Je stärker der Yen steigt, desto mehr setzen Kleinanleger auf fallende Kurse! Short-Wetten im Wert von 3,61 Billionen sind ein riskantes Gegenspiel – Short Squeeze-Alarm ausgelöst.

Wie von der App von Zhihui Finance berichtet, setzen japanische Privatanleger weiterhin auf eine Rückkehr des starken Anstiegs des Yen, selbst nachdem dieser den höchsten Stand seit mehreren Monaten erreicht hat, und erhöhen kontinuierlich ihre Short-Positionen. Nach vom Markt zusammengetragenen Daten der Japanese Financial Futures Association und der Tokyo Financial Exchange beliefen sich die Netto-Short-Positionen japanischer Privatanleger in der vergangenen Woche schätzungsweise auf rund 3,61 Billionen Yen (entspricht 23,5 Milliarden US-Dollar), was seit August einen Anstieg darstellt. Die Yen-bärischen Wetten hatten im Juli mit 4,41 Billionen Yen den höchsten Stand seit 2015 erreicht.

Seit langem verfolgen japanische Privatanleger typischerweise eine konträre Handelsstrategie – sie verkaufen, wenn der Yen steigt, und kaufen, wenn er fällt. Dies steht im deutlichen Gegensatz zu ausländischen Anlegern, die bei einem Anstieg des Yen eilig ihre Yen-Carry-Trades schließen. Auch Hedgefonds positionieren sich auf einen weiteren Anstieg des Yen; einige wetten darauf, dass der USD/JPY-Wechselkurs noch vor Jahresende unter die Marke von 150 fallen wird.

Masayuki Nakajima, Senior Strategist der Mizuho Bank, erklärte: „Sollte der Yen weiter aufwerten, könnten diese Investoren letztlich gezwungen sein, ihre Long-Positionen im US-Dollar zu schließen.“ Er ergänzte, dies könnte durch die Dollar-Verkäufe bei Stop-Loss-Orders den Yen-Anstieg weiter verstärken.

Seit Beginn dieses Monats hat der Yen gegenüber dem US-Dollar um etwa 4 % aufgewertet und kurzzeitig die Marke von 153 überschritten, angetrieben durch verstärkte Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der Bank of Japan und Spekulationen, dass inländische Pensionsfonds ihre Allokation zugunsten des Yen ändern könnten. Nachdem das Währungspaar wichtige Marken durchbrochen hatte und große Stop-Loss-Orders ausgelöst wurden, beschleunigte sich die Yen-Rallye weiter.

Es gibt jedoch Hinweise darauf, dass das Vertrauen der Privatanleger mit dem beschleunigten Yen-Anstieg zu wanken beginnt.

Ryo Suzuki, Executive Managing Director bei SBI Liquidity Market, teilte mit, Privatanleger hätten zunächst beim Rückgang des USD/JPY von 160 auf niedrigere Niveaus gekauft, seien jedoch vorsichtiger geworden, nachdem der Kurs unter die Marke von 155 gefallen ist. Obwohl sie weiterhin Netto-Long im Dollar seien, sei das Handelsverhalten differenzierter geworden.

Laut Ryo Suzuki agieren die Händler derzeit entschlossener bei Stop-Loss-Aktivierungen, anstatt wie früher passiv auf erzwungene Schließungen zu warten. Sollte der Yen weiter erstarken, könnte dies weiterhin dazu führen, dass verbleibende Dollar-Long-Positionen liquidiert werden müssen.