zuvor deutlich gemacht, dass das Unternehmen dank seines Ziels, bis 2030 einen Umsatz von 80 Milliarden US-Dollar zu erzielen, einen klaren unabhängigen Entwicklungsweg hat, während die Aktionäre von Bristol-Myers Squibb mit Gegenwind durch Patentabläufe konfrontiert sind. Aus unserer Sicht benötigen beide Seiten starke wirtschaftliche und strategische Argumente, um diese Fusion zu untermauern. Bevor wir davon ausgehen, dass das Geschäft abgeschlossen werden könnte, müssen wir substantiellere Fortschritte sehen.“
Vor Veröffentlichung des Berichts berichteten Medien am Sonntag, dass AstraZeneca und Bristol-Myers Squibb bereits erste Gespräche über eine mögliche Fusion geführt hätten, die einen der weltweit größten Pharmakonzerne schaffen würde. Diese Transaktion würde den Marktanteil von AstraZeneca in den USA erweitern und einen Pharmariesen mit einem kombinierten Börsenwert von fast 400 Milliarden US-Dollar schaffen.
Die Aktien von Bristol-Myers Squibb blieben am Montag nahezu unverändert, während die Aktien von AstraZeneca um 9 % einbrachen.
Huynhs Analyse zufolge stehen dieser möglichen, bis zu 18 Monate dauernden Transaktion potenzielle Probleme im Weg, darunter Risiken durch das Kartellrecht, da beide Unternehmen im Bereich der Onkologie signifikante Überschneidungen aufweisen. AstraZeneca würde zudem bei einer Übernahme die „Patentabläufe“ von Bristol-Myers Squibb, wie etwa Eliquis (2026-2028), Opdivo (2028-2031) und Orencia (2028), übernehmen.
Huynh schrieb im Research-Bericht: „Es gibt wesentliche Überschneidungen im Bereich der Onkologie (insbesondere der Immunonkologie, IO), die eine umfassende Kartellprüfung auslösen könnten; wir glauben, dass eine Abspaltung von Vermögenswerten möglich ist.“ Die Bank gibt Bristol-Myers Squibb ein „neutral zum Markt“-Rating und ein Kursziel von 64 US-Dollar.
Huynh sagte zudem, er sei gespannt, warum AstraZeneca, nachdem das Unternehmen zuvor erklärt hatte, keine großen Übernahmen zu benötigen, nun doch eine so große Transaktion anstrebe.
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