La inversión global en oro sigue aumentando, UBS afirma que la lógica de crecimiento del precio del oro a mediano y largo plazo es sólida.

Desde el inicio del año, el oro ha ingresado en el radar de los inversores globales con un nivel de interés sin precedentes. En cuanto a inversiones físicas, la demanda de lingotes y monedas de oro en China durante el primer semestre de 2026 aumentó un 31% interanual, alcanzando las 314 toneladas, logrando el mejor rendimiento semestral de la historia. El capital en el mercado también ha acelerado su ingreso. En el primer trimestre de 2026, los fondos netos que ingresaron a los ETF de oro nacionales alcanzaron los 58.600 millones de yuanes, estableciendo un récord histórico de entrada en un solo trimestre. Tras el inicio de julio, la tendencia de retorno de capital se hizo aún más evidente y, hasta el 11 de agosto, los ETF de oro en el país registraron una entrada neta de más de 20.000 millones de yuanes desde julio. A nivel global, en el primer semestre, los ETF de oro a nivel mundial acumularon un flujo neto de aproximadamente 1.100 millones de dólares, con ingresos de capital que volvieron a superar los 300 millones de dólares solo en julio.

El último informe de UBS señala que, a medida que la inflación en Estados Unidos se modera y aumentan las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, sumado a la debilidad del dólar y la continua compra masiva de oro por los bancos centrales, la lógica de una subida a largo plazo del precio del oro sigue siendo sólida.

Según el análisis de Caos Tiancheng Futures, desde principios de agosto el precio del oro experimentó una importante recuperación tras varios meses de ajustes. A diferencia del comportamiento unidireccional de comienzos de año, esta subida no fue provocada por una sola variable, sino que fue resultado de una caída temporal del dólar, el enfriamiento de los datos de empleo en Estados Unidos, la moderación de las expectativas de suba de tasas, factores geopolíticos y del precio del petróleo, preocupaciones sobre la credibilidad del dólar y el reposicionamiento de carteras, lo cual hizo que el precio del oro volviera a situarse en una franja alta y respaldada.

Editor responsable: Zhu Henan