Citi afirma que el valor de la asignación de Europa en carteras globales está aumentando, con la diversificación fiscal y la inteligencia artificial como factores clave.

⑴ Los estrategas de Citi señalaron que el valor de asignación de las acciones europeas en las carteras globales está aumentando, ya que la mejora macroeconómica en la zona euro, la recuperación de ganancias y el apoyo fiscal están impulsando a las acciones europeas a superar la mayoría de los mercados este año.⑵ En los últimos tres meses, el índice Euro Stoxx 50 acumuló un aumento de aproximadamente un 8%, superando el rendimiento del S&P 500, que subió alrededor de un 5%. Los sectores cíclicos lideraron generalmente las subidas, los indicadores económicos sorprendieron positivamente, y las revisiones de ganancias mostraron una recuperación integral. Estas tendencias históricamente están altamente correlacionadas con los rendimientos excedentes relativos de las acciones europeas.⑶ La política fiscal pasó de ser un lastre a un apoyo. Los economistas de Citi estiman que las medidas fiscales de este año contribuirán con unos 30 puntos básicos al crecimiento del PIB de la zona euro, mientras que en 2025 serán un lastre neto.⑷ Europa está consolidando su papel como herramienta de diversificación en el trading de inteligencia artificial. La baja ponderación tecnológica en la región hace que, durante la volatilidad del sentimiento AI, pueda obtener mejores resultados. Algunas empresas se benefician del gasto en AI, pero la característica de baja asignación a tecnología ofrece un valor de cobertura único para las carteras.⑸ Citi mantiene una calificación neutral para las acciones europeas en general, principalmente debido a la persistencia de riesgos geopolíticos, pero considera que si la amplitud del mercado global se expande aún más, Europa será uno de los principales beneficiados.