Libra esterlina: Perspectiva del BoE se mantiene estable con datos de IPC y empleo – MUFG

Derek Halpenny de MUFG señala que el IPC de julio en el Reino Unido estuvo en línea con lo esperado, con una tasa principal que subió al 2,9% principalmente debido al aumento en las facturas de servicios públicos, mientras que la inflación en servicios disminuyó. Combinado con datos laborales que muestran un crecimiento salarial moderado y una demanda de empleo débil, argumenta que es probable que el Banco de Inglaterra siga dividido, con futuros movimientos dependiendo de los precios de la energía impulsados por el conflicto en Medio Oriente.

Riesgos de inflación, empleo y Banco de Inglaterra en Reino Unido

"El dato del IPC de julio acaba de publicarse en el Reino Unido y fue ampliamente como se esperaba, con la tasa anual acelerándose del 2,6% al 2,9%, en gran parte debido al aumento de las facturas de servicios públicos que reflejan el incremento del 13% en el límite de precios de OFGEM por los mayores precios de la energía."

"La buena noticia fue que los precios de los servicios bajaron como se esperaba del 3,6% al 3,4%, lo que muestra un panorama favorable de la inflación generada internamente. El aumento principal del 2,9% es un poco superior al 2,8% esperado por el Banco de Inglaterra pero lo suficientemente cercano como para considerar que estos datos son neutrales desde la perspectiva del mercado. El Banco de Inglaterra espera un pico del 3,2% en el cuarto trimestre."

"El dato siguió a los datos de empleo de ayer que mostraron un crecimiento salarial ligeramente mayor, aunque el aumento de las ganancias en el sector privado excluyendo bonos se desaceleró del 2,9% al 2,8%. Con la demanda laboral aún débil (el empleo PAYE cayó en 13 mil), los datos siguen mostrando una disminución de los riesgos inflacionarios provenientes del mercado laboral británico."

"Combinando los datos de empleo y de inflación, es poco probable que estos datos cambien mucho el rumbo en el pensamiento del Banco de Inglaterra. El MPC seguirá dividido y los riesgos futuros seguirán determinados más por los factores externos de Medio Oriente que impulsan los precios de la energía, mientras que las condiciones internas probablemente sigan viéndose como compensatorias de esos riesgos."

"Si no se resuelve la reapertura del Estrecho de Ormuz y los precios de la energía aumentan aún más y se mantienen elevados, el Banco de Inglaterra probablemente tendrá que subir las tasas para fin de año. Si los precios de la energía caen, el Banco de Inglaterra podrá esperar."