"Der 'Messi der KI' wird erneut positiv bewertet! Palantir (PLTR.US) Langfristige Bullen erneuern die Argumentation für eine Billionen-Bewertung, doch 'Big Short' und Kleinanleger sind anderer Meinung."
Dan Ives bekräftigte erneut die Theorie einer Billionen-Dollar-Bewertung von Palantir, aber der große Bär Burry und die Stimmung der Kleinanleger bleiben weiterhin pessimistisch.
Wie die APP von Zhihui Finanz meldet, hat Dan Ives, ein langjähriger Optimist von Palantir (PLTR.US), das KI-Datenanalyseunternehmen erneut ins Rampenlicht gerückt. Ives ist überzeugt, dass mit der beschleunigten Einführung von Unternehmens-KI die Marktkapitalisierung von Palantir letztlich 1 Billion US-Dollar erreichen könnte – das Doppelte der derzeitigen Bewertung von 414,6 Milliarden US-Dollar.
Diese Prognose machte Ives auf der aktuell stattfindenden Future Proof-Konferenz in Huntington Beach, Kalifornien; es handelt sich dabei um eine indirekte Aussage und keine offizielle Veröffentlichung des Unternehmens oder Ives selbst. Dies ist die jüngste von mehreren optimistischen Äußerungen von Ives, der Palantir wiederholt als eine der wichtigsten Aktien für den KI-Aufbau bezeichnet.
"Messi der KI": Ives’ Liste der Aussagen für dieses Jahr
Zu Beginn dieser Woche war Ives Gast im Podcast Global Money Talk, wo er Palantir, Nvidia (NVDA.US) und Microsoft (MSFT.US) als das "Rückgrat der KI-Revolution" beschrieb. Er nannte Palantir den "Messi der KI", begründete dies mit der Umsetzungskraft des Unternehmens und dessen Fähigkeit, KI-Technologie in Unternehmensanwendungen zu transformieren.
Laut den Aufzeichnungen des Podcasts gab Ives auch eine Einschätzung ab zur Größenordnung des KI-Aufbaus: Für jeden 1 US-Dollar, den man für Nvidia-Chips ausgibt, entstehe in anderen Technologie-Bereichen ein "Multiplikator von 10"; er kam gerade von einem Besuch ländlicher Datenzentren in Nebraska zurück und berichtete, dass in den USA aktuell ein Bau von bis zu 1500 Datenzentren im Gange sei – das "Herz und die Lunge" dieser Revolution; zudem sei dies das erste Mal seit 30 Jahren, dass die USA China in der Technologieentwicklung überholen. Er widerspricht deutlich der These einer KI-Blase und sieht die Branche im dritten Jahr eines "Bauzyklus von 8 bis 10 Jahren" – "Die KI-Party beginnt um 9:30, jetzt ist es etwa 11:30 und sie dauert bis 4 Uhr morgens."
Schon am 27. August erklärte er, Palantir sei der "Goldstandard" für KI-Anwendungsfälle und sein Institut prognostiziere, dass Palantir letztlich an 70% bis 80% der KI-Anwendungsfälle beteiligt sein könnte; er rechnet damit, dass das Unternehmen in den nächsten zwei bis drei Jahren einen Marktwert von einer Billion US-Dollar erreicht.Er betont insbesondere das US-Geschäft als entscheidenden Treiber und erwartet, dass dieses Segment seinen Umsatz um 80% bis 100% steigert – von etwa 250 bis 500 Millionen US-Dollar auf bis zu eine Milliarde US-Dollar innerhalb der nächsten 12 Monate; zudem prognostiziert er, dass der freie Cashflow des Unternehmens in den kommenden Jahren von etwa 2 bis 3 Milliarden auf 7 bis 8 Milliarden US-Dollar steigt, was die aktuelle Bewertung stützen würde.
Eine wichtige Anmerkung: Ives’ Position hat sich dieses Jahr geändert – laut Berichten hat er am 1. Juli nach acht Jahren Wedbush verlassen und ist nun Partner und Senior Managing Director bei Yorkville Ives. Ein weiteres interessantes Detail: 247wallst vermerkte am 27. August, dass alle sechs KI-Aktien, die Ives im Interview nannte, auch in seinem namensgebenden ETF (IVES) vertreten sind – ohne dies in der Sendung offenzulegen.
Aktienkurs wartet auf einen Katalysator
Die aktuelle Serie von Aussagen fällt in eine Phase, in der Palantirs Aktienkurs eine neue Story braucht. Nach dem Kursanstieg Anfang des letzten Monats im Zuge der Quartalszahlen schwankt die Aktie in einer engen Spanne; Investoren warten auf einen Katalysator für einen neuen Kursdurchbruch.
Der Quartalsbericht lieferte tatsächlich reichlich Treibstoff für die KI-Growth-Story. Der Umsatz im zweiten Quartal sprang um 93% auf 1,94 Milliarden US-Dollar, wobei das US-Geschäft um 149% zunahm; das Unternehmen hob gleichzeitig die Umsatzprognose für das Jahr 2026 auf 8,15 bis 8,16 Milliarden US-Dollar an – dies entspricht einem Wachstum von 82%. Experten sehen Palantirs Konzept der "Souveränen KI" – Unternehmen steuern und justieren große Modelle autonom in ihrer eigenen gesicherten Umgebung und behalten volle Kontrolle über Daten und Modellgewichte – und die individuelle AIP-Bereitstellung mit präziser Vor-Ort-Ingenieurunterstützung (FDE) als eine klare Abgrenzung von generischem SaaS.
