Pedir prestados 40 mil millones de dólares más, SpaceX quiere comprar chips de Nvidia
Después de completar una emisión de bonos de grado de inversión por 25.000 millones de dólares en junio, SpaceX planea recaudar otros 40.000 millones, de los cuales 30.000 millones se emitirán en bonos de grado de inversión y 10.000 millones provendrán de préstamos bancarios. Los fondos serán utilizados para la compra masiva de chips de Nvidia. Elon Musk ya confirmó el uso de la arquitectura Nvidia Vera Rubin, y Apollo liderará esta ronda de financiamiento. La demanda de grandes sumas de dinero para infraestructura de inteligencia artificial sigue en aumento.
Tras completar en junio la emisión de bonos de grado de inversión por 25.000 millones de dólares, SpaceX planea recaudar otros 40.000 millones de dólares para financiar la compra masiva de chips de Nvidia, apostando aún más fuerte por la construcción de infraestructura de IA.
Según reportó recientemente el Financial Times citando fuentes cercanas, SpaceX planea obtener los fondos a través de unos 10.000 millones de dólares en préstamos bancarios y 30.000 millones de dólares en bonos de grado de inversión para pagar esta gigantesca orden de chips. Apollo se espera que lidere la operación y distribuya la deuda entre un amplio espectro de inversores institucionales; Pimco, el gigante de bonos, también se encuentra entre los pocos prestamistas en las negociaciones. Se estima que la operación se completará en 2027.
Esta operación demuestra una vez más que los centros de datos de IA y la infraestructura de chips están consumiendo cada vez más capital, y que canales de financiación no tradicionales como el crédito privado están convirtiéndose en una fuente crucial de fondos para sostener este nuevo ciclo de gastos de capital en IA.
Musk refuerza la apuesta por la arquitectura de Nvidia
El objetivo directo de esta ronda de financiación de SpaceX es proporcionar fondos para la compra masiva de chips de Nvidia. En la conferencia de resultados de agosto de este año, Musk dejó claro que la empresa ha decidido construir toda su plataforma sobre la tecnología de Nvidia. Musk señaló:
“Hemos decidido construir todo sobre Nvidia porque creemos que la arquitectura Vera Rubin es la mejor. Consideramos que es la mejor computadora de IA y valoramos enormemente la colaboración estrecha y la asociación con Nvidia en varios niveles.”
Vera Rubin es la última generación de plataformas avanzadas de cómputo de IA de Nvidia. Estas declaraciones de Musk clarifican la hoja de ruta tecnológica de esta compra masiva de chips por parte de SpaceX y refuerzan aún más su relación de colaboración con Nvidia.
El rating de grado de inversión respalda la financiación a gran escala
La capacidad de SpaceX para avanzar en una financiación de deuda de tal magnitud está estrechamente vinculada a su calificación crediticia de grado de inversión. La compañía obtuvo una calificación BBB —en el escalón más bajo del grado de inversión— poco después de completar su IPO de 86.000 millones de dólares en junio de este año, y en menos de dos semanas luego de salir a bolsa culminó la emisión de bonos de grado de inversión por 25.000 millones de dólares.
La calificación de grado de inversión permite que los bonos de SpaceX entren en el radar de una gama mucho más amplia de inversores institucionales. En comparación con los bonos basura, los bonos de grado de inversión pueden ser adquiridos en mayor proporción por aseguradoras, fondos de pensión y otros grandes inversores, lo que proporciona a SpaceX una base mucho más extensa de potenciales compradores para su financiación de deuda a gran escala.
No obstante, los bonos de SpaceX ya comenzaron a mostrar signos de presión. Según datos de MarketAxess, los bonos con vencimiento en 2056 cotizan actualmente alrededor de 85 centavos por dólar, un rendimiento 2,27 puntos porcentuales por encima de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, acercándose ya a niveles de bono basura. Analistas citados en el informe señalan que la limitada transparencia financiera de Musk es una de las principales razones por las que algunos inversores se mantienen cautelosos frente a la deuda de SpaceX.
La falta de información frenó el interés de los inversores
Esta no es la primera vez que SpaceX intenta recurrir a financiación externa para la compra de chips, aunque sus esfuerzos anteriores no resultaron exitosos. Según reportan fuentes cercanas, en ocasiones previas SpaceX presentó a ciertos inversores un memorando de tan solo dos páginas como parte de la operación de financiación multimillonaria para comprar chips, incluyendo imágenes espaciales y una flecha señalando que la empresa construiría un centro de datos “en algún lugar del universo”.
