Citi: El rendimiento de los bonos japoneses podría estar cerca de su punto máximo; la perspectiva fiscal cada vez más clara impulsará el atractivo para los inversores

Según ha informado Zhihong Finance APP, el estratega de Citi, Tomohisa Fujiki, considera que los rendimientos de los bonos del gobierno japonés podrían estar cerca de su punto máximo y prevé que, a medida que el panorama de la política fiscal japonesa se aclare, las instituciones financieras aumentarán sus inversiones en bonos japoneses.

En un informe del 5 de octubre, Tomohisa Fujiki escribió: "Los bonos japoneses se están volviendo cada vez más atractivos". Señaló que la tasa de crecimiento potencial de Japón no ha cambiado de forma significativa, y que si la inflación se mantiene alrededor del 2%, el nivel razonable para el rendimiento de los bonos a 10 años debería situarse entre el 2,5% y el 3%. Citi prevé que, a medida que el mercado siga descontando una futura subida de tasas por parte del Banco de Japón y se mejore la oferta y demanda de bonos japoneses, la curva de rendimientos tenderá a aplanarse.

Impulsados por las preocupaciones inflacionarias derivadas de los precios de la energía, la retirada del Banco de Japón del mercado de bonos, las expectativas de que el Banco de Japón acelerará el endurecimiento de la política monetaria, los temores sobre la disciplina fiscal del gobierno japonés y una oleada global de ventas de bonos, los rendimientos de los bonos japoneses han seguido subiendo. El rendimiento de los bonos a 10 años de Japón superó el 3% por primera vez el mes pasado y, al momento de esta publicación, se sitúa en el 3,116%. El rendimiento de los bonos a 30 años de Japón continúa marcando máximos históricos, llegando a tocar el 4,279% en la jornada.

Sin embargo, a medida que el mercado global de bonos centra la atención en los problemas fiscales de Francia, algunos inversores parecen haber comenzado a orientarse hacia los bonos japoneses y consideran vender bonos franceses. Además, atraídas por los altos rendimientos, las subastas de bonos japoneses a 2 y 40 años a finales de septiembre mostraron una fuerte demanda por parte de los inversores.