La inflación subyacente está "bastante cerca" del 2%: El gobernador del Banco Central de Japón advierte que aún hay margen para nuevas subidas de tasas.

Según ha informado Zhihui Finance APP, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, declaró que el nivel actual de inflación subyacente está "bastante cerca" del objetivo de inflación del 2% fijado por el banco central. La fuerte demanda global de inteligencia artificial (IA), sumada a las presiones inflacionarias derivadas de un mercado laboral ajustado, deja margen para futuras subidas de tasas.

Estas declaraciones llegan cuando el Banco de Japón celebrará una reunión clave de política monetaria a finales de este mes, en la que publicará las últimas previsiones trimestrales de crecimiento e inflación; el mercado analizará detenidamente estos datos para encontrar pistas sobre el momento de la próxima subida de tasas.

“Anclar la inflación subyacente cerca del objetivo del 2% está resultando cada vez más importante”, afirmó Kazuo Ueda este lunes en el Parlamento.

Kazuo Ueda señaló que, mientras los conflictos en Medio Oriente elevan los costos de materias primas e impulsan la inflación, el mercado laboral ajustado y una recuperación económica moderada también están generando presiones alcistas desde el lado de la demanda.

“La demanda mundial de IA es muy fuerte, lo que está incentivando el gasto de capital y el crecimiento de las exportaciones, lo que a su vez eleva los precios de muchos productos”, indicó.

Kazuo Ueda también afirmó que subir las tasas al ritmo adecuado ayuda a evitar un aumento abrupto de los rendimientos de los bonos.

“Con la inflación subyacente acercándose al 2% y las condiciones financieras aún laxas, si no ajustamos adecuadamente la tasa de referencia, el mercado podría temer un exceso de inflación, lo que impulsaría los intereses a largo plazo”, manifestó.

El Banco de Japón concluirá su reunión de política monetaria de dos días el 30 de octubre. Fuentes señalaron que, tras la reciente subida de tasas en septiembre, varios miembros se muestran cautelosos ante la posibilidad de volver a subirlas este mes y prefieren observar más datos para evaluar el impacto en las condiciones financieras.

Muchos participantes del mercado esperan que el Banco de Japón mantenga las tasas en el 1,25%, aunque podría dar señales de abrir la puerta a una subida hasta el 1,5% ya desde diciembre.

Gestión del volumen de emisión de deuda

Debido a las expectativas de que el Banco de Japón siga subiendo tasas y a los temores de que los ambiciosos planes de gasto del primer ministro Sanae Takaichi agraven una ya tensa situación fiscal, los rendimientos de la deuda soberana japonesa han registrado un alza.

Al ser consultado por miembros de la oposición en el Parlamento sobre el impacto del gasto fiscal en la inflación, Kazuo Ueda respondió que una mayor expansión fiscal puede estimular la economía y provocar aumentos en precios y salarios.

Sin embargo, añadió que si el gasto fiscal adicional mejora la capacidad productiva de Japón, podría contribuir a moderar la inflación en el largo plazo.

Kazuo Ueda reiteró que la compra de bonos con carácter de emergencia quedará reservada para situaciones de subidas abruptas de los rendimientos o disfunción grave del mercado.

En la misma sesión parlamentaria, Sanae Takaichi rechazó las opiniones de algunos analistas que afirman que las políticas del gobierno están provocando la venta del yen y de bonos del gobierno japonés.

“Examinaremos cuidadosamente el tamaño del gasto fiscal y controlaremos adecuadamente la cantidad de deuda emitida”, afirmó Sanae Takaichi. “Al construir una economía sólida, Japón puede reforzar la confianza del mercado en el yen”.

Tras los esfuerzos del gobierno por disipar las preocupaciones sobre políticas para estimular la inflación, el mercado de bonos japonés se ha estabilizado. Sin embargo, los analistas prevén nuevos episodios de volatilidad si el gobierno no detalla cómo financiará los recortes fiscales y los ambiciosos planes de gasto.

El Fondo Monetario Internacional (IMF) la semana pasada exhortó al Banco de Japón a seguir subiendo las tasas e instó al gobierno a desarrollar un marco fiscal de medio plazo para tranquilizar a los mercados.

“El mercado está inquieto por los riesgos fiscales, ya que existe incertidumbre sobre cómo Japón financiará los nuevos planes de gasto y reducción de impuestos”, afirmó Krishna Srinivasan, director del Departamento de Asia y el Pacífico del Fondo Monetario Internacional.