319 Cybercab: El nuevo campo de batalla entre toros y osos. Tesla (TSLA.US) cambia de rumbo en la valoración; los datos de la flota de autos autónomos se convierten en el nuevo estándar de Wall Street.
El registro de Cybercab de Tesla en Texas aumentó en 150 unidades en un solo día, alcanzando un récord de 319 unidades. Tigress mantiene la calificación de compra y establece un precio objetivo de 550 dólares, impulsado por cinco factores de crecimiento clave.
La APP de noticias económicas de Zhihui Finance advirtió que los registros del Departamento de Vehículos Motorizados (DMV) de Texas muestran que Tesla (TSLA.US) registró 150 unidades nuevas de Cybercab (taxis autónomos) solo el 8 de octubre, elevando el total de 169 a 319 vehículos, lo que representa el mayor aumento diario desde que este modelo ingresó al sistema de registro el 31 de agosto; sumando 420 unidades de Model Y modificadas, la flota de autos autónomos de Tesla en Texas ya asciende a unas 739 unidades.
Tras el anuncio, Tesla subió casi un 1% durante la noche. Anteriormente, las entregas del tercer trimestre superaron las expectativas, lo que provocó un alza diaria de casi el 5% en su cotización. Sin embargo, las entregas cayeron aproximadamente un 2% interanual; a principios de octubre, la acción acumulaba una caída del 18% en lo que va del año, siendo la única con rendimiento negativo dentro de los “Siete Grandes de la Tecnología”.
En un contexto donde el negocio automotor central está bajo presión, los datos de expansión de Robotaxi han amplificado notablemente su impacto marginal en el precio de la acción. En torno al fuerte aumento de registros, en Wall Street hay claras diferencias entre alcistas y bajistas. El precio objetivo oscila desde US$24,86 hasta US$600, una diferencia de más de 23 veces, un nivel de dispersión poco habitual entre las grandes compañías, lo que refleja que el mercado aún no se ha puesto de acuerdo sobre si “Tesla es realmente una automotriz o una plataforma de IA”, y los datos de la flota de Cybercab son precisamente la clave para cada uno de los bandos.
Alcistas: el tamaño de la flota es el disparador para redefinir la valuación
Tigress Financial reafirmó el 8 de octubre su recomendación de “comprar”, con un precio objetivo de US$550, lo que implica un potencial alcista del 47% respecto al precio actual, siendo uno de los objetivos más altos de los últimos tres meses. La entidad ubicó al taxi autónomo Cybercab como uno de los cinco motores principales de crecimiento, señalando que junto a la suscripción FSD, el robot Optimus, el negocio de energía y la sinergia con SpaceX conforman “el ciclo de crecimiento de IA física”, que respalda “el crecimiento acelerado de Tesla y la creación de valor a largo plazo para sus accionistas”.
El analista Daniel Ives de Wedbush tiene una postura aún más agresiva, con un precio objetivo de US$600, el más alto de Wall Street. Considera que el valor del negocio de conducción autónoma y de IA es de “al menos” un billón de dólares, y cree que la capitalización de mercado de Tesla podría alcanzar los 2 a 3 billones de dólares en uno o dos años.
Además, Tom Narayan de RBC Capital Markets reafirmó el 2 de octubre la recomendación de “comprar” con un precio objetivo de US$480; Stifel mantiene “comprar” con un precio objetivo de US$491; Piper Sandler y Cantor Fitzgerald siguen con postura “sobreponderar”; Deutsche Bank sostiene la recomendación de “comprar” con objetivo en US$420. Los analistas alcistas consideran el negocio de Robotaxi como la clave para que Tesla pase de una “valuación de automotriz” a una “valuación de plataforma”.
Neutralidad: reconocen el rumbo pero exigen más evidencias concretas
Andrew Percoco de Morgan Stanley mantiene la calificación “neutral” y el precio objetivo en US$400. Este banco maneja un marco de análisis representativo: la expansión continua de la flota sin conductor es el KPI más importante para seguir el desarrollo del negocio autónomo de Tesla en la segunda mitad del año; el despliegue a gran escala —y no el de “unos pocos vehículos” en la vía pública— es lo que desencadenaría una redefinición de la valuación. En su valuación segmentada, el negocio de Robotaxi aporta US$120 por acción, solo superado por los servicios de red (US$144). Morgan Stanley estima que la flota Robotaxi de Tesla llegará a 1.000 unidades a fines de 2026 y a un millón en 2035. Bajo este marco, el registro de 150 unidades en un solo día constituye justamente la “evidencia de escala” que el banco exige, aunque aún se mantiene expectante.
Entre otros referentes neutrales: Rajat Gupta de J.P. Morgan mantiene “mantener” y el 28 de septiembre redujo el precio objetivo de US$445 a US$415; Joseph Spak de UBS mantiene “neutral” y el 7 de octubre elevó el objetivo a US$385; Dan Levy de Barclays sostiene “mantener” con objetivo en US$370; y Mark Delaney de Goldman Sachs mantiene “mantener” y objetivo de US$360, recordando en septiembre que las entregas del tercer trimestre de Tesla podrían ser inferiores al consenso esperado.
Es de destacar que, recientemente, las recomendaciones muestran una tendencia de “los alcistas permanecen inalterados mientras que los neutrales ajustan levemente los objetivos”. Desde fines de septiembre, ningún analista ha elevado su recomendación únicamente por los datos de Cybercab.
Bajistas: el número de registros no equivale a capacidad real de operación
El referente cauteloso Gordon Johnson de GLJ Research mantiene la calificación de “vender” con un precio objetivo de solo US$24,86, el más bajo de Wall Street. El argumento bajista se basa en tres puntos: primero, el registro no equivale a operación comercial, ya que en Texas se trata de vehículos “aprobados para uso comercial” y Tesla nunca ha revelado cuántos realmente operan sin un conductor de seguridad; segundo, la brecha con Waymo es gigantesca, ya que esta empresa opera en 15 mercados, ha desplegado más de 4.000 vehículos y realiza más de 500.000 transportes pagos por semana, con 1.154 unidades registradas solo en Texas, mientras que los 319 Cybercab de Tesla siguen siendo una “fracción pequeña”.
Riesgo regulatorio latente
La NHTSA ya elevó la revisión de seguridad de Cybercab a una orden especial, requiriendo que Tesla responda bajo juramento antes del 30 de octubre a 21 preguntas, incluida cómo el diseño sin pedales cumple con la norma de freno de pie. Las opiniones de los usuarios son mixtas, abundando en redes sociales quejas sobre tiempos de espera superiores a 45 minutos, ubicaciones de recogida inexactas y fallas en las puertas tipo alas de gaviota.
En términos fundamentales, el beneficio operativo de Tesla cayó un 57% interanual en el segundo trimestre, y el negocio de Robotaxi se ha convertido en el principal pilar para sustentar la narrativa de valuación, lo que implica que cualquier expansión por debajo de lo esperado será interpretada con mayor severidad.
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