154.06: El yen japonés alcanza nuevos máximos de seis meses ante expectativas de subidas más pronunciadas de tasas por parte del Banco de Japón
El yen japonés (JPY) retoma su tendencia alcista frente al dólar estadounidense (USD) este lunes, mientras se disipan los efectos del sólido informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de Estados Unidos y funcionarios japoneses insinúan un posible endurecimiento del ciclo de ajuste del Banco de Japón (BoJ) en el corto plazo. El par USD/JPY rompió la zona de soporte alrededor de 155,15 para alcanzar nuevos mínimos de seis meses cerca de 154,00 este lunes.
Analistas de Danske Bank señalan un marcado cambio en las expectativas de política en Japón, destacando que "Takuji Aida, asesor económico de la primera ministra Takaichi y considerado uno de los opositores más firmes a las subas de tasas del BoJ, ahora espera que el Banco de Japón aumente la tasa en su reunión del 17-18 de septiembre, seguido de otro incremento para enero del año próximo."
"Aida advierte que un ritmo de endurecimiento más rápido podría pesar sobre la economía", afirman los especialistas de Danske Bank en una nota que sugiere que podría haber más subas de tasas en el horizonte del BoJ.
El cambio de NBIM destaca la rotación de bonos estadounidenses hacia Japón
Más allá de eso, Shreyas Gopal, analista de FX de Deutsche Bank, ha examinado las implicancias de los cambios en el portafolio de Norges Bank Investment Management (NBIM), concluyendo que la reasignación prevista “probablemente resultará, en neto, en una reducción notable de la tenencia de bonos del Tesoro estadounidense y un incremento significativo en la asignación a bonos del gobierno japonés”.
El informe enmarca este cambio como parte de una reevaluación más amplia del riesgo soberano y las prioridades de diversificación, considerando la entrada al mercado de bonos japoneses como un posible factor de apoyo para el yen a mediano plazo, incluso si el volumen absoluto de flujos se mantiene modesto en comparación a los referentes globales.
Análisis técnico: USD/JPY destaca una importante formación H&S
El USD/JPY perforó una zona de soporte apenas por encima de 155,00 este lunes, que corresponde al cuello de una figura bajista de Hombro-Cabeza-Hombro (H&S) en el gráfico diario, una formación común en los cambios de tendencia. Los indicadores de momento muestran el Índice de Fuerza Relativa (RSI) (14) diario alcanzando niveles de sobreventa cercanos a 27, y el Moving Average Convergence Divergence (MACD) en el mismo marco temporal cayendo a niveles por debajo de cero. Esto refuerza el actual impulso bajista pese al riesgo de un rebote correctivo.
El par ahora está probando el soporte en el mínimo del 24 de febrero en la zona de 154,00. Más abajo, los mínimos de finales de enero por encima de 152,00 serán el siguiente objetivo. El objetivo proyectado del H&S se ubica en el mínimo de octubre de 2025, en la zona de 149,60. Los intentos alcistas por encima de la ya mencionada zona de 155,15, por otro lado, probablemente encontrarán resistencia en el mínimo del 7 de agosto, en el área de 156,60, y en el mínimo del 20 de agosto, cerca de 158,00.
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