El yen cae por debajo de 163, ¿el Banco de Japón podría no tomar medidas esta semana? ¿Tendrá que intervenir en septiembre?

El Banco de Japón podría pulsar esta semana el botón de pausa para evaluar el impacto de haber elevado la tasa de política monetaria al nivel más alto en treinta años.

Para determinar el momento y el ritmo de las futuras acciones políticas, el mercado seguirá de cerca las últimas previsiones de crecimiento económico e inflación publicadas por el Banco de Japón.

Expectativas de la reunión El consenso del mercado es que el Banco de Japón mantendrá la tasa de política monetaria en 1% durante la reunión de política monetaria de dos días que concluye este viernes.

En la última reunión celebrada en junio, el Banco de Japón elevó la tasa a su nivel más alto en 31 años, y señaló que, debido al aumento de los precios del petróleo, la inflación subyacente podría superar el objetivo del 2% establecido por el banco central.

Ante la persistente presión inflacionaria, la postura de endurecimiento monetario del Banco de Japón no ha cambiado. Actualmente, el mercado estima que, antes de fin de año, el Banco de Japón realizará al menos otra subida de tasas de interés.

Perspectiva económica El comité de política del Banco de Japón publicará el informe trimestral de perspectivas económicas junto con la decisión sobre la tasa de interés, que incluirá las últimas previsiones de crecimiento económico y precios.

Aunque la incertidumbre en Medio Oriente ha provocado un nuevo aumento en los precios del petróleo crudo, los funcionarios del Banco de Japón consideran que el riesgo de una caída significativa de la economía japonesa es bajo.

Prevén que el gobierno de Japón garantizará un suministro energético suficiente mediante rutas de transporte alternativas al Estrecho de Ormuz.

Presión sobre el yen La debilidad del yen sigue siendo uno de los principales factores que afectan la tendencia de los precios en Japón. Dados los elevados precios de la energía, la depreciación del yen podría aumentar aún más los costos de importación.

Actualmente, el tipo de cambio yen-dólar sigue rondando los 163.70.

Economistas de Barclays afirman que, en un escenario de riesgo, si el yen sufre una caída aún mayor y la intervención gubernamental en el tipo de cambio no logra detener la tendencia, el Banco de Japón podría verse obligado a subir los tipos de interés anticipadamente en septiembre.

Puntos de interés del mercado: Los inversores se centrarán en el discurso posterior del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, en busca de pistas sobre el momento de la próxima subida de tasas, especialmente si enfatiza más el riesgo de que la inflación supere el objetivo.

El analista de el Banco de América, Tomonobu Yamashita, señaló que el hecho de que el mercado valore una senda de subida de tasas más agresiva dependerá en gran medida de la actitud de la primera ministra de Japón, Sanae Takaichi.

Comentó que la influencia del gobierno en las políticas del Banco de Japón será vigilada de cerca, especialmente las opiniones de los representantes de la Oficina del Gabinete en el "resumen de opiniones" posterior a la reunión de esta semana.

A pesar de la sostenida subida de precios, Sanae Takaichi mantuvo una postura cautelosa este lunes.

Declaró: “En este momento, creemos que la economía japonesa todavía no se encuentra totalmente fuera del riesgo de volver a la deflación. En otras palabras, aún no podemos afirmar que Japón haya vencido la deflación por completo.”

Agregó: “Sobre todo, debemos vigilar de cerca el posible impacto de la situación en Medio Oriente sobre la economía real.”