¿Expulsado de la pista central de IA? Los toros de Wall Street cambian de bando y aconsejan a los minoristas no "comprar el piso" de manera imprudente en IBM (IBM.US)

APP de Finanzas Inteligentes ha notado que IBM (IBM.US) acaba de experimentar un día de trading que obliga a reconsiderar este papel. La acción sufrió una caída de 25.2% en un solo día, evaporando decenas de miles de millones de dólares en su capitalización de mercado y marcando el peor desplome diario en la historia reciente de la compañía.

Una caída de tal magnitud no solo perjudica a quienes compraron cerca del máximo, sino que también obliga al mercado a replantear el valor real de IBM. Posteriormente, el tono del mercado se volvió mucho más severo.

Oppenheimer, que previamente había sido muy optimista con IBM, rápidamente realizó una degradación de la calificación, impulsando aún más este cambio de sentimiento. Esta revisión vino justo después de la ola de ventas desatada por el informe de resultados, transformando un mal día en un posible punto de inflexión.

Por ello, ahora pesa una pregunta inquietante sobre esta acción: ¿la degradación de Oppenheimer que siguió a la abrupta caída tras el reporte de IBM constituye una verdadera advertencia, señalando que la historia de crecimiento de la empresa está comenzando a desmoronarse?

IBM después de la gran caída

IBM es una compañía de tecnología y consultoría con una capitalización de mercado de 205,900 millones de dólares, conocida por su trabajo en la nube híbrida, software empresarial e infraestructura IT. En lo que va del año, las acciones han bajado 28.2% y en los últimos 52 semanas, la caída es de 24.6%.

IBM paga un dividendo anual adelantado de 6.76 dólares por acción, lo que equivale a un rendimiento de 3.20%. Su valuación actualmente es claramente inferior a la del sector, con un ratio precio/utilidad a futuro de 18.44 (el promedio sectorial es 25.91) y un ratio precio/flujo de caja de 14.71 (promedio sectorial 18.79).

Sin embargo, el foco principal son los resultados preliminares del segundo trimestre de 2026 publicados el 14 de julio —esto antes del informe completo y la conferencia programados para el 22 de julio. Los ingresos fueron de 17,200 millones de dólares, apenas un crecimiento interanual del 1%, lejos de las expectativas de los analistas que rondaban los 17,900 millones de dólares. La utilidad por acción ajustada según normas no GAAP se estimó en 2.93 dólares (un aumento del 5%), por debajo de la expectativa general de aproximadamente 3.01 dólares. En los segmentos, el software creció 5%, la consultoría se mantuvo estable (1% de crecimiento a tipo de cambio constante) y la infraestructura cayó 7%.

El CEO, Arvind Krishna, explicó a los inversores en una carta las razones de los resultados por debajo de lo esperado: durante las últimas semanas de junio, los clientes reorientaron drásticamente sus prioridades de gasto de capital hacia servidores, almacenamiento y memoria, buscando asegurar infraestructura ante la esperada suba de precios por la demanda de AI. El balance de IBM sigue creciendo. Al cierre de marzo de 2026, los activos totales ascendían a 156,229 millones de dólares, un aumento de 2.86%, lo que brinda espacio para inversiones. El total de pasivos era de 123,174 millones, un alza de 3.39%. El incremento de los pasivos indica que la deuda y las obligaciones están aumentando silenciosamente.

El nuevo paquete de herramientas de AI de IBM sigue siendo importante

Justamente cuando IBM enfrenta una degradación de rating y caída de precio, la empresa está lanzando algunas de sus mayores actualizaciones de productos en años. A mediados de julio, IBM presentó nueva hardware y software Power Systems, diseñados para cargas de trabajo de grandes empresas.

Su software Power Autonomous Operations apunta a detectar y resolver problemas de capacidad hasta 15 veces más rápido que revisiones manuales. La línea de productos incluye también el servidor de entrada Power S1112 para cómputo periférico compacto y habilitado para AI, así como nuevas opciones de Power Virtual Server.

Además del hardware, IBM ha profundizado en AI con el desarrollo de la plataforma Bob. El paquete avanzado de Bob agrega funciones de modernización direccionada para los entornos Java, IBM i y IBM Z.

La confianza y la seguridad han protagonizado las noticias recientes. Entre finales de mayo e inicios de julio, IBM y Red Hat expandieron el Project Lightwell, un desarrollo respaldado por más de 20,000 ingenieros y una inversión de 5,000 millones de dólares, con el fin de hacer el software open source más seguro para organizaciones grandes. Los nuevos productos Lightwell buscan proteger la cadena de suministro de software y construir una infraestructura de confianza más robusta para empresas que dependen cada vez más de open source en sistemas intensivos de AI.

En conjunto, estas acciones demuestran que IBM intenta transformarse hacia áreas de inteligencia artificial, modernización y seguridad, en vez de depender solamente de la infraestructura antigua.

División en Wall Street respecto a IBM

La evolución del enfoque de Oppenheimer respecto a IBM ilustra cómo el relato de crecimiento de la empresa ha cambiado. Previamente, la calificaban como "supera al mercado", pero ahora han dado la vuelta.

Los analistas de Oppenheimer han rebajado la calificación a "en línea con el mercado" y eliminaron por completo el precio objetivo de 350 dólares. El analista Param Singh recalcó que los resultados recientes de IBM estuvieron por debajo de las expectativas de Oppenheimer y del mercado en todos los segmentos.

Esta rebaja coincide con otro momento clave para IBM. El principal informe financiero será publicado el 22 de julio tras el cierre de mercado, y Wall Street buscará evidencia de una utilidad por acción de 3.02 dólares en el trimestre de junio de 2026. El mismo periodo del año anterior marcó 2.80 dólares, lo que implicaría un crecimiento esperado de 7.86%.

Oppenheimer no es el único que recomienda cautela. El reconocido analista Jim Cramer ya ha dejado claro que no apoya que los inversores minoristas intenten comprar IBM solo porque el gráfico parece barato. Según él, IBM está en el lado desfavorable del cambio de presupuesto tecnológico empresarial, ya que los gastos actualmente se destinan más a proyectos centrados en AI.

A pesar de esto, el conjunto de analistas no ha abandonado la empresa. Entre los 22 expertos que hoy emiten ratings para IBM, el consenso es de "compra moderada". El precio objetivo promedio es de 293.95 dólares, lo que implica un potencial de subida del 38.2%.