El oro y las criptomonedas caen mientras la alta inflación en EE. UU. sacude los mercados

Otro informe candente de inflación en EE. UU. llegó el jueves 10 de septiembre, y todos los mercados financieros sufrieron pérdidas, incluyendo el oro, Bitcoin y el SP 500. Parece que incluso los activos refugio tradicionales como el oro no están funcionando como cobertura frente a la inflación. El mercado de bonos recordó recientemente que las coberturas contra la inflación pueden fallar cuando el aumento de precios también significa tasas de interés más altas.Se rompe la operación de cobertura con oro frente a la inflaciónLos precios de producción en EE. UU. subieron un 0.4% en agosto, en línea con las previsiones. La tasa anual alcanzó el 5.4%, ligeramente por encima del 5.3% esperado.U.S. 🇺🇸 PPI JOBLESS CLAIMS:PPI 5.4% interanual, (Est. 5.3%)PPI 0.4% mensual, (Est. 0.4%)Core PPI 4.6% interanual, (Est. 4.6%)Core PPI 0.2% mensual, (Est. 0.3%)Solicitudes iniciales de subsidio de desempleo 206K, (Est. 205K)Se supone que el oro se beneficia cuando la inflación erosiona el valor del efectivo. Sin embargo, el XAU/USD spot cayó más de un 1%, acercándose a $4,350 después de cotizar por encima de $4,400. Para los operadores de forex, esa caída es dolorosa. Un lote estándar de oro equivale a 100 onzas. Una caída de $100 implica aproximadamente $10,000 en pérdidas en una posición larga de un lote, sin contar los costos operativos.El verdadero golpe vino de los bonos. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años superó el 4.9%, su nivel más alto desde octubre de 2023. El de 30 años llegó aproximadamente a 5.35%. Los rendimientos más altos hacen que el efectivo y la deuda pública sean más atractivos. El oro no paga rendimiento. Bitcoin tampoco paga rendimiento.Desempeño de precios de Bitcoin y oro (XAU/USD). Fuente: TradingViewEl CME FedWatch aumentó la probabilidad de una subida de tasas en septiembre al 70% después de los datos, frente al 62% aproximadamente previo.Por qué la inflación alta afectó al oroEl detalle del informe fue relevante. La Bureau of Labor Statistics afirmó:Los precios de los bienes de demanda final avanzaron un 1.1 por ciento, y el índice de servicios de demanda final aumentó un 0.1 por ciento.Más de tres cuartas partes del aumento de los bienes provinieron de la energía. Eso hizo que el informe pareciera más un shock energético que una ola inflacionaria generalizada.Las probabilidades de subida de tasas en septiembre suben al 56% tras un PPI ligeramente más alto de lo esperado.El dólar también se fortaleció a medida que crecían las apuestas por aumentos de tasas, sumando otro obstáculo para el oro, que cotiza en dólares. BeInCrypto ya había advertido esta semana que los rendimientos del Tesoro cerca del 5% podrían empezar a competir directamente con Bitcoin y el oro por el capital institucional.La próxima prueba llega el viernes con la publicación del IPC (Índice de Precios al Consumidor) en EE. UU. Una nueva lectura elevada aumentaría la presión sobre la Fed para subir tasas y pondría a prueba hasta dónde pueden caer las coberturas contra la inflación cuando es la inflación misma el problema.