El profeta de las burbujas advierte que hay burbujas en el mercado inmobiliario estadounidense, el oro y las acciones de EE. UU. ¿Loco o visionario?

Informe de HuiTong, 22 de octubre—— Harry Dent, quien durante mucho tiempo ha advertido sobre la burbuja de activos en Estados Unidos, ahora ha pasado a la acción vendiendo su vivienda principal y sin mantener posiciones en oro. Cree que esta ronda del mercado representa la mayor burbuja de la historia, con un alto riesgo de corrección significativa en las acciones estadounidenses, el mercado inmobiliario de Estados Unidos y el precio del oro, destacando la presión evidente sobre el sector inmobiliario debido a la estructura demográfica. Planea apostar por la primera caída del mercado de valores estadounidenses mediante herramientas de triple apalancamiento inverso, y considera que la deuda pública estadounidense a largo plazo será la mejor opción de refugio, anticipando que después llegará un largo periodo de deflación y que, tras la ruptura de la burbuja, se presentarán oportunidades con el oro.

Un veterano del mercado bursátil estadounidense que pasó treinta años advirtiendo repetidamente sobre burbujas, ahora apuesta su propio dinero a su juicio. Vendió su vivienda principal, liquidó todo el oro que tenía, y dejó un solo mensaje: este podría ser el único momento en el que necesites protegerte de verdad.

Venta de la vivienda principal primero, convencido de que es la mayor burbuja de la historia

Harry Dent es el fundador de la empresa HSDent y autor del libro “La Venta de una Vida”. Ya en 1993 se hizo famoso con su libro “La Gran Prosperidad que Viene”, prediciendo con precisión el prolongado rally alcista de los años noventa. Sin embargo, hoy está convencido de que

Dent afirma: “Estoy vendiendo mi vivienda principal, porque esa casa es la que más va a sufrir. Mi casa de vacaciones la vendí hace años.” En marzo de este año, había dicho que si para finales del verano no ocurría un desplome, volvería a evaluar su predicción. Ahora que ha reevaluado la situación, mantiene la misma conclusión. Dice que el mercado “sigue subiendo lentamente, pero está perdiendo impulso, esto sigue pareciendo un techo”. Añade: “Sé que parece una locura, pero te lo digo: este es el único momento en que necesitas protegerte de verdad.”


Gráfico: Evolución de los precios de la vivienda en EE. UU. a mediano y largo plazo

Recomendación de venta inesperada: vende primero la propiedad con mayor capital neto

La recomendación inmobiliaria de Dent ha sorprendido a muchos oyentes. Comenta que, tras finalizar sus conferencias, a menudo le preguntan si deberían vender primero una segunda residencia hipotecada, a lo que él responde: vende la que ya pagaste en su totalidad. Dent dice: “Deberías vender la vivienda donde tienes mayor valor acumulado, sea o no una casa de vacaciones, porque es ahí donde más puedes perder.”

Su lógica es que, si el precio de una vivienda con alto apalancamiento colapsa, el banco soporta la mayor parte de la pérdida y el prestatario incluso puede optar por abandonar la propiedad. Sin embargo, esto no viene sin consecuencias: abandonar la vivienda arruina el crédito del prestatario y, en algunos estados, el prestamista aún puede reclamar el restante de la deuda. El mercado ya ha dado señales de advertencia: el volumen de firmantes de contratos pendientes para viviendas usadas en septiembre cayó un 7,3% respecto al mes anterior, marcando el nivel más bajo desde que la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios comenzó a registrar estos datos en 2001, mientras que la encuesta de economistas de Bloomberg esperaba una caída de solo un 0,5%. Los datos de Redfin muestran que en septiembre el 14,5% de las operaciones inmobiliarias se cancelaron, la cifra más alta desde el inicio de la pandemia.

Sin embargo, los precios aún no han cedido, y los precios de las viviendas existentes subieron un 1,3% en comparación anual. Goldman Sachs estima que más del 95% de los propietarios con hipoteca pagan tasas de interés menores a las actuales, lo que les quita incentivos para vender. Dent opina que este estancamiento no durará: la tasa hipotecaria promedio a 30 años de Freddie Mac alcanzó el 7,40% a mediados de octubre, frente al 6,27% de un año atrás. Dice: “Una tasa del 7,5% ya debería haber provocado una reacción en el mercado inmobiliario, y creo que así será.”