Was Preis und Bewertung betrifft: Mit Schlusskurs am Dienstag lag Palantir bei 173,31 US-Dollar, die Marktkapitalisierung bei rund 416,5 Milliarden US-Dollar, das 52-Wochen-Intervall zwischen 106,37 und 207,52 US-Dollar. Die Aktie fiel seit Jahresbeginn um knapp 3%, nach mehreren Jahren massiver Kursanstiege – 2024 stieg sie um 340%, 2025 um 135%. Die Bewertung ist weiterhin extrem: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (TTM) liegt bei etwa 148, wobei der Median der letzten fünf Jahre 270 beträgt; das Kurs-Umsatz-Verhältnis beträgt rund 45, das PEG etwa 3,42.
UBS stimmt zu: Im Vergleich zu anderen KI-Softwarefirmen "günstig"
Auch an der Wall Street wird die anhaltende Nachfrage betont. UBS hat am Dienstag die Kaufempfehlung für Palantir bekräftigt und das Kursziel von 220 US-Dollar auf 250 US-Dollar angehoben. Hinter dieser Beurteilung steht UBS-Analyst Karl Keirstead, angestoßen durch seine Teilnahme am Palantir AIPCon Event mit Kunden und Führungskräften in der letzten Woche.
In seinem Bericht schreibt er: "Unsere Ansicht – Palantir ist der beste KI-Enablement-Anbieter auf dem Markt (bringt fortschrittliche Modelle in Großunternehmen zum Einsatz) – wurde durch den Austausch mit Führungskräften und Kunden noch verstärkt, die Anfragedynamik wirkt sehr stark."
Der Schlüsselpunkt ist die Bewertung: Palantir wird aktuell zu etwa dem 51-fachen des erwarteten freien Cashflows für 2027 gehandelt (zuvor etwa das 46-fache) und ist somit nicht teuer im Vergleich zu Snowflake (SNOW.US) oder CrowdStrike (CRWD.US), während das Wachstum über 90% liegt; er erwartet für das Unternehmen innerhalb der nächsten drei Jahre ein durchschnittliches Wachstum von 63%, daher sei die Bewertung von 53-mal des erwarteten freien Cashflows für 2028 ein "angemessener Aufpreis."
Keirstead benennt zudem zwei Investoren-Sorgen, die das Bewertungsniveau drücken: das kurzfristige Wachstum könnte bald das Maximum erreichen und Basismodell-Anbieter könnten direkt in die Daten-Software-Ebene vordringen – beiden Sorgen widerspricht er: "Palantir ist in KI, Daten und moderner Verteidigungstechnologie führend und verdient daher eine deutliche Prämie, weshalb die Aktie relativ günstig erscheint." Er sieht auch eine mögliche vertiefte Kooperation mit Nvidia als Katalysator, merkt aber an, dass Palantirs "Narrativ der autonomen KI" etwas eigennützig sei und die Zurückhaltung der Kunden gegenüber den führenden Modell-Anbietern nicht so stark ist, wie das Unternehmen behauptet.
Dissens: Mainstream Wall Street-Analysten sind bullish, "Big Short" und Privatanleger bearish
Laut Statistik von Koyfin haben von 32 Analysten, die Palantir covern, 21 das Rating "Kaufen" oder höher vergeben, 9 "Halten" und 2 "Verkaufen" oder schlechter; deren durchschnittliches Kursziel liegt bei 196,84 US-Dollar. Eine weitere Quelle von LSEG: Bis Dienstag haben 23 von 33 Analysten ein Kauf- oder starkes Kaufrating vergeben.
Die Stimmung bei Privatanlegern läuft dagegen fast entgegengesetzt zu der der Verkäuferseite. Auf der Stockwits-Plattform bleibt die Privatanleger-Stimmung rund um Palantir weiterhin "bearish", ohne Veränderung in der letzten Woche. Ein Händler schrieb: "Palantir ist interessant. Großes Geld versucht verzweifelt, die Aktie hochzuziehen, aber sie fällt weiter. Die Korrektur kommt, es ist nur eine Frage der Zeit."
Auch die Bewegungen institutioneller Mittel sind eher vorsichtig. Laut GuruFocus belief sich der Verkauf von Insidern von Palantir in den letzten drei Monaten auf etwa 124 Millionen US-Dollar; eine weitere Statistik nach Netto zeigt, dass Insider bis zum 9. September in 90 Tagen netto rund 34,5 Millionen US-Dollar verkauft haben – ohne nennenswerte Insider-Käufe im gleichen Zeitraum.
Für die Bärenseite steht der bekannte Investor Michael Burry: Er meint, der Markt bewertet Palantir als wachstumsstarkes Softwareunternehmen, tatsächlich sei das Geschäft aber eher Beratungsnah. Er kritisiert den intensiven Einsatz von Aktienvergütungen, den Anstieg der US-Bundesnettoverluste (NOL) von 5,5 Mrd. USD in 2025 auf 9 Mrd. USD und die CEO-Privatflugkosten von 7,7 Mio. USD in 2024 auf 17,2 Mio. USD in 2025. Er schreibt: "Für Palantir ist in vieler Hinsicht der Aktienkurs selbst das Geschäftsmodell." Er prognostiziert, dass die Marktkapitalisierung die Schwelle von 100 Mrd. US-Dollar unterschreiten könnte, der Umsatz auf Dauer zurückgehen und das Unternehmen mit deutlich geringerer Bewertung übernommen wird.
Eine Seite entwirft das Narrativ einer "1-Billion-US-Dollar-Endstation", die andere sieht einen Kurs, der dieses Jahr leicht gefallen ist und von Privatanlegern skeptisch betrachtet wird – die aktuelle Kontroverse um Palantir dreht sich nicht darum, ob das Wachstum real ist, sondern wie viel Spielraum die Bewertung von 148 für diesen Wachstumspfad tatsächlich lässt.
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