Pronóstico de los temas destacados de la Super Semana: decisiones sobre tasas de interés en EE.UU., Reino Unido y Japón

Informe de Huìtōng Wǎng, 11 de septiembre—— La semana que viene será una “súper semana” de bancos centrales, con especial atención a las decisiones de tasas de EE.UU. y Japón.

La semana próxima (del 14 al 18 de septiembre), los mercados financieros globales enfrentarán una ventana clave con fuertes decisiones de bancos centrales y la publicación concentrada de datos macroeconómicos nacionales.

Desde datos locales de crédito, consumo e industria, hasta indicadores de inflación y empleo en Europa y EE.UU., sumado a las decisiones consecutivas de tasas de la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón, además de la reunión diplomática del Estrecho de Ormuz, la combinación de múltiples factores puede alterar significativamente la valoración de activos globales. Los inversores deben seguir de cerca las declaraciones de políticas y puntos de inflexión en los datos, y estar atentos tanto a los riesgos como a las oportunidades ante fuertes fluctuaciones en el mercado.

Datos de crédito locales abren la agenda, reunión de ministros del Golfo e Irán bajo la lupa energética

El lunes (14 de septiembre) China publicará los datos de M2, el tamaño de la financiación social y nuevos préstamos en yuanes correspondientes a agosto.

Se puede observar el grado de actividad de los fondos en el sector residencial a través de la diferencia entre el crecimiento de M1 y M2, y la fortaleza del crédito impactará directamente las expectativas sobre el mercado de acciones y commodities a nivel local.

Ese mismo día, Canadá publicará los datos de inflación de agosto, orientando la futura política monetaria del Banco de Canadá.

En lo geopolítico, los ministros de Relaciones Exteriores de los países del Golfo e Irán tendrán una reunión para avanzar en acuerdos temporales de navegación en el Estrecho de Ormuz. El encuentro se celebrará en la ciudad costera de Salalah, Omán. Los cambios marginales en el transporte por el estrecho pueden repercutir rápidamente en los precios del petróleo y en activos de refugio seguro.

Rueda de prensa de la Oficina de Información del Estado, indicadores de empleo y comercio exterior de Europa, EE.UU. y Reino Unido

El martes (15 de septiembre) por la mañana, la Oficina de Información del Consejo de Estado dará una rueda de prensa sobre la evolución de la economía nacional.

Simultáneamente, China publicará datos de variación anual del consumo minorista y de producción industrial de grandes empresas para observar el crecimiento de ganancias, junto con los datos de consumo eléctrico, retratando la salud de la economía real del país.

A nivel internacional, Reino Unido dará a conocer la tasa de desempleo y el crecimiento salarial de julio; la fortaleza salarial influirá en la política del Banco de Inglaterra.

La Eurozona publicará datos de comercio exterior de julio; EE.UU. publicará el informe semanal de ADP y el índice manufacturero de la Reserva Federal de Nueva York, ambos anticipando el panorama laboral e industrial estadounidense.

Inventarios de crudo y el IPC británico a la vista, la Unión Europea pronuncia su discurso anual

El miércoles (16 de septiembre) será clave respecto a materias primas y datos de inflación europea. EE.UU. publicará consecutivamente los inventarios de crudo API y EIA, determinando la tendencia a corto plazo del precio del petróleo.

Japón divulgará los datos de comercio exterior de agosto, mostrando el impacto de la demanda externa en su economía. Reino Unido dará a conocer el IPC de agosto, cuya cifra determinará la actitud del Banco de Inglaterra en esta decisión.

EE.UU. publicará los datos de ventas minoristas de agosto, considerados como el “índice del terror” de consumo, que mide de manera directa la resiliencia de la demanda interna.

Por la noche, la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, pronunciará el discurso anual de la UE, emitiendo señales sobre política económica y desarrollo regional.

Llega el súper día de bancos centrales: la Fed y el Banco de Inglaterra anuncian sus decisiones

El jueves (17 de septiembre) a las 2:00 (UTC+8) la Reserva Federal divulgará la decisión de tasas de septiembre. El mercado espera una suba de 25 puntos básicos al límite inferior de 3,75%. Será relevante ver si Waller puede proyectar una imagen más hawkish o hasta dónde puede mantener la independencia de la Fed.

Poco después, Reino Unido anunciará su decisión de tasas para septiembre, y se espera que mantenga la tasa en 3,75%.

Tras estos anuncios, la Fed y el Banco de Inglaterra ofrecerán conferencias de prensa. Las declaraciones de sus funcionarios serán el eje central para interpretar el rumbo de la política monetaria, y es probable que se produzcan fuertes movimientos en divisas, bonos estadounidenses y bolsas globales.

EE.UU. publica tasas reales; Japón, IPC y decisión del Banco Central como cierre

El viernes (18 de septiembre) EE.UU. dará a conocer la tasa de TIPS a 10 años, clave para medir el nivel real de tasas de interés norteamericanas, un ancla para la valoración de oro y bonos estadounidenses.

Japón publicará el IPC de agosto, utilizado de referencia para las decisiones de política del Banco de Japón.

Esa jornada, el Banco de Japón publicará su decisión sobre tasas de interés. El mercado anticipa una suba de 25 puntos básicos a 1,25%. Posteriormente, el gobernador Kazuo Ueda brindará una rueda de prensa sobre política monetaria, cuyas declaraciones influirán directamente en el yen y la bolsa japonesa.

Advertencia de riesgo: triple turbulencia por bancos centrales, datos macro y contexto geopolítico

Además de los datos económicos clave y reuniones de bancos centrales mencionados, los inversores deben prestar especial atención en la semana próxima a los siguientes cuatro detalles y riesgos potenciales:

Riesgo de sorpresas en decisiones de bancos centrales: Reserva Federal, Banco de Inglaterra y Banco de Japón emitirán sus decisiones de tasas y conferencias. Si las políticas o declaraciones resultan más hawkish o dovish de lo anticipado, las principales divisas, bonos y acciones serán rápidamente revaluadas y la volatilidad aumentará considerablemente.

Riesgo de disparidad estructural en datos macro locales: si indicadores clave como financiación social, valor agregado industrial y ventas minoristas sorprenden por encima o por debajo de las expectativas, impactarán de manera directa en los activos y commodities estrechamente ligados a la demanda china.

Incertidumbre geopolítica en el Estrecho de Ormuz: el avance en las negociaciones entre ministros del Golfo e Irán sobre la navegación, si sufre retrocesos, podría disparar la preocupación sobre el suministro de petróleo, elevando su precio y activos de refugio.

Volatilidad en inflación, consumo y empleo en Occidente: si el IPC de Canadá, IPC de Reino Unido, ventas minoristas estadounidenses o salarios británicos muestran persistencia inflacionaria o señales de debilitamiento de la demanda interna, pueden cambiar la perspectiva sobre el rumbo de políticas de los bancos centrales y amplificar la volatilidad entre mercados.