Autor: Forbes
Brad Garlinghouse, CEO de Ripple Labs.
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En marzo de 2024, publicamos un informe sobre las “blockchains zombis”, enumerando al menos 50 proyectos de criptomonedas con una capitalización de mercado superior a los 1.1 billions de dólares, sostenidos principalmente por la especulación y no por aplicaciones reales. Ripple, que aspiraba a reemplazar el sistema global de mensajería bancaria SWIFT pero no logró su objetivo, encabezaba la lista. En ese momento, su capitalización de mercado era de 36 billions de dólares, pero sus ingresos anuales por comisiones eran de solo 583,000 dólares.
Sin embargo, recientemente Ripple Labs ha mostrado un impulso de crecimiento notable.
En el mercado privado, el precio de sus acciones oscila actualmente entre 135 y 170 dólares, un aumento de aproximadamente 2 a 3 veces desde principios de año, con una valoración entre 22 y 30 billions de dólares. Como referencia, esta valoración ya se acerca a la de Circle, el emisor de stablecoins. Ripple busca competir con Circle e incluso intentó adquirirla antes de su oferta pública inicial (IPO) en junio. Actualmente, Circle está valorada en aproximadamente 34 billions de dólares, y su precio de las acciones ha subido un 352% desde su IPO el 5 de junio. El token de Ripple, XRP (que no otorga derechos de propiedad sobre la empresa a sus tenedores), ha subido un 366% en lo que va del año, y su capitalización de mercado ya se acerca a los 150 billions de dólares.
Ahora, Ripple también se ha sumado a la ola de tesorerías de activos digitales.
En las últimas semanas, varias empresas han anunciado estrategias de tesorería basadas en XRP, siendo la más destacada Evernorth, que planea recaudar más de 1.1 billions de dólares. Que una empresa que durante mucho tiempo tuvo dificultades para avanzar en sus negocios ahora tenga compañías dispuestas a considerar la tenencia de su token demuestra la gran confianza que tienen en Ripple.
Con el cierre de la disputa legal de cinco años entre Ripple y la SEC, este cambio no resulta sorprendente.
En 2020, la SEC demandó a Ripple, acusándola de vender XRP como un valor no registrado, lo que resultó en una multa de 125 millones de dólares para Ripple. Además, Ripple ha realizado varias adquisiciones de alto perfil: adquirió el proveedor de software de gestión de tesorería GTreasury por 1.1 billions de dólares, el broker principal Hidden Road por 1.25 billions de dólares y la plataforma de pagos con stablecoins Rail por 200 millones de dólares. Entre 2023 y 2024, Ripple también adquirió la empresa de custodia de activos digitales Metaco (por 250 millones de dólares) y Standard Custody (monto de adquisición no revelado).
A pesar de que, en términos de uso de aplicaciones y actividad de desarrolladores, el XRP Ledger aún está por detrás de otras blockchains más populares, es evidente que Ripple hoy es completamente diferente a la de hace un año.
“A veces la gente piensa que el cambio es algo malo, pero yo creo que es una señal de desarrollo saludable y de excelencia, especialmente en el campo de las tecnologías emergentes”, afirma Joe Naggar, CEO y CIO del fondo de cobertura de criptomonedas Feynman Point Asset Management, que también es uno de los inversores de Ripple.
Agregó: “Ripple tiene una estructura de capital muy bien pensada, solo que antes no se reflejaba plenamente debido a la presión regulatoria. Creo que Ripple demuestra vívidamente cómo una empresa puede desarrollarse en ausencia de un entorno legislativo y regulatorio estricto. Esta consideración meticulosa también distingue a Ripple de otros protocolos con grandes tesorerías, cuyos fondos carecen de un liderazgo real y no saben a quién sirven. Pero si le preguntás a Brad Garlinghouse (CEO de Ripple), su respuesta será muy clara: sirve a los accionistas.”
Naggar considera que, si hoy se busca un referente para Ripple, no debería ser Circle ni otras empresas blockchain, sino Coinbase. Coinbase también realiza actividades de custodia y broker principal, y tiene un acuerdo de reparto de ingresos con Circle.
Austin King, CEO de la empresa de trading de criptomonedas Nomina (que vendió su primera empresa a Ripple en 2019), tiene una opinión aún más contundente: “En el mundo cripto hay mucha gente que critica a Ripple, pero la realidad es que Ripple tiene una visión increíble. Su tecnología existe desde hace diez años. Creo que la apuesta de Ripple ahora es encontrar sinergias entre estos diferentes negocios e integrarlos en un grupo integral de servicios financieros.”
Por lo tanto, la próxima gran cuestión para Ripple es si podrá integrar los negocios adquiridos en un sistema unificado y así crear valor real para su tecnología central: el XRP Ledger.
