El aumento del precio del petróleo se detiene, pero los indicadores de volatilidad lanzan señales de advertencia

Fuente: Informe de Mercados Globales

Después de que los futuros de Brent subieran cerca de un 16% la semana pasada, los operadores se mantienen cautelosos respecto a seguir comprando, preocupados de que las negociaciones entre Estados Unidos e Irán puedan reiniciarse y provocar un cambio rápido en la dirección del mercado. Sin embargo, un indicador que mide la volatilidad del petróleo muestra que el riesgo de un nuevo aumento de precios sigue presente, y el conflicto prolongado también agrega presión sobre el frágil entorno bursátil.

Algunos enfrentamientos previos entre Estados Unidos e Irán no tuvieron gran impacto en el mercado de acciones, ya que se confiaba en que un acuerdo de cese al fuego permitiría que el transporte marítimo por el Estrecho de Ormuz se normalizara rápidamente. Los datos iniciales respaldaban este optimismo, pero la situación se ha deteriorado al punto de que el transporte está prácticamente detenido. Los contratos de Polymarket reflejan que la probabilidad de que el transporte marítimo en el estrecho se normalice antes del 1 de septiembre es solo del 8%, cuando a mediados de junio era del 70%.

La fuerte corrección en el sector global de los semiconductores parece deberse principalmente al cierre de posiciones apalancadas y a rápidas transformaciones estructurales dentro del ecosistema de IA. Sin embargo, los altos precios de la energía debilitan las expectativas de una desaceleración de la inflación mundial, obligando a los bancos centrales a mantener políticas restrictivas y limitando la tolerancia del mercado de acciones. A medida que el precio del combustible supera el del petróleo a corto plazo, el riesgo de subida de precios se incrementa. Al mismo tiempo, la volatilidad del petróleo ha vuelto a superar los 60.