¿La “partida de ajedrez de precisión” de Wall Street? Desde el colapso de fondos estrella de IA hasta la euforia de las acciones tecnológicas, surge la sospecha de que el capital estatal está utilizando Castle Fund para “desactivar” los riesgos de la IA.

Según la APP de Inteligencia Financiera de Argentina, tras varias semanas de turbulencia causada por el estallido de la burbuja de IA, Wall Street soltó una bomba el jueves: el legendario fondo de cobertura Situational Awareness (SA), fundado por el destacado inversor de Silicon Valley y ex investigador de OpenAI Leopold Aschenbrenner, sufrió un “colapso total” debido al uso de alto apalancamiento en posiciones concentradas en IA. Se informa que el fondo tuvo que vender de forma urgente su cartera pública de acciones, valuada en 16 mil millones de dólares, al fondo Citadel de Ken Griffin. Este evento emblemático no solo marca la caída del mayor brillo en la actual era de fondos de cobertura de IA; las expectativas de que “todas las malas noticias ya fueron descontadas” desataron un fuerte rebote en las acciones estadounidenses durante la noche.

No obstante, entre los traders de Wall Street circula otra versión de la historia. En este relato, no se trata solo de una liquidación estándar: Citadel cerró la transacción en 24 horas y recibió esas “fichas sangrientas”, sino de una jugada estratégica tejida entre geopolítica, políticas industriales y la batalla del capital.

De un 439% anualizado al colapso instantáneo: la burbuja de IA sobre apalancamiento

La caída de Situational Awareness fue incluso más veloz que su ascenso. Hace solo semanas, Aschenbrenner era el gestor de fondos más codiciado de Silicon Valley. Por su artículo profundo de 2024, “Situational Awareness”, que anticipó con precisión el cuello de botella de capacidad de IA, se consagró como una leyenda.

Gracias a su alta concentración en infraestructura de IA y uso intensivo de apalancamiento, el fondo mostraba un rendimiento impactante. Informantes señalan que hacia finales de junio de 2026, el rendimiento neto anual del fondo era de 439%; el rendimiento neto acumulado superaba el 1000% desde su fundación. A inicios de julio, el volumen de activos bajo gestión llegó a 45 mil millones de dólares.

Sin embargo, los rendimientos extremos provienen de riesgos extremos. Se sabe que Aschenbrenner empleó apalancamiento agresivo para magnificar las ganancias en chips de almacenamiento de IA y acciones tecnológicas relacionadas. Con la ola de desapalancamiento brutal en acciones globales de IA el último mes, el fondo SA, con posiciones concentradas en SK Hynix (SKHY.US), Micron Technology (MU.US), Sandisk (SNDK.US) y CoreWeave (CRWV.US), sufrió un golpe devastador. Solo en julio, los activos principales cayeron más del 35% y el Margin Call bajo alto apalancamiento empujó instantáneamente a este “astro de los miles de millones” al abismo.

Como la velocidad de las pérdidas fue demasiado rápida, Aschenbrenner intentó recaudar fondos de emergencia o encontrar compradores, y finalmente tuvo que enfocarse en negociar un paquete con Citadel Securities para liquidar posiciones rápidamente, limitar pérdidas y evitar que se ampliaran aún más. Según fuentes, brokers principales como Bank of America, Goldman Sachs y JPMorgan han estado ayudando al fondo a cumplir con requisitos de margen o reducir posiciones de manera ordenada. El fondo negoció de urgencia el miércoles con grandes instituciones para vender parte de sus activos o recaudar nuevos fondos.

Finalmente, Citadel cerró la transacción en menos de 24 horas, comprando la mayoría de las posiciones de acciones públicas del fondo. Se informa que Millennium Management y otros grandes fondos multi-estrategia también compitieron. Goldman Sachs y JPMorgan coordinaron la venta de activos como brokers principales.

Citadel toma el control y el extraño festín de Wall Street: surgen teorías conspirativas

Lo realmente extraño es que, tras anunciarse la liquidación de Situational Awareness, el mercado estadounidense —especialmente el sector tecnológico previamente sobrevendido— no cayó por pánico, sino que vivió un repunte brutal. Los inversionistas interpretaron que, con la salida del “último terco” fondo AI apalancado, la presión vendedora se alivió temporalmente.

La escena más dramática ocurrió el 30 de julio. Tras la noticia, las posiciones ex-favoritas de Situational Awareness subieron en masa: Sandisk ganó 25,99%, CoreWeave 21,51%, Nebius 27,13%, SK Hynix 17,52%, Micron Technology 18,36%, Western Digital 15,37%, AMD 13% y Oracle 8,34%.

La coincidencia temporal es “sorprendente”: en la última semana, EE.UU. acababa de suspender ataques militares contra Irán y la Casa Blanca estaba envuelta en una feroz disputa sobre restricciones a modelos de IA de código abierto. Además, una transacción de 16 mil millones de dólares se completó en menos de 24 horas desde la due diligence hasta la liquidación —lo que sugiere que Citadel ya había estudiado la estructura de las posiciones de SA con antelación. Aunque no hay pruebas de una “mano visible” interviniendo directamente en el mercado, la coincidencia en los tiempos es demasiado perfecta y las teorías conspirativas han cobrado fuerza.

