Bank of America: agosto podría marcar el inicio de los "tres meses más difíciles" para las acciones estadounidenses, el dólar y el oro tendrán su oportunidad
Fuente: Observatorio de Wall Street
Un informe de Bank of America indica que los datos históricos muestran que el período de agosto a octubre es el de peor rendimiento para las acciones estadounidenses, con una rentabilidad promedio casi nula del índice S&P 500; en cambio, activos defensivos como el dólar, los bonos del Tesoro de EE.UU. y el oro suelen tener un desempeño fuerte en este intervalo, y los activos energéticos también tienen oportunidad de destacar contra la tendencia. Aunque el riesgo de una corrección al final del verano aumenta, esto podría sentar las bases para un fuerte repunte a partir de noviembre.
Al comenzar agosto, los inversores quizás necesiten mantener el volante firme y tener a mano herramientas de cobertura en todo momento.
Paul Ciana, analista técnico de Bank of America Securities, señaló en el último informe estacional que
Cabe destacar que Ciana también apunta que el debilitamiento estacional no necesariamente significa una tendencia bajista a largo plazo. Históricamente, la corrección al final del verano suele preparar el terreno para un mercado alcista posterior—de noviembre a enero del año siguiente, el S&P 500 ha registrado una subida promedio del 3,54%.
Los datos históricos revelan: agosto a octubre es la temporada más débil para las acciones estadounidenses
Desde 1928, el período de agosto a octubre ha sido el de peor rendimiento para el S&P 500 en ciclos de tres meses. Según los datos del informe,
Esta pauta histórica constituye el fundamento estacional de la estrategia defensiva de Bank of America. Ciana enfatiza que los factores estacionales son solo una de las muchas dimensiones que los inversores deben considerar, pero la evidencia histórica indica que, antes de entrar en el tradicional periodo alcista de noviembre a enero, posicionarse defensivamente suele ser la opción más prudente.
No todos los índices bursátiles enfrentan la misma presión estacional. Los datos históricos muestran que
El dólar podría mantener su fortaleza, el rand sudafricano está especialmente bajo presión
En el contexto actual del segundo año del ciclo electoral presidencial en EE.UU., esta tendencia estacional suele ser aún más evidente. Entre las monedas emergentes, el rand sudafricano es la que peor se comporta en términos estacionales: desde el año 2000, el dólar ha subido frente al rand en el 73% de los agostos, con una ganancia promedio del 2,19%. Bank of America posiciona el par USD/ZAR como una de sus operaciones estacionales preferidas, especialmente en mercados donde predomina la aversión al riesgo.
Los rendimientos de los bonos tienden a bajar, el oro es el activo defensivo más claro al final del verano
La caída de los rendimientos suele estar alineada con ambientes de inversión defensiva, reflejando la tendencia de los inversores a buscar activos relativamente seguros como los bonos gubernamentales cuando aumenta la incertidumbre.
El informe demuestra que el oro históricamente ha mostrado fuerza simultánea durante períodos de debilidad de las acciones y caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro, convirtiéndose en el activo estacional preferido para cubrir la volatilidad del mercado bursátil.
Los activos energéticos podrían ser la excepción, con potencial para destacarse contra la tendencia
En medio de una configuración estacional general de carácter defensivo, la energía es una excepción digna de atención. El Bloomberg Energy Index ha presentado una ganancia histórica promedio del 2,42% en agosto, siendo aún más fuerte durante el segundo año del ciclo electoral presidencial. El informe también indica que los precios del petróleo tienden a subir en el último tercio de agosto, lo que podría aportar soporte adicional a inversiones relacionadas con la energía.
Editor responsable: Zhu Henan
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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