Los ingresos de Netflix (NFLX.US) en el tercer trimestre crecieron un 12% interanual, pero se redujo la previsión de ingresos por publicidad para todo el año; las acciones caen más del 5% tras el cierre.

De acuerdo a Infomercado Financiero APP, tras el cierre del mercado estadounidense el martes, el gigante del streaming Netflix (NFLX.US) publicó su balance financiero correspondiente al tercer trimestre de 2026, registrando una caída de más del 5% en sus acciones en las operaciones posteriores al cierre. Impulsada por el crecimiento de suscriptores, el aumento de precios y el alza de ingresos publicitarios, la compañía obtuvo un crecimiento interanual cercano al 12% en sus ingresos y un aumento del 44% en su ganancia neta, mientras que el margen operativo continuó expandiéndose. Sin embargo, debido a que el desarrollo de algunas funciones de sus productos publicitarios fue más lento de lo previsto, Netflix redujo su previsión anual de ingresos publicitarios y recortó levemente su perspectiva anual de ingresos generales.

El balance muestra que los ingresos de Netflix en el tercer trimestre alcanzaron los 12.874 millones de dólares, un incremento del 11,8% respecto a los 11.510 millones del mismo periodo del año anterior y una suba del 2,5% frente a los 12.560 millones del segundo trimestre, en línea con la previsión de la propia empresa. Excluyendo los efectos de las variaciones cambiarias y las coberturas relacionadas, el crecimiento interanual de los ingresos fue del 11%.

En el tercer trimestre, la ganancia operativa de Netflix llegó a los 4.459 millones de dólares, un aumento del 37% respecto a los 3.248 millones de dólares del año previo; el margen operativo se ubicó en el 34,6%, una mejora de 6,4 puntos porcentuales respecto al 28,2% del tercer trimestre anterior, superando lo anticipado por la empresa. Netflix atribuyó los resultados superiores en cuanto a ganancia y margen operativo a cambios en los tiempos de reconocimiento de ciertos gastos y a ingresos levemente por encima de lo esperado.

En cuanto a utilidades, la ganancia neta del tercer trimestre ascendió a 3.664 millones de dólares, un 44% más que los 2.547 millones obtenidos un año antes y un 8% más que los 3.401 millones del segundo trimestre; la ganancia diluida por acción fue de 0,87 dólares, representando un crecimiento del 49% en comparación con los 0,59 dólares del año anterior.

La empresa indicó que el crecimiento de los ingresos en el tercer trimestre derivó principalmente del aumento del número de suscriptores, el alza de precios de las membresías y el incremento de ingresos publicitarios, aunque las variaciones de tipo de cambio, tras el efecto de la cobertura, también aportaron beneficios.

En cuanto a usuarios, Netflix destacó que la retención de miembros se mantuvo saludable en todas las regiones del mundo durante el tercer trimestre, y que la tasa de cancelación en EE. UU. y el resto de los mercados globales mejoró respecto al mismo periodo del año anterior, superando las expectativas de la empresa.

La expansión de la unidad publicitaria avanza por debajo de lo esperado: el objetivo de ingresos anuales baja de 3.000 a 2.700 millones de dólares

A pesar de los sólidos resultados en ingresos y ganancias del tercer trimestre, la división publicitaria de Netflix no alcanzó el ritmo de expansión previsto por la compañía. En el informe financiero, Netflix estimó que para 2026 los ingresos publicitarios anuales serán de unos 2.700 millones de dólares, por debajo de los 3.000 millones estimados anteriormente, lo que representa una reducción del 10%. La empresa explicó que el ajuste a la baja responde al retraso en el lanzamiento de ciertas funciones de productos publicitarios, aunque el crecimiento de ingresos por suscripción superó las previsiones previas.

Mientras tanto, Netflix sigue ampliando el alcance de su plataforma tecnológica de anuncios, Netflix Ads Suite. En el tercer trimestre, la compañía expandió el acceso a la compra programática de publicidad mediante acuerdos globales en el mercado publicitario de televisores conectados y estableció nuevas alianzas con la plataforma de e-commerce de Latinoamérica MercadoLibre y la empresa europea/africana/middle east de tecnología publicitaria AdForm.

