¿Cuáles son las señales de una crisis de deuda dentro de las naciones del G10?

Repensando las crisis de deuda en países desarrollados

Muchos creen que las economías avanzadas están en gran medida protegidas de crisis de deuda debido a la fuerte credibilidad de sus políticas monetarias. Esta confianza proviene de la idea de que los bancos centrales pueden intervenir—creando dinero y comprando bonos gubernamentales—si los costos de endeudamiento aumentan bruscamente, todo esto sin alterar las expectativas de inflación.

Sin embargo, cuestiono esta perspectiva por dos razones principales. En primer lugar, cuando la deuda gubernamental alcanza niveles elevados, los shocks económicos negativos pueden desencadenar aumentos repentinos en los rendimientos. Esto ocurre porque los inversores, actuando lógicamente, prevén déficits en expansión y una deuda creciente. Si los bancos centrales intervienen de forma constante para suprimir los rendimientos durante estas recesiones, elimina la motivación para que los gobiernos...