El yen japonés sube hasta su máximo desde el 18 de febrero tras datos salariales positivos y un PIB sólido que aumentan las expectativas de subida de tasas del BoJ.

El par USD/JPY cae por segundo día consecutivo —marcando además el cuarto descenso en los últimos cinco días— y alcanza su nivel más bajo desde el 18 de febrero, en torno a la zona de 153.00 durante la sesión asiática del martes. Los buenos datos de Japón refuerzan las expectativas agresivas sobre el Banco de Japón (BoJ) y fortalecen el yen japonés (JPY), ejerciendo fuerte presión sobre el par de divisas en un contexto de debilitamiento generalizado del dólar estadounidense (USD).

Un informe gubernamental publicado hoy mostró que los salarios reales en Japón subieron un 2,4% en julio respecto al año anterior, lo que representa el mayor aumento desde mayo de 2021 y el séptimo mes consecutivo de incrementos. La tasa de inflación utilizada por el Ministerio de Trabajo para calcular los salarios reales superó el 2% por primera vez en lo que va del año. Además, datos revisados publicados por la Oficina del Gabinete revelaron que la economía de Japón creció a una tasa anualizada del 1,4% durante el período de abril a junio, revisándose al alza desde la estimación preliminar del 1,1%. Esto respalda la posibilidad de que el BoJ suba las tasas de interés la próxima semana y continúe el endurecimiento posteriormente.

Los operadores parecen haber descontado por completo una suba de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del BoJ del 17 al 18 de septiembre. Además, algunos analistas consideran posible una suba mayor para anclar las expectativas inflacionarias al alza, limitar los rendimientos a largo plazo y, en última instancia, sostener el JPY. Por otro lado, nuevas especulaciones sobre otra intervención en el mercado de divisas por parte de las autoridades japonesas resultan ser otro factor que respalda al JPY. El USD, en tanto, enfrenta ventas adicionales a pesar de las expectativas agresivas sobre la Federal Reserve (Fed) y contribuye al tono netamente bajista en torno al par USD/JPY, favoreciendo a los vendedores.

En un contexto de riesgos inflacionarios derivados de los elevados precios de la energía, el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU. mejor de lo esperado incrementó las probabilidades de una suba de tasas de la Fed en la reunión del 15-16 de septiembre. Los alcistas del USD, sin embargo, prefieren esperar la publicación de las últimas cifras de inflación de EE. UU. —el Índice de Precios al Productor (PPI) y el Índice de Precios al Consumidor (CPI) el jueves y viernes, respectivamente—. Esto compensa el apoyo proveniente de las crecientes tensiones geopolíticas y valida la perspectiva negativa para el par USD/JPY, aunque las condiciones de sobreventa justifican cierta cautela antes de posicionarse para una mayor depreciación.

Gráfico diario USD/JPY

Análisis técnico

El par USD/JPY ha caído por debajo del soporte horizontal de 155,30-155,20, manteniendo el sesgo bajista a corto plazo y apoyando la posibilidad de una extensión de la reciente corrección desde máximos de varias décadas. A medida que el sentimiento se aleja de la debilidad del yen, cualquier intento de recuperación podría verse como una oportunidad de venta y seguiría limitado cerca de dicho punto de quiebre del soporte.