El euro sigue fortalecido tras los datos del HICP de la Eurozona correspondientes a julio.

El EUR/USD sube después de registrar leves pérdidas el día anterior, cotizando alrededor de 1,1600 durante la sesión europea del miércoles. El par se mantiene firme ya que el Euro (EUR) sigue fortalecido tras la publicación de los datos del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) de la Eurozona para julio. La inflación anual de la Eurozona aumentó a 2,9% en julio desde el 2,8% de junio, en línea con las estimaciones preliminares y permaneciendo por encima del objetivo del 2,0% del Banco Central Europeo. La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, también subió al 2,5% desde el 2,4%.

Riesgos de El Niño mantienen la postura restrictiva del BCE mientras la inflación de la Eurozona se mantiene cerca del 3%

Analistas de ING sostienen que el reciente repunte de los costos energéticos refuerza la postura restrictiva del Banco Central Europeo, señalando que “los altos precios de la energía también mantienen el sesgo restrictivo del Banco Central Europeo.” Destacan los comentarios del Economista Jefe del BCE, Philip Lane, quien advirtió que la inflación de la Eurozona podría permanecer “en el 3,0% durante todo el año y quizás seguir alta el próximo año también,” con el fenómeno El Niño que se espera “impulse la inflación de alimentos a nivel global” y añada otro factor de riesgo alcista al panorama de precios.

Además, el par EUR/USD sube a medida que el Dólar estadounidense (USD) pierde terreno por la disminución de expectativas de una suba de tasas de interés en EE.UU. el mes que viene. Datos económicos recientes mostraron que las ventas minoristas en EE.UU. cayeron en julio por primera vez en nueve meses, aumentando las preocupaciones después de pérdidas de empleo inesperadas el mes pasado y cifras moderadas de inflación del IPC.

Según la herramienta CME FedWatch, los operadores ahora otorgan solo un 32,8% de probabilidad a una suba de tasas en la reunión de la Fed de septiembre, una disminución significativa desde el 51,2% de hace un mes. Ahora, el foco del mercado está en la próxima publicación de las minutas de la reunión de julio de la Reserva Federal para obtener más dirección.

La caída del dólar suma presión a una inflación doméstica ya elevada

Estrategas de BNY Mellon advierten que el ajuste que está ocurriendo en el Dólar podría desarrollarse más rápido de lo que muchos esperan, señalando que “ese calendario podría resultar conservador.” Apuntan que “el Dólar ya se está debilitando en términos nominales, introduciendo cierto riesgo de traspaso inflacionario, incluso si Estados Unidos está menos expuesto a este canal que las economías más dependientes de las exportaciones.” Este posible impulso externo, añade BNY, “se suma a presiones inflacionarias domésticas únicas provenientes de la inversión de capital y la demanda,” reforzando la visión de que el movimiento actual del Dólar se produce en un contexto de dinámicas de precios subyacentes ya elevadas.