Banco Central Europeo: La suba de la energía aumenta las expectativas de alza de tasas – Deutsche Bank

Deutsche Bank informa que el aumento de los precios del petróleo y el gas natural está llevando los rendimientos europeos a máximos de varios años y empujando a los mercados a anticipar una postura más restrictiva por parte del Banco Central Europeo. Los economistas europeos del banco esperan pequeñas revisiones al alza del PIB para 2026‑2027 y una mayor inflación general para 2027‑2028, mientras que el BCE probablemente mantendrá una postura dependiente de los datos sin dar una orientación formal hacia el futuro.

Los mercados anticipan mayor endurecimiento del BCE

Mientras tanto, en Europa, los inversores también anticiparon una trayectoria más hawkish para el BCE, con +9,0 puntos básicos adicionales de subidas de tasas previstas para la reunión de junio de 2027, lo que significa que ahora se anticipan 86 puntos básicos de nuevas subidas para entonces.

De cara al futuro, las tasas europeas seguirán destacadas hoy, ya que tenemos la última decisión de política del BCE a las 13:15 hora de Londres.

Para la decisión, se espera ampliamente que hoy realicen una subida de tasas de 25 puntos básicos, llevando su tasa de depósito al 2,5%.

Nuestros economistas europeos creen que habrá pequeñas revisiones al alza de las proyecciones de PIB para 2026 y 2027, junto a una mayor inflación general para 2027 y 2028.

De lo contrario, consideran que el BCE no dará hoy una orientación formal, sino que repetirá el mantra de “dependencia de los datos, decisión reunión a reunión, sin precompromiso”.