¡Mientras la demanda de IA se dispara, los costos también aumentan drásticamente! Se rumorea que TSMC (TSM.US) planea un aumento de precios de hasta el 10% para 2027 y crecen las preocupaciones por la "inflación de chips"

Según informó Odaily Diario Planetario, según fuentes citadas por los medios, TSMC (TSM.US) ha iniciado conversaciones con sus clientes y planea aumentar el precio de fabricación de chips hasta un 10% en 2027 para cubrir el creciente costo de producción. Como principal proveedor de chips por encargo para Nvidia (NVDA.US) y Apple (AAPL.US), TSMC comenzó las negociaciones en junio y concretó el plan de aumento de precios este mes, con incrementos que van del 5% al 10%. Se indica que estos ajustes de precios entrarán en vigor el próximo año y abarcarán tanto chips de procesos avanzados como de procesos maduros.

TSMC fabrica chips para numerosos gigantes tecnológicos globales; además de los mencionados Nvidia y Apple, sus clientes incluyen empresas como Google (GOOGL.US), Amazon (AMZN.US), entre otras. Durante largo tiempo, TSMC se ha resistido a fluctuaciones de precios tan bruscas como las del sector de chips de memoria, y siempre ha subrayado la importancia de establecer relaciones de cooperación de largo plazo con sus clientes para hacer frente a los ciclos volátiles de la industria. Al mismo tiempo, la interrupción de la cadena de suministro global agravada por el conflicto en Medio Oriente y el aumento de la demanda en el sector AI están elevando los costos de producción y presionando a TSMC para expandir rápidamente su capacidad productiva a nivel global.

Clientes como Nvidia llevan tiempo solicitando a TSMC que acelere la ampliación de su capacidad, debido a la preocupación del mercado por posibles cuellos de botella en el suministro de aceleradores de AI y otros componentes clave para centros de datos. En respuesta, TSMC ha lanzado planes de inversión masivos, incluido el proyecto en Arizona, considerado la mayor inversión extranjera directa en la historia de Estados Unidos.

TSMC y otros fabricantes de chips enfrentan presión por el fuerte aumento de numerosos costos de producción, incluidos materiales, equipos y electricidad. Este mes, TSMC elevó las expectativas de gasto de capital para 2026, estimando ahora entre 60.000 y 64.000 millones de dólares para ese año, superiores a los 52.000-56.000 millones previamente previstos. La empresa anticipa que el crecimiento de la demanda de AI y el aumento de costos para expandir la capacidad impulsarán mayores inversiones, especialmente en el proceso de expansión del proyecto en Arizona, cuyo total invertido alcanza los 265.000 millones de dólares.

Según los reportes, TSMC pospone el aumento de precios hasta 2027 para dar tiempo a sus clientes a adaptarse. El CEO de TSMC, C.C. Wei, tras presentar resultados trimestrales mejores de lo esperado en julio, respondió a los analistas: “No aumentaremos los precios de manera abrupta. Obtendremos un retorno razonable a través de nuestro propio valor y aseguraremos que nuestra rentabilidad y margen bruto sean suficientes para sostener una expansión continua y de largo plazo. Esto beneficia tanto a los clientes como a TSMC, ese es nuestro principio de negocio.”

En una declaración emitida el martes, TSMC sostuvo: “Nuestra estrategia de precios es estratégica, no oportunista. Continuaremos colaborando estrechamente con nuestros clientes y mostrándoles nuestro valor.”

Cabe destacar que los informes sobre la subida de precios de TSMC el próximo año coinciden con el aumento reciente de las preocupaciones por la "inflación de chips". Según una reciente investigación del banco Susquehanna, el ciclo de entrega de la industria mundial de semiconductores se alargó aún más en junio, una tendencia marcada incluso en un contexto de precios al alza.

El analista Christopher Rolland señaló que en junio el ciclo de entrega de la industria de semiconductores tuvo el mayor aumento mensual de este ciclo, incrementándose en 5 días hasta 19,4 semanas. Más llamativo aún, los precios del sector mostraron en junio el “mayor aumento mensual”, subiendo un 5% respecto al mes anterior. La aceleración de los plazos de entrega y el ascenso de precios se producen en simultáneo, resaltando que la relación oferta-demanda de chips sigue siendo cada vez más tensa.

