Las acciones de chips impulsan al Nasdaq a su nivel más alto desde junio, los futuros del Nikkei abren al alza: el mercado bursátil japonés está listo para recuperar terreno mañana.
El yen se acerca a 158 y registra cuatro caídas consecutivas, lo que genera preocupaciones sobre una posible intervención; las acciones japonesas podrían repuntar aprovechando el auge de la IA, pero el tono restrictivo de Kazuo Ueda podría presionar los bonos japoneses.
La app de Finanzas Zhihui notó que, cuando la bolsa japonesa reanude sus operaciones este jueves, parece estar en camino de ponerse al día con el repunte global impulsado por la IA, mientras que la depreciación del yen vuelve a poner en foco el riesgo de intervención cambiaria.
Los futuros del Nikkei 225 ya reflejan el optimismo del mercado hacia las acciones, ya que el contrato de diciembre negociado en Osaka cotiza aproximadamente un 2,5% por encima del cierre del índice el viernes pasado. Posteriormente, el mercado japonés permaneció cerrado por las vacaciones de la "Semana de Plata". Mientras tanto, el yen mostró debilidad durante el feriado y actualmente avanza hacia su cuarta caída consecutiva frente al dólar estadounidense.
Para los operadores de bonos, el panorama es más complicado, ya que la incertidumbre sobre la política monetaria del Banco de Japón contrarresta el posible impulso positivo de la caída del precio del petróleo.
Durante esta semana, el auge de las operaciones relacionadas con IA a nivel mundial se intensificó, gracias a las señales de éxito temprano del nuevo agente inteligente de Meta y al lanzamiento por parte de Alibaba del que es considerado el chip de IA más potente de China. Recientemente, el llamado de algunas de las principales empresas estadounidenses de IA a desacelerar el desarrollo había generado preocupaciones sobre el crecimiento de la industria, pero estos avances lograron reavivar el entusiasmo del mercado.
Hebe Chen, analista de mercado de Vantage Global Prime, afirmó: "El renovado impulso global por la IA, la mejora moderada en el sentimiento de riesgo y la debilidad del precio del petróleo dejan espacio para que la bolsa japonesa se ponga al día, al tiempo que alivian temporalmente la presión en torno al relato de inflación y tasas de interés".
Agregó que, si bien la debilidad del yen podría favorecer a las acciones de exportadoras en el corto plazo, el riesgo de nueva intervención cambiaria hará que los operadores se mantengan cautelosos. El miércoles a las 18:15 hora de Tokio, el yen cotizaba alrededor de 157,88 por dólar estadounidense.
El yen se debilita frente al dólar tras la suba de tasas
La analista sénior de investigación de iFast Financial en Singapur, Hu You, señaló que fabricantes de equipos de chips como Tokyo Electron y Advantest podrían estar entre los mayores ganadores el jueves. También espera que empresas japonesas de sustratos para encapsulado de chips como Ibiden y fabricantes de chips de memoria como Kioxia vean subas.
"Un rebote liderado por semiconductores e IA podría darle un impulso generalizado al mercado accionario japonés", agregó. El martes, el repunte de las tecnológicas de chips llevó al índice Nasdaq 100 a un nuevo máximo histórico por primera vez desde junio.
En los cinco días de negociación hasta el 18 de septiembre, el Nikkei 225 acumuló una suba de 1,6%, la mejor semana en aproximadamente un mes.
El yen y los bonos
El Banco de Japón subió la tasa de referencia el viernes pasado y señaló estar abierto a un mayor ajuste, pero la falta de directrices claras dejó decepcionados a los operadores del yen. La moneda llegó a caer hasta un 1,3% a 158,05 por dólar, aunque luego recortó pérdidas en la jornada tras reportes de medios japoneses que el banco central había realizado una "inspección del tipo de cambio" con participantes del mercado, una acción usualmente considerada preludio de intervención.
Posteriormente se reanudaron las ventas, y el yen ahora se encamina hacia una cuarta caída consecutiva, la racha más larga desde fines de agosto. A medida que el yen se deprecia, el sentimiento en el mercado de opciones hacia la moneda se vuelve más alcista, reflejando una mayor demanda de cobertura ante el riesgo de intervención por parte de Japón.
Mientras tanto, de cara a la reapertura de los mercados el jueves, los operadores de bonos reciben señales contradictorias. El petróleo Brent cayó por debajo de 100 dólares el barril y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense retrocedieron esta semana. Si bien esto podría ofrecer apoyo a la deuda japonesa, la incertidumbre sobre la senda de endurecimiento del Banco de Japón podría presionar al mercado.
Hu You de iFast considera que los bonos a corto plazo estarán bajo presión. "La suba de tasas del Banco de Japón establece un piso más alto para las tasas a corto plazo, lo que perjudica fundamentalmente el precio de los bonos japoneses de corto plazo", expresó.
El economista Taro Kimura apuntó: "Tras la reciente suba de tasas, el gobernador Kazuo Ueda adoptó una postura más agresiva de lo que esperábamos. Prácticamente no mencionó la debilidad del yen. En cambio, enfatizó que la inflación subyacente se acerca a la meta del 2% y anunció que la 'fase' de la política monetaria ha cambiado".
La primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, modificó su discurso en la ONU dos días antes de lo previsto para verse con Trump antes de la reunión entre los líderes de Estados Unidos y China. El martes, discutió la relación económica y de seguridad con el mandatario estadounidense.
Hebe Chen de Vantage señala que las perspectivas a corto plazo para los activos japoneses dependerán en gran medida del comportamiento del yen.
Agregó que una mayor depreciación del yen podría intensificar las preocupaciones inflacionarias y reforzar las expectativas de un nuevo ajuste por parte del Banco de Japón, lo que presionaría a los bonos soberanos. "Un factor que inicialmente beneficia al mercado accionario podría desencadenar otra ronda de presión en el mercado de renta fija".
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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