Ethereum [ETH] está en el centro de atención, pero no por buenas razones. Tras semanas de entradas, la semana pasada salieron 555 millones de dólares de productos vinculados a ETH. ¿Y qué más? A pesar de que los saldos en exchanges están en su nivel más bajo desde 2016, Ethereum sigue teniendo un rendimiento inferior al de Bitcoin [BTC].
La tan esperada altseason liderada por Ethereum en 2026, por ahora, parece poco probable.
En la línea de fuego
Ethereum fue el más afectado por el movimiento de aversión al riesgo de la semana pasada, liderando las salidas de fondos de activos digitales con una enorme retirada de 555 millones de dólares. Esta es la mayor entre los principales tokens.
Según datos de CoinShares, esta fue la primera retirada semanal en un mes. El informe menciona los retrasos en la Clarity Act de EE.UU. en un momento crítico para ETH como posible motivo.
Fuente: CoinShares
La reacción fue fuertemente centrada en EE.UU., ya que casi todas las salidas provinieron de inversores estadounidenses; parece que las perspectivas de Ethereum están muy ligadas a la regulación.
Si bien Bitcoin también experimentó retiros, la posición de ETH lo hizo más vulnerable. Como el activo con más que ganar (o perder) con reglas más claras, ETH se convirtió en el punto de presión del mercado.
Dicho esto, las entradas totales en lo que va del año siguen estando muy por encima de los niveles del año pasado.
Leer entre líneas
A simple vista, el suministro de Ethereum en exchanges parece bastante bueno. La cantidad de ETH en exchanges ha caído a su nivel más bajo desde 2016, lo que indica una tenencia a largo plazo y poca presión de venta. Pero eso no es todo.
Fuente: CryptoQuant
A pesar de esto, Ethereum sigue rezagado respecto a BTC. Los datos de Binance mostraron que el indicador compuesto ETH-BTC estaba en torno a -0,46 al momento de escribir este artículo, claramente por debajo de cero.
Hasta ahora, esto ha significado que Bitcoin sigue liderando tanto la liquidez como el apetito por el riesgo. Esta configuración limita la capacidad de Ethereum para liderar el mercado en general.
Fuente: CryptoQuant
Si bien ETH sigue siendo más volátil que BTC, su volatilidad relativa ha ido disminuyendo. Los inversores aún no están dispuestos a asumir un mayor riesgo.
Fuente: CryptoQuant
Hasta que Ethereum no supere claramente a Bitcoin, las condiciones necesarias para una altseason liderada por ETH siguen sin confirmarse.
Perspectiva frágil a corto plazo
La falta de confianza de los traders es evidente en los gráficos. A corto plazo, Ethereum sigue atrapado en un rango estrecho, rondando justo por debajo del nivel de 3.000 dólares al momento de la publicación.
Al momento de la publicación, el precio se mantenía cerca del punto medio de las Bandas de Bollinger, reflejando indecisión y un impulso direccional limitado.
Fuente: TradingView
El RSI mostró una débil fuerza alcista, mientras que el MACD se mantuvo plano sin un cruce claro; esto confirmó aún más la ausencia de un buen ritmo.
A menos que ETH pueda recuperar la banda superior de Bollinger cerca de los 3.300 dólares, el camino de menor resistencia sigue siendo lateral. Los riesgos a la baja siguen presentes si el sentimiento empeora.
Reflexiones finales
- Ethereum vio una salida de 555 millones de dólares la semana pasada, con un rendimiento inferior al de Bitcoin y manteniendo fuera de alcance una altseason liderada por ETH.
- Los saldos en exchanges alcanzaron un mínimo de 7 años, pero el débil apetito por el riesgo limita el potencial alcista a corto plazo para ETH.
