JPMorgan dice que los inversores nativos de criptomonedas probablemente están detrás de la reciente corrección del mercado
Un análisis rápido de JPMorgan indica que la corrección del mercado cripto de la semana pasada probablemente fue impulsada por inversores nativos de criptomonedas que operan con futuros perpetuos, y no por usuarios de futuros de CME o de ETF cripto. Según señalaron, los ETF de Bitcoin y Ethereum registraron salidas modestas, lo que sugiere que hubo pocas liquidaciones por parte de inversores tradicionales.
La fuerte corrección en los mercados cripto la semana pasada, que implicó liquidaciones masivas, probablemente fue impulsada por inversores nativos de cripto en lugar de tenedores institucionales o minoristas de ETF, según los analistas de JPMorgan.
Los analistas, liderados por el director general Nikolaos Panigirtzoglou, señalaron en un informe publicado el jueves que había "pocas pruebas" de una liquidación significativa en los fondos cotizados de bitcoin al contado, que generalmente son preferidos por los inversores minoristas tradicionales.
Entre el 10 y el 14 de octubre, los ETF de bitcoin registraron salidas acumuladas modestas de 220 millones de dólares, o el 0,14% del total de activos bajo gestión, mientras que los ETF de Ethereum registraron una salida mayor de 370 millones de dólares, o el 1,23% de los activos bajo gestión, según los analistas.
De manera similar, los futuros de bitcoin de CME —un indicador clave de la posición institucional— mostraron pocas liquidaciones, mientras que los futuros de Ethereum de CME experimentaron un mayor desapalancamiento, probablemente reflejando un "mayor desarme de riesgo" por parte de operadores de momentum como los asesores de trading de commodities y fondos cuantitativos, según los analistas.
En contraste, los futuros perpetuos, un producto típicamente preferido por traders nativos de cripto, tanto minoristas como institucionales, experimentaron un fuerte desapalancamiento. El interés abierto en los contratos perpetuos de bitcoin y Ethereum cayó alrededor de un 40% en términos de dólares, una disminución que supera las caídas de precios de ambos activos. Ese patrón, según los analistas, indica que los inversores nativos de cripto fueron los principales impulsores de la corrección de la semana pasada, mientras que los inversores no nativos de cripto (que son más propensos a utilizar futuros de CME o ETF de cripto) se mantuvieron mayormente al margen.
Los mercados cripto fueron golpeados por el mayor evento de liquidación de la historia el pasado viernes, desencadenado en parte por los últimos titulares sobre aranceles del presidente estadounidense Donald Trump. Más de 20 mil millones de dólares en posiciones apalancadas fueron eliminadas, afectando a más de 1,5 millones de traders. Bitcoin, ether y las altcoins sufrieron caídas pronunciadas. Si bien los precios se han estabilizado algo desde entonces, el sentimiento sigue siendo cauteloso.
Actualmente, bitcoin cotiza alrededor de 108.500 dólares, con una baja de aproximadamente el 2,5% en las últimas 24 horas, según la página de precios de bitcoin de The Block.
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