Banco de Inglaterra: Mantener la tasa es lo básico ante riesgos de conflicto – Societe Generale

Sam Cartwright de Societe Generale sostiene que la reciente moderación de la inflación en los servicios del Reino Unido y el enfriamiento del mercado laboral respaldan la postura de espera del Bank of England. La visión base es que la Bank Rate se mantenga en 3,75% hasta 2026 para contener la inflación subyacente. Sin embargo, una nueva escalada del conflicto energético entre Estados Unidos e Irán y un repunte de los precios podrían llevar hasta dos subas de 25 puntos básicos por parte del BoE.

Se prevé que la Bank Rate se mantenga estable hasta 2026

“En general, la continuación de la moderación en la inflación de los servicios, junto con nuevas señales de enfriamiento del mercado laboral observadas ayer, respaldan el enfoque de espera del BoE.”

“Partimos de la base de que la Bank Rate se mantiene en 3,75% durante 2026, ya que este nivel de restricción debería seguir condicionando las presiones inflacionarias subyacentes.”

“Dicho esto, una mayor escalada del conflicto y nuevas subas en el precio de la energía podrían llevar al BoE a aplicar dos subas de tasas de 25 puntos básicos.”

“Además, seguimos creyendo que cualquier aumento de la inflación general solo generará efectos de segunda ronda moderados en los salarios, dado el margen libre en la economía, la continuada relajación del mercado laboral y el poder de fijación de precios limitado de las empresas.”

“En consecuencia, solo esperamos un aumento limitado de la inflación subyacente desde los niveles actuales.”