Stetiger Kapitalzufluss treibt den Goldpreis auf ein Drei-Monats-Hoch

　　Quelle: Futures Daily

　　Kürzlich verzeichneten die nationalen und internationalen Goldmärkte eine starke Aufwärtsbewegung. Bis zum Handelsschluss am 24. August überschritt der Hauptkontrakt SHFE Gold 2610 mit 2,86 % im Plus deutlich die Marke von 1.000 RMB/Gramm und schloss den dritten Tag in Folge im Plus. Am internationalen Markt erreichte der London-Gold-Spotpreis zwischenzeitlich 4.659 USD/Unze, der COMEX-Goldpreis stieg während der Handelszeit über 4.700 USD/Unze.

erreichte jeweils ein über dreimonatiges Hoch.

　　Bezüglich des jüngsten Goldpreisanstiegs erklärte Ye Qianning, Edelmetall-Analystin von GF Futures, gegenüber Reportern, dass der Hauptgrund für die starke Goldentwicklung das anhaltende Kreditrisiko der US-Staatsfinanzen sei: „Der anhaltende Druck durch das US-Anleiheangebot, steigende Energiepreise und weitere Faktoren führen zu weiter steigenden US-Anleiherenditen. Die Eingriffe des US-Finanzministeriums in den Anleihemarkt können mit einem Haushaltsdefizit von 40 Billionen USD die Marktbedenken nicht zerstreuen, die Realzinsen und der US-Dollar-Index schwächen sich zeitgleich ab. Gold als ultimatives Absicherungsinstrument spiegelt kontinuierlich seinen Wert für Risikoabsicherung wider.“

und der US-Dollar-Index entwickelten sich gleichzeitig schwächer. Gold als ultimatives Kreditabsicherungsinstrument kann dadurch seinen Absicherungswert weiter entfalten.

　　Wu Zijie, Edelmetall-Analyst bei Jinrui Futures, ergänzte, dass die US-Nichtlandwirtschaftlichen Beschäftigten im Juli überraschend um 23.000 zurückgegangen sind. Der CPI und der Kern-CPI haben ebenfalls gleichzeitig nachgelassen. Schwächere Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten führten dazu, dass der Markt die Erwartung auf Zinserhöhungen der

weiter zurückgenommen hat und der Druck von US-Dollar und Zinsen auf Gold entsprechend nachlässt.

　　Der rasche Goldpreisanstieg zeigte sich unmittelbar im Inlandskonsum. Am 24. August erhöhten sich in den heimischen Juweliergeschäften die Preise für Goldschmuck aufbauend auf dem Anstieg vom vergangenen Samstag weiter geringfügig, wobei die Preiserhöhungen für die wichtigsten Marken pro Gramm zwischen 2 und 6 RMB lagen. So notierten Mengjin Garden, Chow Tai Fook, Chao Hongji und Chow Sang Sang mit 1.393 RMB/Gramm einheitlich auf dem höchsten Preisniveau, während Caibai Jewellery mit 1.360 RMB/Gramm am unteren Ende der Preisskala lag. Ein Berater eines China Gold-Geschäfts im Stadtbezirk Huiji, Zhengzhou, sagte: „Der heutige Schmuckpreis beträgt nach Rabatt 1.266 RMB/Gramm und ist damit im Vergleich zu den Vortagen gestiegen.“ Zudem stieg der Basis-Goldpreis bei China Gold auf 1.002,8 RMB/Gramm und überschritt damit wieder die 1.000er-Marke. Der Preisunterschied zwischen Schmuckgold und Basisgold blieb weiterhin deutlich.

　　Inländische Gold-ETF verzeichnen weiterhin Nettozuflüsse. Daten des World Gold Council zeigen, dass chinesische Gold

im Juli etwa 5 Milliarden RMB netto anzogen, mit einem Bestandszuwachs von 5 Tonnen auf insgesamt 282 Tonnen; seit August kamen weitere rund 8 Tonnen hinzu, wobei an den meisten Handelstagen Nettomittelzuflüsse zu verzeichnen waren. Außerdem stockte die chinesische Zentralbank im Juli ihren Goldbestand um etwa 20 Tonnen auf – der 21. Monat in Folge mit einer Erhöhung.

　　Der starke Kapitalzufluss bietet eine solide Basis für die Gold-Rallye. Wu Zijie meint, dass die anhaltenden Nettozuflüsse in die inländischen Gold-ETF darauf hindeuten, dass bislang eher vorsichtige Anleger wieder in den Goldmarkt zurückkehren. Gleichzeitig profitieren Goldkonzept-Aktien von der durch den Goldpreisanstieg gestiegenen Ertragskraft und dem Kapitalumlauf in Richtung Rohstoffsektor – sie entwickeln sich in dieser Phase besser als der Goldpreis selbst.

　　Hinsichtlich der weiteren Goldpreisentwicklung gaben mehrere Institute recht optimistische Prognosen ab. UBS erwartet, dass der Goldpreis in den kommenden 12 Monaten auf 5.400 USD/Unze steigen wird; Morgan Stanley geht davon aus, dass der Goldpreis 2027 die Marke von 5.000 USD/Unze überschreiten könnte. Ye Qianning ist der Ansicht, dass der Goldmarkt im Vergleich zum Vorjahr derzeit noch nicht als überfüllt gilt und der Aufwärtstrend angesichts anhaltender Kapitalzuflüsse noch nicht beendet ist; das Preisniveau dürfte sich weiter nach oben verschieben. Wu Zijie betonte, dass der mittelfristige Trend beim Goldpreis weiterhin relativ stark bleibt. In dieser Woche sollten Händler besonders auf die US-PCE-Inflationsdaten für Juli sowie auf geldpolitische Aussagen von Fed-Chef Waller achten.

　　Die befragten Experten wiesen jedoch auch darauf hin, dass sich der Goldpreis bereits stark erhöht hat und ein erhöhtes Risiko für eine Korrektur von hohem Niveau besteht.

Redakteur: Zhu Henan