El agente del “capital nacional”: el perfil político de Griffin

El corazón de la teoría conspirativa es la figura de Ken Griffin, fundador de Citadel. Griffin es uno de los gestores de fondos más exitosos de Wall Street y un mega benefactor del Partido Republicano. Además de ser el mayor donante del partido, se dice que tiene vinculaciones profundas con el gobierno de Trump y distintas agencias de inteligencia. El último reporte del Comité Federal Electoral muestra que los republicanos recaudaron 1,1 mil millones de dólares para las elecciones intermedias, más de tres veces el monto del bloque demócrata. De este fondo, Griffin donó 10 millones de dólares solo al fondo de liderazgo del Senado. En el ciclo electoral de 2024, Griffin es el quinto mayor donante político de EE.UU., con decenas de millones para grupos republicanos.

En un momento de tensiones geopolíticas y confusión sobre el rumbo de la industria de IA, dejar salir silenciosamente a un fondo de cobertura con información interna, pero excesivamente agresivo en riesgos —permitir que el “prodigio de Silicon Valley”, con información privilegiada del núcleo de IA (SA posee datos ultrasecretos de los mejores equipos de IA), salga sin ruido, y que las “fichas sangrientas” sean absorbidas por una institución como Citadel Securities con potente capacidad de asimilación, es un “desarme” cuidadosamente coreografiado. Que Citadel, con fuerte perfil político y capacidad de gestionar riesgos, tome esas posiciones sangrientas se interpreta como una maniobra detrás de escena de “los poderosos de Wall Street” y la “voluntad nacional” para evitar un colapso en cadena de activos estratégicos de IA y así prevenir una crisis financiera sistémica.

¿Una “desactivación” del riesgo sistémico por capital nacional?

Algunos analistas consideran que la toma de posiciones por Citadel fue esencialmente una operación conjunta de “estabilidad financiera” entre los líderes de Wall Street y la voluntad nacional. Argumentan: primero, Fitch advirtió en su Panorama Global de Riesgos para el Tercer Trimestre que el retroceso en el mercado de IA se ha vuelto el principal riesgo a corto plazo para el crédito global; segundo, el Banco de Pagos Internacionales (BIS) también advirtió que el derrumbe de inversiones en IA puede contagiarse al mercado crediticio; tercero, Goldman Sachs y JPMorgan han exigido a fondos de cobertura excesivamente concentrados en activos tecnológicos que inyecten más margen.

Si los 16 mil millones en posiciones de SA hubieran aterrizado en el mercado abierto, podría haberse generado una reacción en cadena de liquidaciones forzadas. Que una institución como Citadel absorba los activos de manera ordenada equivale a retirar de golpe una pesada roca sobre el sector de IA.

El economista Jim Cramer describió este episodio como un “evento de liquidación”, señalando que la liquidación forzada podría marcar el piso en las operaciones de IA. Analistas agregan que, tras la limpieza total del fondo, la “presión vendedora por fichas gigantes” finalmente se alivió, atrayendo fondos de cazadores de oportunidades y coberturas de short positions.

Los analistas conectan el “colapso de SA” con la “sorprendente reversión del mercado estadounidense al final del día”, señalando que fue obra del mismo operador: primero, provocar margen calls y liquidaciones usando shorts y apalancamiento para eliminar competidores, luego desencadenar una recuperación del mercado gracias a la liquidez liberada por la nueva toma de posiciones.

¿Citadel como “mano blanca” de la voluntad nacional para una “liquidación ordenada” de activos IA?

Un detalle llamativo es que Citadel compró solo la opción de inversión pública soportada por brokers mediante apalancamiento, mientras el fondo mantuvo posiciones compradas con fondos propios y su inversión en compañías privadas como Anthropic, cuyo valor de posiciones ronda los 5 mil millones de dólares.

Y la prometida de Aschenbrenner, Avital Balwit, es justamente la jefa de gabinete del CEO de Anthropic, Dario Amodei. Los conspiradores interpretan esta conexión como: el fondo de Aschenbrenner pudo conservar la participación en Anthropic porque la empresa es un “peón estratégico” clave de la IA del gobierno estadounidense —ha sido considerada representante de “IA segura” y mantiene relaciones estrechas con agencias de seguridad nacional. A través de este vínculo personal, Aschenbrenner habría obtenido “exenciones parciales”.

Anthropic no solo es el mayor rival de OpenAI; más importante aún, colabora profundamente con el Departamento de Defensa de EE.UU. y la comunidad de inteligencia. Los conspiradores señalan que, dado el profundo entendimiento mostrado por Leopold Aschenbrenner sobre la militarización de IA en el artículo “Situational Awareness”, probablemente ya fue reclutado para algún “proyecto nacional”. Cuando el apalancamiento del mercado secundario colapsó, Ken Griffin, con profundos lazos con la Casa Blanca y los republicanos, intervino mediante Citadel Securities para absorber rápidamente esos activos, garantizando que cuando se acerque el “singularidad AI”, la participación en las compañías centrales de IA no quede expuesta a fondos soberanos extranjeros o rivales tras una debacle bursátil.

Por otro lado, Citadel adquirió a gran descuento acciones de infraestructura estratégica de computación y energía de IA, logrando una colección perfecta de fichas a bajo precio. El portfolio de SA tenía concentradas posiciones en Micron, CoreWeave, Nebius y SK Hynix, todos actores clave en infraestructura de capacidad computacional y eléctrica de IA. Si se hubiese permitido que SA liquidara forzosamente en el mercado abierto, o que capital extranjero adquiriera estas posiciones en precio de saldo como “caballeros blancos”, los activos de “IA nacional y seguridad” que valora el Pentágono y la Casa Blanca estarían vulnerables a penetraciones offshore.