Las tendencias de la minería de Bitcoin predicen un aumento en los precios de las criptomonedas

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¿Por qué la disminución del hash rate se considera un “indicador contrario”?

Los analistas de VanEck encontraron una asimetría notable en los rendimientos futuros a 90 días de Bitcoin medidos desde 2014. Señalaron que cuando el hash rate de la red disminuye, la probabilidad de obtener rendimientos positivos aumenta al 65%, en comparación con una probabilidad del 54% cuando el hash rate aumenta. El informe concluye que las caídas en el hash rate se alinean con mayor frecuencia con resultados favorables para los inversores a largo plazo.

El estudio explica esta relación a través del concepto de “capitulación de mineros”. A medida que los operadores que enfrentan presión financiera abandonan la red, una parte de la presión de venta se descuenta anticipadamente, permitiendo que el equilibrio de la oferta se estabilice de manera más saludable. VanEck señaló que cuando las contracciones del hash rate persistieron durante un período más prolongado, los rendimientos futuros tendieron a ser más frecuentes y elevados.

Cambio en los perfiles de compradores mientras los mineros enfrentan dificultades

VanEck informa que la rentabilidad de los mineros empeora junto con el débil desempeño de Bitcoin. Por ejemplo, el costo de electricidad de equilibrio para un dispositivo de generación media como el Antminer S19 XP bajó de aproximadamente $0.12/kWh a fines de 2024 a cerca de $0.077/kWh a mediados de diciembre de 2025. La caída en el costo de equilibrio indica que las operaciones con electricidad más cara son menos sostenibles.

La volatilidad de precios continúa en el frente de Bitcoin. Tras caer a alrededor de $81,000 el 21 de noviembre, Bitcoin se mantuvo volátil, lejos de su máximo histórico de $126,080 registrado un mes antes. La criptomoneda más grande cotiza a $87,554, reflejando una caída del 1.66% en las últimas 24 horas.

El informe también destaca que los compradores institucionales de largo plazo contrarrestan las presiones de la minería. Los tesoros de activos digitales, abreviados como DATs, compraron aproximadamente 42,000 BTC desde mediados de noviembre hasta mediados de diciembre, llevando sus tenencias totales a cerca de 1.09 millones de BTC. Esta adquisición representa la mayor acumulación mensual desde el aumento de más de 128,000 BTC entre mediados de julio y mediados de agosto de 2025. VanEck sugiere que muchos DATs podrían financiar sus compras de BTC mediante la venta de acciones preferentes en lugar de la emisión de acciones ordinarias en el futuro.