Él atribuye esto a la estructura demográfica, el eje de su carrera profesional. La generación joven no es lo suficientemente grande como para absorber todas las viviendas que los baby boomers van a liberar en los próximos veinte años. Dent dice: “Es la desaparición de la generación del baby boom la que está matando el mercado inmobiliario.” Espera que las casas suburbanas grandes sean las primeras afectadas.

Sin posiciones en oro, afirma que también es una burbuja

Quizás lo más sorprendente sea su propia cartera de inversiones. Al preguntarle sobre si poseía oro, Dent respondió simplemente: “No tengo oro.” Su argumento es que el oro también se ha sumado a la burbuja. Según datos citados por CBS News, el 20 de octubre el precio del oro al contado se negociaba cerca de 4.150 dólares por onza, aproximadamente un 26% por debajo del récord histórico de 5.596 dólares alcanzado a finales de enero. Dent prevé un descenso aún mayor y afirma: “El oro no es un refugio seguro aquí, recuérdalo, porque ya está demasiado inflado, tiene que retroceder al menos entre un 60% y 70%.”

Los bancos centrales no están vendiendo. Según los datos oficiales del banco central de un importante país asiático, en septiembre aumentó sus reservas en unas 740.000 onzas, su mayor incremento mensual en casi tres años, pero a Dent esto no le impresiona. Sin embargo, para los tenedores de oro, su pronóstico no es del todo negativo, ya que cree que los mejores días del oro llegarán después del colapso, impulsados por la demanda de India. y como muy tarde podría durar hasta 2070.

Bajista en acciones estadounidenses, apuesta al triple apalancamiento inverso

Dent estima que la primera caída del mercado será rápida y profunda, con objetivo en los mínimos posteriores a la pandemia a finales de 2022. Calcula que eso implicaría una caída del 54% en el índice S&P 500, una baja del 66% en el Nasdaq, y una caída total que podría alcanzar el 80% o 90%, similar a lo ocurrido entre 1929 y 1932. Algunos grandes capitales ya han comenzado a salir: según Financial Times, la semana finalizada el 16 de octubre el Nasdaq 100 bajó un 5,5%, su peor semana desde abril de 2025; Bloomberg, con datos de Goldman Sachs, señala que en los cinco días hasta el 15 de octubre los fondos de cobertura redujeron exposición tecnológica al ritmo más rápido desde 2016. Dent afirma: “El dinero inteligente ya está vendiendo.”

Por supuesto, muchos inversores no consideran que se trate de una burbuja; las estadísticas muestran que las empresas del S&P 500 han reportado un crecimiento de utilidades de doble dígito durante siete trimestres seguidos. Pero . Dice: “Voy a comprar SQQQ porque apuesta al triple en contra. Si logro capturar esta ola, podré jubilarme gracias a ella.” Es importante señalar que estos fondos están diseñados para operaciones a corto plazo, ya que se reajustan diariamente t y, aunque el mercado caiga, mantenerlos a largo plazo puede generar pérdidas, un riesgo sobre el que ProShares, su emisor, advierte explícitamente.

El único refugio: apuesta por bonos estadounidenses a largo plazo

Para los demás, el consejo de Dent es migrar a los bonos más seguros. Prefiere los bonos estadounidenses a largo plazo, argumentando que ofrecen un rendimiento de aproximadamente 5% a 5,5%, dado que el gobierno siempre puede imprimir dinero para pagar. Dice: “Estos bonos no van a entrar en default, por eso mismo serán el refugio.” Prevé que, durante épocas de debilidad económica, las tasas a largo plazo caerán significativamente, elevando así el precio de los bonos, y predice que los fondos populares que invierten en bonos a 20 años o más como TLT podrían subir “más de un 100%”.

A lo largo de un periodo prolongado, su pronóstico es de un escenario bajista para los precios, y asegura que “durante los próximos 10 a 12 años, la deflación será la única tendencia”. No cree que la Reserva Federal pueda cambiar esa tendencia —la Fed ya subió tasas en septiembre y tomará su próxima decisión el 28 de octubre. Dent comenta: “No se han dado cuenta de lo sensible que es esta burbuja”. Una vez que explote la burbuja, planea volver a invertir en inteligencia artificial e India, situando esa ventana entre 2029 y 2065.

Conclusión

Las recomendaciones defensivas de Dent se basan, en última instancia, en un cálculo probabilístico: “Si me equivoco, solo ganarás un 5%, 10%, o incluso un 20% menos; pero si tengo razón, vas a evitar perder entre el 50% y el 80% de todos tus activos financieros: propiedades, acciones, todo.”