La venta en el mercado global de bonos se intensifica, el rendimiento de los bonos japoneses a 10 años alcanza un máximo de 30 años, los bonos estadounidenses a 10 años continúan cayendo, los futuros de acciones estadounidenses bajan, el petróleo sube y el oro cae.

Los sólidos datos económicos de Estados Unidos, sumados a la débil demanda en la subasta de bonos estadounidenses a cinco años, desencadenaron una ola de ventas de bonos a nivel global y un aumento en los rendimientos de los bonos estadounidenses. Esto llevó al mercado a recalcular la trayectoria de aumentos de tasas de la Reserva Federal, ejerciendo presión sobre los activos de riesgo.

El jueves, los futuros de renta variable de Estados Unidos cayeron, con los futuros del Nasdaq descendiendo hasta un 0,6% en el día y los futuros del S&P 500 bajando un 0,4%. Las acciones europeas abrieron a la baja, y el índice MSCI Asia-Pacífico cayó un 0,6%. El petróleo Brent recuperó las pérdidas de la apertura y subió un 0,2% a 98,33 dólares por barril. El oro registró una ligera caída del 0,2%, cotizando cerca de 4.280 dólares la onza. A medida que aumentan las tasas de interés, la atracción de activos que no generan rendimiento disminuye.

La baja demanda en la subasta de bonos estadounidenses a cinco años impulsó su rendimiento por encima del 5% por primera vez desde 2007. El índice Bloomberg Dollar permaneció cerca de sus niveles más altos desde julio, mientras los operadores apostaban a que la Reserva Federal aumentará aún más las tasas. La venta masiva en el mercado de bonos estadounidense también se extendió a la región de Asia-Pacífico, donde los precios de los bonos de Japón, Australia, Nueva Zelanda y los mercados emergentes cayeron en general.

Tony Miano, del Instituto de Investigación de Inversiones de Wells Fargo, afirmó: “El mercado nos está indicando que hemos entrado en un verdadero ciclo de endurecimiento nuevamente. Toda la curva de rendimiento se está revalorizando de manera simultánea, lo que significa que el tipo de descuento de las acciones aumenta, los costos de las hipotecas y los préstamos corporativos suben, y el umbral para los activos de riesgo es más alto”.

Así se mueven los principales mercados:

• Futuros del S&P 500 bajan 0,3%, futuros del Nasdaq 100 bajan 0,3%.
• El índice Euro Stoxx 50 abre con una caída del 0,53%, el DAX alemán cae 0,57%, el FTSE 100 británico cae 0,36% y el CAC 40 francés cae 0,48%.
• El Nikkei 225 de Japón cerró con una suba de 0,8% en 65.513,99 puntos. El Topix japonés cerró con una caída de 0,4% en 4.075,30 puntos.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió 1 punto base a 5,12%.
• El rendimiento del bono japonés a 10 años aumentó 9 puntos base a 3,075%.
• El índice Bloomberg Dollar tuvo pocos cambios.
• El dólar revirtió su caída frente al yen, subiendo un 0,1% a 158,49.
• El petróleo Brent subió un 0,2% hasta 98,33 dólares por barril.
• El oro al contado cayó un 0,12% a 4.281,9 dólares la onza.

La ola de ventas en el mercado de bonos global se extiende y el rendimiento de los bonos japoneses alcanza el nivel más alto desde 1996

El mercado global de bonos experimenta una venta masiva histórica y sincronizada, siendo especialmente fuerte la corrección en Japón tras el feriado. El rendimiento de los bonos a 10 años de Japón subió el jueves 10 puntos base a 3,075%, máximo desde agosto de 1996; los rendimientos a 5 y 30 años escalaron a 2,37% y 4,134%, respectivamente.

Al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años se acercó a su máximo de 19 años, y el rendimiento de los bonos estadounidenses a cinco años superó momentáneamente el 5%, llevando al alza las curvas de rendimientos de los principales mercados globales.

Esta ola de ventas está impulsada por factores internos y externos. Externamente, el repunte del precio del petróleo intensifica el temor a la inflación; los sólidos datos económicos de Estados Unidos enfriaron las expectativas de una baja de tasas por parte de la Reserva Federal; la débil demanda en la subasta de 70.000 millones de bonos estadounidenses a cinco años elevó aún más los rendimientos, y la venta de bonos estadounidenses se propagó al resto del mundo. Internamente, el Banco de Japón subió la tasa la semana pasada pero no aclaró el ritmo futuro, lo que aumentó las expectativas del mercado de un endurecimiento adicional; junto al impacto de la repricing de los costos globales de financiamiento de largo plazo, el mercado de bonos japonés se vio sometido a una presión concentrada.

El dólar superó con rapidez los 158 yenes tras el feriado en Japón, quedando a un paso de la marca de 160. El Banco de Japón subió la tasa de interés en 25 puntos base el viernes pasado, pero las declaraciones posteriores del gobernador Ueda no cumplieron con las expectativas del mercado de un endurecimiento adicional, por lo que el yen, lejos de fortalecerse, cayó significativamente en dos semanas, reavivando el riesgo de intervención.

Las tensiones geopolíticas mueven el mercado: petróleo al alza, oro a la baja

El petróleo Brent subió un 0,2% y cerró en 98,33 dólares por barril. En el frente geopolítico, de acuerdo con la Agencia de Noticias Xinhua, el presidente de Irán, Pezeshkian, manifestó el 23 en la Asamblea General de la ONU que Irán “nunca se inclinará ni se arrodillará ante nadie”, y llamó a los países a trabajar juntos por la paz.

Al mismo tiempo, el precio minorista del diésel en Estados Unidos subió a un récord de 6,50 dólares por galón, convirtiendo los costos energéticos en una carga política relevante para la Casa Blanca de cara a las elecciones de medio término. Trump apoyó prohibir la exportación de diésel, pero varios altos funcionarios cuestionan la efectividad de esa medida, y ambas administraciones han sido cautas con el tema.

El oro al contado cayó un 0,12% a 4.281,9 dólares por onza.