BTC sube un 2,6% en medio de baja liquidez y apoyo institucional
Resumen Rápido
- Bitcoin sube un 2,6% en las primeras horas de negociación en Asia, impulsado por compras al contado y perpetuas en un entorno de baja liquidez.
- La dinámica impulsada por gamma en Deribit potencia el impulso alcista, con BTC tocando brevemente los 90k y un aumento en la actividad de opciones call.
- El sesgo de puts disminuye y el interés abierto cae un 50% tras el vencimiento, señalando una reducción de la protección bajista a corto plazo y capital al margen.
Se informa que Bitcoin (BTC) aumentó aproximadamente un 2,6% durante las primeras horas de negociación en Asia, reflejando movimientos observados durante el reciente período festivo. Con una liquidez limitada en medio de las condiciones de fin de año, se observaron focos de volatilidad elevada a pesar de la ausencia de catalizadores de noticias importantes. El repunte no parece haber sido impulsado por liquidaciones apalancadas, las cuales totalizaron menos de 40 millones de dólares en posiciones largas. En cambio, el movimiento probablemente fue respaldado por compras al contado y perpetuas en un mercado poco líquido, con algo de demanda potencialmente proveniente de actores institucionales. Los comentarios nocturnos de Michael Saylor insinuando compras adicionales de BTC pueden haber reforzado esta presión compradora durante las ventanas de negociación ilíquidas.
QCP: BTC subió ~2,6% en negociaciones festivas con poca liquidez, impulsado por compras al contado y perpetuas en lugar de liquidaciones. El posicionamiento posterior al vencimiento muestra un financiamiento perpetuo elevado, lo que sugiere un riesgo de gamma alcista si BTC se mantiene por encima de ~94k. La cobertura bajista se ha reducido, pero con el interés abierto…
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 29 de diciembre de 2025
Movimientos impulsados por gamma amplifican las ganancias
Tras el vencimiento de opciones del viernes, el financiamiento perpetuo de BTC en Deribit se disparó de niveles casi planos a más del 30%. Los dealers que antes estaban posicionados en gamma larga para estabilizar el precio de BTC ahora están en gamma corta al alza. A medida que los precios suben, estos participantes se cubren comprando BTC al contado u opciones call de vencimiento cercano, creando un ciclo de retroalimentación que amplifica el impulso alcista. Más temprano en la sesión, BTC tocó brevemente el nivel de 90k, lo que desencadenó compras agresivas tanto en perpetuos de BTC como en la opción call BTC-2JAN26-94k. Analistas señalan que una compresión similar impulsada por gamma podría surgir si BTC logra mantenerse por encima de los 94k en las próximas sesiones.
Niveles de soporte y posicionamiento de mercado
A la baja, el sesgo de puts ha disminuido considerablemente desde la semana pasada luego de que el gran put de diciembre en 85k no fuera rolado, lo que indica una menor demanda a corto plazo de protección frente a caídas. El nivel de 86k se ha mantenido resistente a pesar de las salidas continuas de ETF al contado y la presión vendedora durante las horas de negociación en Estados Unidos. Tras el vencimiento, el interés abierto ha caído aproximadamente un 50%, lo que sugiere que una parte significativa del capital está temporalmente al margen. Cómo se redistribuya este capital entre spot, opciones o perpetuos podría reintroducir volatilidad a medida que se reconstruyen las posiciones.
Mientras tanto, BTC ha mostrado señales tentativas de estabilización tras comentarios moderados de funcionarios de la Reserva Federal que han elevado las expectativas de un recorte de tasas en diciembre. Los traders ahora estiman aproximadamente un 75% de probabilidad de reducción de tasas el próximo mes, frente al 30-40% del jueves pasado, lo que brinda un posible viento de cola para el posicionamiento de mercado de fin de año.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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