¿Puede Bitcoin arreglar la vivienda en EE.UU.? La medida de hipotecas cripto de la FHFA gana atención mientras la crisis se profundiza

Las búsquedas en Google de “ayuda con la hipoteca” ahora han superado el pico de la Crisis Financiera Global de 2008, lo que señala un creciente estrés en el mercado inmobiliario de Estados Unidos.

Analistas advierten que las presiones de asequibilidad se están profundizando, con un aumento en los pagos atrasados de alquiler y los costos hipotecarios creciendo a un ritmo mucho mayor que el crecimiento de los ingresos.

Las tasas hipotecarias señalan presiones económicas cambiantes para los mercados cripto

Según el analista inmobiliario Nick Gerli, los ingresos han crecido solo un 21,9% desde 2019. Mientras tanto, los costos hipotecarios han aumentado un 91,9% en el mismo período.

“Los costos para comprar han subido cuatro veces más rápido que los ingresos. No es sostenible”, escribió Gerli.

Otros comentaristas, incluidos Darth Powell y Neil, señalaron el aumento vertiginoso de los pagos atrasados de alquiler. También existe una creciente dificultad para que los propietarios puedan mantenerse al día con las facturas mensuales.

Los pagos atrasados de alquiler están aumentando rápidamente

— Darth Powell

Mientras tanto, los datos de Polymarket y Barchart muestran que las búsquedas de ayuda hipotecaria han superado los niveles de 2008. Esto refleja cómo el estrés financiero se está extendiendo más allá de los inquilinos hacia los propietarios.

ÚLTIMO MOMENTO 🚨: Las búsquedas en Google de "ayuda con la hipoteca" ahora han superado el pico de la Crisis Financiera Global de 2008

— Barchart

Con la asequibilidad colapsando, la actividad de compra de viviendas sigue siendo baja incluso cuando las condiciones crediticias se endurecen.

El experimento cripto de la FHFA impulsa la adopción, pero con condiciones

En este contexto, la Federal Housing Finance Agency (FHFA) intentó facilitar el acceso al crédito en junio permitiendo que Bitcoin y ciertas criptomonedas se consideren activos para la elegibilidad hipotecaria.

La medida se aplica a los solicitantes a través de Fannie Mae y Freddie Mac. Marcó la primera vez que el sistema hipotecario federal reconoció formalmente las criptomonedas en la evaluación de activos.

Sin embargo, el programa tenía limitaciones. Solo califican las criptomonedas mantenidas en exchanges de custodia regulados en Estados Unidos, mientras que Bitcoin en almacenamiento en frío, configuraciones multisig o billeteras de autocustodia no califican.

Los solicitantes tampoco pueden comprometer estos activos como garantía, ya que las tenencias de criptomonedas cuentan para el patrimonio neto en el proceso de evaluación.

Los críticos argumentan que este enfoque socava el principio central de soberanía propia de Bitcoin.

“Parece que el bitcoin mantenido en autocustodia NO contará como activo para la consideración en préstamos hipotecarios. Esto es un error, Pulte; la autocustodia está fundamentalmente alineada con los valores estadounidenses. Es trivial probar la propiedad de BTC en autocustodia”, Nick Neuman.

La empresa de servicios financieros de Bitcoin, Swan, también expresó esta preocupación. Si bien Swan reconoció la medida como un avance, también reconoció sus limitaciones.

Bitcoin no existe a los ojos de los evaluadores hipotecarios a menos que sea visible en plataformas de custodia reguladas por el estado.

Bitcoin está siendo agregado al sistema hipotecario. Eso es un avance, pero no te dejes engañar. Si tu Bitcoin no está custodiado de una manera que el estado pueda ver, todavía “no existe”. Hablemos de la verdadera frontera: la autocustodia en un sistema capturado 🧵👇

— Swan

Para Swan, esto refleja un patrón más amplio: primero se ignora a las criptomonedas, luego se las adopta, pero solo en términos diseñados para el control.

No obstante, los partidarios sostienen que el reconocimiento de la FHFA sigue siendo un avance. Al incluir activos cripto sin requerir su conversión a dólares estadounidenses, la agencia le dio a los activos digitales un lugar en uno de los mercados más importantes y sistémicos de Estados Unidos.

Para los tenedores de criptomonedas, especialmente aquellos que pueden tener poco efectivo pero muchos activos, esto podría abrir un camino para calificar para hipotecas que de otro modo estarían fuera de su alcance.

Aun así, la crisis de la vivienda resalta los límites del papel de las criptomonedas. El reconocimiento llegó justo cuando el estrés habitacional alcanzó niveles no vistos desde 2008, y el alcance limitado de la elegibilidad significa que es poco probable que Bitcoin brinde alivio generalizado.

En cambio, la integración de las criptomonedas en el crédito hipotecario puede seguir siendo una herramienta de nicho.

Por un lado, es simbólico de una convergencia financiera más amplia. Por otro lado, está lejos de ser una solución a la crisis de asequibilidad que afecta a los hogares estadounidenses.