Netflix planea seguir mejorando las funciones de medición de impacto en su plataforma de demanda publicitaria, incluyendo alcance de audiencia, frecuencia de impresiones y análisis de atribución, buscando optimizar la eficiencia de sus anunciantes.

En lo que respecta a expansión de mercado, Netflix anunció que planea extender su plan de suscripción con anuncios a 15 nuevos países para el 2027. Los primeros mercados debutarán en marzo de 2027, e incluyen nueve países de Europa, Medio Oriente y África, así como Colombia, Perú y Nueva Zelanda.

Las cuatro principales regiones registran un crecimiento de doble dígito; Latinoamérica lidera el alza

En cuanto al desempeño regional, en el tercer trimestre Netflix logró crecimientos interanuales de doble dígito en las cuatro principales regiones, con Latinoamérica mostrando el mayor crecimiento.

En Estados Unidos y Canadá (UCAN), los ingresos alcanzaron los 5.628 millones de dólares, un incremento del 11% respecto al año previo, consolidándose como la principal fuente de ingresos de la compañía. En Europa, Medio Oriente y África (EMEA), los ingresos llegaron a 4.107 millones de dólares, con una suba del 11% (9% descontando el efecto del tipo de cambio).

En Latinoamérica (LATAM), los ingresos sumaron 1.603 millones de dólares, un alza del 17% interanual, siendo el mercado de mayor crecimiento entre las cuatro regiones. Sin embargo, ajustado por tipo de cambio, la suba fue del 12%. En Asia-Pacífico (APAC), los ingresos llegaron a 1.537 millones de dólares, un 12% más que el año anterior, y un 15% al considerar tipo de cambio constante.

En cuanto al contenido, Netflix señaló que el desempeño en la India fue particularmente destacado durante el tercer trimestre. Impulsado por el primer reality show diario "Lock Upp" y otros títulos originales locales, el tiempo total de visualización en la India creció un 24% interanual, mientras que el promedio de horas vistas por suscriptor creció en un dígito bajo a medio.

Además, mediante una colaboración con la plataforma india de e-commerce Flipkart, Netflix lanzó su primer programa de fidelización basado en transacciones, logrando un récord histórico de incremento neto de suscriptores pagos en el mercado local durante el tercer trimestre.

A tipo de cambio constante, los ingresos de Netflix en la India crecieron aproximadamente un 18% interanual durante el tercer trimestre. La empresa destacó que el contenido en idiomas no ingleses representa ya más de un tercio del total de visualizaciones en la plataforma, frente a menos del 10% de hace diez años, lo que evidencia el rol clave del contenido internacional original en la participación de usuarios y el crecimiento global.

Flujo de caja libre alcanza los 2.884 millones de dólares en el tercer trimestre; recompra de acciones marca récord

En cuanto al flujo de caja, el efectivo de las actividades operativas en el tercer trimestre fue de 3.162 millones de dólares, comparado con los 2.825 millones del año anterior. El flujo de caja libre llegó a 2.884 millones, un 8% más que los 2.660 millones del año previo y un fuerte aumento respecto a los 1.525 millones del segundo trimestre.

No obstante, Netflix redujo su previsión de flujo de caja libre anual a unos 12.000 millones de dólares desde los 12.500 millones estimados anteriormente, principalmente porque se espera que una operación inmobiliaria se cierre en el cuarto trimestre. La empresa mantiene su proyección para el ratio anual entre gasto en contenido en efectivo y amortización de contenido en torno a 1,1 veces.

En lo referente a retorno de capital, Netflix destinó alrededor de 4.800 millones de dólares en el tercer trimestre para recomprar 63,9 millones de acciones, estableciendo un récord histórico en recompra de acciones por trimestre. Al finalizar el tercer trimestre, el saldo disponible aprobado para futuras recompras era de aproximadamente 22.300 millones de dólares.