Además, el aumento del ciclo de entrega en junio fue “de base amplia”, cubriendo alrededor del 81% de las empresas incluidas, cuyos plazos se mantuvieron o subieron, y todos los distribuidores presentaron aumentos. Todos los tipos de productos tuvieron plazos superiores respecto al mes anterior, y los analistas consideran que esto “indica que el ciclo alcista ahora se expande más allá de los componentes analógicos”.

Contrastando con el persistente cierre del suministro y la demanda, las acciones de chips en Estados Unidos han sufrido intensas oscilaciones en julio. El Índice de Semiconductores de Filadelfia cayó aproximadamente un 17% en julio, aunque todavía acumula una suba del 65% en el año. La semana pasada, el índice bajó alrededor del 10%, marcando la mayor caída semanal en más de un año, y ha retrocedido más de un 20% desde el máximo histórico de junio, entrando oficialmente en un mercado bajista técnico.

Detrás de estas fuertes fluctuaciones en las cotizaciones de las acciones de chips, la simultánea aceleración de los ciclos de entrega y aumento de precios parece revelar una contradicción estructural de fondo: la “inflación de chips” (Chipflation). Julia Hermann, estratega global de mercados de New York Life Investment Management, advirtió recientemente que la "inflación de chips" –es decir, el aumento radical de precios de chips lógicos y de memoria vinculados a AI– será el próximo viento en contra que pondrá a prueba la resiliencia de los negocios focalizados en AI.

Julia Hermann explicó en una entrevista: “Los proveedores cloud a gran escala hoy enfrentan un dilema. Por un lado, el aumento de los costos de insumos –los precios de chips sumados al alza de energía y servicios públicos–; por el otro, el retorno sobre la inversión aún debe materializarse y podría tardar años. Creemos que este entorno pondrá a prueba la convicción del mercado; mientras los inversores sigan creyendo en el potencial a largo plazo de los negocios vinculados a AI, podrían tolerar la volatilidad a corto plazo y la desaceleración en la concretización de ganancias.”

Hermann señaló que uno de los mejores indicadores para observar la inflación de chips de memoria es el índice de precios de exportación de DRAM de Corea. En ciclos anteriores, el crecimiento interanual del precio de chips de memoria alcanzaba su pico cerca del 100%, pero actualmente el aumento interanual de DRAM coreano llega al 370%. A su entender, la suba de precios de chips obviamente refleja una demanda fuerte, pero también es un arma de doble filo: precios altos elevan notablemente el costo de construir infraestructura de AI, lo que podría inhibir o incluso terminar la ola actual de inversiones de capital en AI. Por ello, actualmente Hermann se enfoca principalmente en la "calidad" dentro de la cadena de suministro AI: rentabilidad sólida, baja volatilidad de ganancias, y una buena cobertura de intereses.

El presidente de SK Hynix, el gigante coreano de chips de memoria, Chey Tae-won, también alertó recientemente sobre la inflación de chips, afirmando que los precios elevados y sostenidos en el mercado de memoria no son normales. Espera que en el próximo año (2027) la demanda global de semiconductores se expandirá considerablemente, con una suba en AI del 60% al 100% comparado con este año, y que la demanda total de semiconductores aumentará al menos entre un 50% y un 60%. Sin embargo, la nueva oferta para el próximo año será "prácticamente nula", y la brecha entre oferta y demanda podría ampliarse aún más.

Respecto a las dudas sobre si la expansión de la producción podría finalizar antes de tiempo el actual "superciclo", Chey Tae-won ofreció una respuesta sugerente. Afirma que los precios de los chips actualmente están en niveles anormalmente altos, y deberían corregirse de manera natural. Si los precios siguen subiendo y la “inflación de chips” se intensifica más, la industria de semiconductores inevitablemente sufrirá una reacción negativa. Sin embargo, Chey deja claro que aumentar la oferta y reducir los precios no significa que las empresas no puedan ser rentables.