El precio de las acciones cayó a la mitad, pero los analistas aún esperan un aumento del 130%: ¿Por qué los alcistas de Kioxia no se desaniman?
El precio de las acciones de Kioxia ha caído más de la mitad desde su máximo histórico hace aproximadamente un mes, cerrando el viernes pasado en 52.110 yenes. Sin embargo, el precio objetivo promedio de los analistas japoneses es de 121.959 yenes, aproximadamente un 130% por encima del precio actual. Varias instituciones como Nomura Securities y Phillip Securities han mantenido o elevado sus precios objetivo, argumentando que la demanda de IA es fuerte y el suministro de memoria NAND sigue siendo ajustado, por lo que los fundamentos no han cambiado.
El precio de las acciones de Kioxia ha caído más de la mitad en aproximadamente un mes, pero la mayoría de los analistas han optado por mantenerse firmes e incluso han elevado el precio objetivo. Su lógica es simple: los fundamentos no han cambiado, lo que cayó fueron las emociones y los factores técnicos.
Kioxia Holdings cerró el viernes en 52,110 yenes (aproximadamente 320 dólares), más de la mitad por debajo del máximo histórico alcanzado hace aproximadamente un mes. Al mismo tiempo, según datos de Bloomberg del 21 de julio, el precio objetivo promedio de los analistas para esta acción es de 121,959 yenes, cerca de un 130% por encima del precio actual.
Esta diferencia ocupa el primer lugar entre las 100 empresas de mayor capitalización del índice TOPIX de Tokio, bastante por encima del 63% de Fujikura Ltd., que ocupa el segundo puesto.
¿Por qué los alcistas no titubean?
Esta caída no es un evento aislado. Las acciones globales de IA y semiconductores han estado bajo presión en las últimas semanas, y Kioxia tampoco ha escapado de esto.
En detalle, hay dos fuerzas que han exacerbado la situación: primero, la preocupación del mercado sobre la sostenibilidad de la inversión de capital en IA, y las expectativas de que la expansión de la competencia podría reducir los precios de los chips de almacenamiento; segundo, la venta técnica, especialmente el desprendimiento masivo de ETF apalancados individuales de Corea del Sur.
Pero ante la caída abrupta del precio, la mayoría de los analistas consideran: esto es ruido, no una señal.
Kazuyoshi Saito, analista senior de Iwai Cosmo Securities en Japón, tiene un precio objetivo de 132,000 yenes, y dice directamente: "Los fundamentos no han cambiado en absoluto. El sólido rendimiento y la lógica de crecimiento de la compañía, sustentados por la demanda de IA, siguen firmes."
Él añade: "Una vez que desaparezcan los obstáculos de oferta y demanda como los ETF coreanos, catalizadores positivos como el fuerte rendimiento impulsarán la recuperación del precio de las acciones."
Nomura Securities elevó el jueves pasado el precio objetivo de Kioxia de 115,000 yenes a 126,000 yenes. En el informe, la analista Virginia Wang señaló que, debido a la escasez de suministro, los precios de la memoria flash NAND podrían seguir aumentando.
Yoshiharu Izumi, analista senior de Phillip Securities Japan, también mantiene un precio objetivo de 143,000 yenes, y considera: "La reciente debilidad se debe principalmente a factores técnicos, incluyendo la venta de ETF extranjeros y las apuestas apalancadas de los inversionistas minoristas japoneses."
¿Cuánto tiempo habrá que esperar para el rebote?
Sin embargo, también hay quienes advierten: aunque la tendencia es alcista, el rebote no será inmediato.
Ikuo Mitsui, gerente de fondos de Aizawa Securities en Japón, afirma que la interferencia de factores como el flujo de fondos hacia ETF coreanos significa que Kioxia necesitará al menos hasta finales de agosto para recuperar impulso. "Muchos inversionistas ya no concentrarán sus posiciones en Kioxia, sino que probablemente distribuirán sus inversiones en otras acciones con valoraciones atractivas," dice.
En otras palabras, aunque la lógica alcista se mantiene, el retorno de los fondos llevará tiempo.
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