Una de las fuentes citadas en el informe comentó:
“¿Cómo vamos a presentar esto ante el comité de inversiones?”
La incorporación de Apollo como líder de la operación busca, en parte, subsanar estas carencias. Con la credibilidad y la red de distribución de Apollo entre los inversores institucionales, SpaceX espera que esta masiva operación de financiación llegue a buen puerto.
Apollo se posiciona fuerte en el mercado de financiación de chips de IA
Para Apollo, esta operación representa el último paso en su estrategia de expansión en el negocio de préstamos corporativos de grado de inversión. Su división de crédito administra activos por 800.000 millones de dólares y considera el financiamiento a empresas de alta calificación como una parte clave de su actividad; previamente lideró grandes operaciones de varios miles de millones para compañías como Intel y Bayer. Normalmente, su subsidiaria de seguros y rentas Athene adquiere una porción significativa de estas emisiones.
En junio de este año, Apollo también lideró una transacción de financiación de chips por 35.000 millones de dólares destinada a adquirir procesadores de Broadcom, competidor de Nvidia, marcando entonces la mayor operación individual del mercado de crédito privado.
A nivel más macro, en agosto Nvidia anunció una alianza con varias de las principales firmas de Wall Street para crear una plataforma conjunta de financiamiento de hasta 500.000 millones de dólares. Firmaron memorandos de entendimiento instituciones como Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs y KKR. El objetivo es reunir capital de terceros para facilitar la adquisición de chips y la construcción de infraestructuras de IA por parte de clientes pequeños y medianos de Nvidia, a un costo financiero menor, y la propia Nvidia podría avalar hasta el 25% del valor de los chips.
La financiación que busca SpaceX es, precisamente, otra gran transacción dentro de esta nueva ola de financiamiento global para infraestructura de IA.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
El informe financiero de Delta Air Lines (DAL.US) revela cómo la industria aérea "consume ganancias con energía". Los ingresos del tercer trimestre alcanzaron un récord, pero los altos precios del combustible reducen las perspectivas de ganancias.
Delta Air Lines tuvo un aumento del 62% interanual en los gastos de combustible ajustados durante el tercer trimestre, y su margen operativo ajustado cayó del 11,1% al 9,4%. Por lo tanto, estos resultados y las perspectivas futuras muestran la resiliencia operativa de este gigante aéreo frente a los precios altos del petróleo, pero todavía no hay señales de que el margen de ganancia vuelva a expandirse.
Morgan Stanley es optimista sobre SpaceX: el potencial de “Tera’Merica” está subestimado; la expansión de la IA empresarial y la capacidad de cómputo abren espacio para el crecimiento.
Morgan Stanley considera que la lógica de crecimiento de SpaceX se está expandiendo desde la industria aeroespacial y las comunicaciones satelitales hacia la inteligencia artificial empresarial y la infraestructura de cómputo, y que la reconstrucción de la manufactura avanzada en Estados Unidos podría abrir aún más oportunidades a largo plazo. La comercialización de la inteligencia artificial empresarial y la expansión del poder de cómputo constituyen un respaldo de crecimiento más directo, mientras que las oportunidades de manufactura representadas por “Tera’Merica” ofrecen a la empresa un potencial adicional de crecimiento a largo plazo.
