El estudio revela que la estrategia de Bitcoin de Metaplanet no logra los rendimientos esperados
El valor empresarial se desploma mientras las acciones caen un 70% desde junio, a pesar de las reservas de Bitcoin.
Puntos Clave
- La estrategia de Bitcoin de Metaplanet Inc está bajo escrutinio ya que el valor empresarial cae por debajo de sus reservas de Bitcoin.
- El precio de las acciones de la compañía no ha seguido el ritmo de su ambicioso objetivo de acumular 30,000 BTC para finales de 2025.
Metaplanet Inc, una empresa que cotiza en Tokio, enfrenta una presión creciente debido a su agresiva estrategia con Bitcoin. El valor empresarial de la compañía ha caído por debajo del valor de sus reservas de Bitcoin, según un reciente informe de Bloomberg.
La empresa comenzó a comprar Bitcoin en abril de 2024 para cubrirse frente a los persistentes problemas económicos de Japón, como el aumento de la deuda pública y el debilitamiento del yen. Se inspiró en la estrategia de MicroStrategy, convirtiendo a Bitcoin en un activo de reserva estratégica.
Éxito Inicial y Presión Posterior
Inicialmente, esta estrategia fue exitosa. Las acciones de la compañía alcanzaron máximos históricos a mediados de junio, cotizando con una prima significativa respecto al valor de sus tenencias de criptoactivos. Sin embargo, el rally pronto se detuvo y las acciones han caído aproximadamente un 70% desde su pico.
Al 14 de octubre, la capitalización de mercado combinada y la deuda de Metaplanet equivalían apenas al 99% de sus tenencias de Bitcoin, haciendo que su valor neto de activos modificado (mNAV) cayera por debajo de uno.
Según datos de BitcoinTreasuries.Net, Metaplanet actualmente posee más de 30,823 Bitcoin, valorados en más de 3.4 billones de dólares. Esto la posiciona como el cuarto mayor tenedor público de la principal criptomoneda, después de Strategy Inc., MARA Holdings y XXI.
A pesar de haber alcanzado su ambicioso objetivo de acumular 30,000 BTC para finales de 2025, el precio de las acciones de la compañía no ha acompañado ese crecimiento.
En septiembre, los accionistas aprobaron un plan para emitir acciones preferentes, recaudando alrededor de 1.4 billones de dólares mediante una venta internacional de acciones para continuar expandiendo sus reservas de Bitcoin. Sin embargo, los analistas señalan que, con menos capital disponible para compras contracíclicas, el papel de la empresa como comprador clave en el mercado se ha debilitado. Esto ha sumado presión sobre sus acciones, que han caído un 20% en la última semana.
Desafíos para Empresas de Tesorería de Activos Digitales
Muchas empresas de tesorería de activos digitales (DATs) han experimentado recientemente esta caída en sus acciones. Compañías que antes cotizaban con primas ahora están entrando en descuentos a medida que el entusiasmo de los inversores disminuye en medio de la caída del precio de BTC.
Expertos advierten que grandes exposiciones a Bitcoin podrían desencadenar crisis de liquidez durante las caídas del mercado, describiendo el modelo como una “bomba de tiempo”.
Mientras tanto, algunos creyentes a largo plazo en Bitcoin ven el descuento de Metaplanet como una posible oportunidad de compra. A pesar de la menor demanda corporativa, los inversores siguen inyectando dinero en los ETF de Bitcoin al contado, que han atraído más de 5 billones de dólares en flujos de entrada solo en octubre.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
Se informa que el Banco de Inglaterra planea detener la venta de bonos a largo plazo; el "más agresivo" en la reducción de balance durante la tormenta global de deuda pisa el freno.
Vender una vez significa perder la mitad; el Banco de Inglaterra pone freno al ajuste cuantitativo.
La Reserva Federal aumentará las tasas de interés este jueves, casi por consenso, ¿por qué Standard Chartered se niega a "rendirse"?
Standard Chartered considera que las presiones inflacionarias centrales podrían estar sobrevaloradas y que subir las tasas de interés sigue siendo una “elección de política equivocada”: las tarifas impulsaron el PCE en aproximadamente 0,7 puntos porcentuales, pero se espera que su impacto se disipe; el IPC supercore ya ha vuelto a un rango normal, y la presión del lado del consumo es limitada. En julio, solo 3 miembros con derecho a voto apoyaron un aumento de tasas, y los datos actuales no son suficientes para que más miembros cambien de postura. La opción más razonable es esperar a que se disipe el impacto de los aranceles y a que se revisen los datos antes de evaluar la tendencia inflacionaria.
¡Cuando el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años supera el 5% y el rendimiento de los bonos japoneses cae por debajo del 3%, la presión sobre los mercados de deuda global aumenta rápidamente!
Las alarmas se encienden en el mercado mundial de bonos: el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense supera el 5%, marcando su nivel más alto desde 2007, mientras que los bonos japoneses alcanzan máximos de 30 años. El alza del precio del petróleo, la elevada inflación y la enorme deuda ejercen una triple presión que desata ventas masivas. Instituciones advierten: el 5% no es el techo, ¡el 6% ya entra en el radar! Con las decisiones de los bancos centrales de Estados Unidos y Japón previstas para esta semana, podría ser solo el comienzo de una tormenta aún más intensa en los mercados de activos.
¡El trading con IA se desacelera! Goldman Sachs advierte que el trading de momentum muestra la mayor divergencia en 5 años, con fondos moviéndose de chips a software.
Goldman Sachs advierte que el trading impulsado por IA está enfrentando una prueba estructural: la divergencia entre el rendimiento de momentum a 3 y 12 meses alcanza un máximo de cinco años, y el índice de IA ha retrocedido cerca del 45% desde su punto más alto. Al mismo tiempo, el capital está pasando de semiconductores a software, lo que acelera la diferenciación del factor momentum. Según Goldman Sachs, si esta tendencia persiste, la relación históricamente estrecha entre IA y momentum podría comenzar a debilitarse gradualmente.
Precios de las criptos
Más