Según el balance al 30 de septiembre, Netflix contaba con 8.200 millones de dólares en efectivo y equivalentes, y una deuda total de 15.300 millones. La compañía señaló que seguirá priorizando la inversión en su negocio principal y fomentará el crecimiento a través de adquisiciones selectivas, devolviendo el excedente de efectivo a los accionistas mediante recompras, mientras mantiene un balance saludable y liquidez adecuada.

La previsión anual de ingresos se reduce levemente a 51.100 millones de dólares; se espera un retroceso en el margen del cuarto trimestre

De cara al cuarto trimestre, Netflix prevé ingresos por 13.442 millones de dólares, un aumento interanual del 11,5%, impulsado por el crecimiento de suscriptores, el alza de precios y el aumento de ingreso publicitario.

La empresa anticipa una ganancia operativa de 3.500 millones para el cuarto trimestre y un margen operativo del 26,0%, superior al 24,5% del mismo periodo anterior pero claramente por debajo del 34,6% registrado en el tercer trimestre. Según Netflix, la caída proyectada en el margen operativo del cuarto trimestre responde a los gastos relacionados con los despidos anunciados recientemente, los cuales impactarán de manera negativa en aproximadamente 1,2 puntos porcentuales el margen operativo de la temporada.

En el ámbito anual, Netflix espera ingresos en 2026 de aproximadamente 51.100 millones de dólares, un crecimiento del 13% interanual, y unos 0,2% por debajo del punto medio de sus anteriores previsiones. Se estima un margen operativo para todo 2026 del 31,5%, por encima del 29,5% de 2025. Las últimas proyecciones ya reflejan el impacto de los recientes despidos, con una incidencia negativa de alrededor de 0,3 puntos porcentuales en el margen operativo anual.

Según dichas estimaciones, Netflix anticipa que la ganancia operativa anual para 2026 superará el 20% de crecimiento respecto al año anterior.

Enfoque sostenido en contenido original y deportes en vivo para captar el tiempo de visualización global

En cuanto a su estrategia de contenidos, Netflix afirmó que continuará expandiendo su oferta de producciones originales, contenido licenciado de terceros y transmisiones deportivas en vivo para ampliar la participación de los usuarios y fortalecer la retención de miembros.

La compañía resaltó que su alcance global de audiencia se acerca actualmente a los mil millones de personas, lo que le otorga ventajas para negociar y colaborar con productoras audiovisuales, cadenas de televisión y creadores de contenido.

Durante el tercer trimestre, Netflix amplió sus acuerdos de licencia de contenido de terceros, incluyendo uno nuevo con Disney, y en Francia se asoció con la emisora local TF1 para sumar más series, películas, noticias y eventos deportivos de producción nacional a la plataforma.

Netflix informó también que la reacción de los usuarios a los recientes ajustes de precios de sus membresías en 2026 fue semejante a la de pasados aumentos, en línea con las expectativas de la empresa, reflejando que la participación de la audiencia en la plataforma sigue siendo saludable.

No obstante, admitió que algunos inversores mantienen preocupaciones sobre el ritmo de crecimiento del tiempo de visualización y afirmó que busca acelerar esa tasa en el futuro.

De cara al cuarto trimestre, Netflix planea estrenar varias series y películas originales, como “The Further Mis-Adventures of Cliff Booth” protagonizada por Brad Pitt y dirigida por David Fincher, así como nuevas temporadas de éxitos como “The Diplomat” y “Lupin”.

En el rubro deportivo, la plataforma prevé transmitir tres partidos de la National Football League (NFL) en el cuarto trimestre, incluyendo un partido la víspera de Acción de Gracias y dos el día de Navidad, además de la pelea de box entre Tyson Fury y Anthony Joshua.

Netflix aseguró que seguirá impulsando el crecimiento de suscriptores, la retención y la rentabilidad a largo plazo mediante contenido original de alta calidad, innovación tecnológica de productos y mejoras en su capacidad de comercialización.