Delta Airlines reduce sus expectativas de ganancias debido a que el aumento en el costo del combustible supera el incremento en los precios de los boletos
Delta Airlines reduce su previsión de ganancias anuales debido al aumento de costos de combustible por 6 mil millones de dólares; el alza significativa en los precios de los pasajes pone a prueba la tolerancia de los viajeros. Se espera que el negocio de refinación genere 700 millones de dólares de ganancias, lo que amortigua el impacto de los altos costos del combustible. Rajesh Kumar Singh, Reuters Chicago 9 de octubre – Delta Airlines (DAL.N) redujo el viernes el punto medio de su previsión de ganancias anuales cerca de un cuarto, debido a que el aumento en el costo del combustible contrarresta el efecto positivo de la fuerte demanda de viajes y los precios más altos de los pasajes. Esta reducción muestra los crecientes desafíos que enfrentan las aerolíneas estadounidenses: si los precios de combustibles siguen elevados, ¿los pasajeros estarán dispuestos a soportar aumentos adicionales en el precio de los boletos? Las aerolíneas ya han incrementado significativamente los precios este año y los analistas advierten que más aumentos podrían poner a prueba la voluntad de los viajeros de seguir consumiendo. La compañía, con sede en Atlanta, estima que su gasto anual en combustible aumentará unos 6 mil millones de dólares respecto al año pasado. Durante el tercer trimestre, el gasto en combustible aumentó un 62% interanual a 4.1 mil millones de dólares, más de 500 millones por encima de lo previsto en julio. Al ser consultado sobre el motivo de la revisión de la previsión, el director financiero de Delta, Erik Snell, dijo a los periodistas: “Esto es completamente un tema de combustible”, destacando que tanto el precio del crudo como del combustible refinado para aviones aumentaron desde el verano. Delta ahora espera una ganancia ajustada por acción anual de entre 5.10 y 5.60 dólares, por debajo de la previsión de julio de 6.50 a 7.50 dólares. Según datos del London Stock Exchange Group (LSEG), la nueva mediana de 5.35 dólares está por debajo de la estimación promedio de los analistas de 5.46 dólares. La compañía prevé una ganancia ajustada antes de impuestos de 4.5 mil millones de dólares para 2026. Según LSEG, las ganancias ajustadas por acción en el tercer trimestre fueron de 1.72 dólares, apenas por debajo de la previsión promedio de 1.76 dólares. El margen operativo ajustado cayó de 11.1% a 9.4%. Delta es la primera gran aerolínea estadounidense en reportar resultados del tercer trimestre; sus competidores United Airlines (UAL.O), American Airlines (AAL.O) y Southwest Airlines (LUV.N) presentarán resultados más adelante este mes. Alza en los precios de los pasajes Según la Oficina de Estadísticas de Transporte de EE.UU., durante los primeros ocho meses de 2026, el gasto en combustible de las aerolíneas estadounidenses para vuelos regulares fue de 42.9 mil millones de dólares, casi 13.2 mil millones más que el año anterior, aunque el consumo de combustible bajó ligeramente. La fuerte demanda y el limitado aumento de asientos ayudaron a las aerolíneas a trasladar el mayor costo del combustible a los pasajeros. De acuerdo al Índice de Precios al Consumidor de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU., los precios de los boletos de avión aumentaron aproximadamente un 25% en promedio en los cinco meses previos a agosto en comparación con el año anterior. Dado que los precios del combustible siguen elevados y los planes de crecimiento de capacidad de la industria se acelerarán en el cuarto trimestre, los analistas observan de cerca si aerolíneas como Delta podrán aumentar aún más los precios sin afectar la demanda de viajes. Los analistas de Deutsche Bank estiman que en el cuarto trimestre la proporción de costos de combustible recuperada por medidas de ingresos disminuirá y no se recuperará totalmente hasta principios de 2027. Delta afirma que la demanda sigue robusta. Snell señala que, dado que las reservas de pasajes para el cuarto trimestre ya están cerca del 60%, esperan que los ingresos crezcan un 20% interanual. Según LSEG, Delta prevé ganancias ajustadas por acción de entre 1.15 y 1.65 dólares para el cuarto trimestre, con una mediana de 1.40 dólares, alineada con la estimación promedio de los analistas de 1.39 dólares. Ventaja de la refinería Delta tiene una ventaja respecto a otras grandes aerolíneas estadounidenses: posee una refinería en las afueras de Filadelfia (link), de la que Snell espera que genere 700 millones de dólares de ganancias este año. “Tenemos una refinería, lo que nos da una cobertura—parcial—contra los precios del combustible, que ninguna otra compañía tiene”, afirmó. La refinería Monroe, adquirida en 2012, convierte crudo en combustible de avión y otros productos. Aunque Delta debe pagar el combustible a su división de operaciones a precios de mercado, las ganancias de la refinería quedan dentro de la empresa. Cuando la diferencia entre el precio del crudo y el de los productos refinados aumenta, esto ayuda a aliviar la presión de los costos que enfrentan las ae
Precios de las criptos
Más
