CEO de Amazon (AMZN.US): La capacidad de computación en la nube de AWS ya está vendida hasta 2027 y para 2028 también hay una gran cantidad de capacidad reservada por los clientes.

Según información de Zhitong Caijing APP, Andy Jassy, CEO de Amazon (AMZN.US), afirmó el viernes que, debido al creciente aumento de la demanda de infraestructura de inteligencia artificial (IA), la capacidad de cómputo en la nube de Amazon AWS está prácticamente agotada hasta 2027, y una gran parte de la capacidad de 2028 ya ha sido comprometida por clientes. En un episodio de video podcast, Jassy comentó que ante la incesante demanda de laboratorios de IA y clientes empresariales, Amazon está esforzándose por igualar el ritmo del crecimiento del mercado.

A principios de este año, Amazon anunció que planea invertir aproximadamente USD 220 mil millones en gastos de capital para 2026. Jassy indicó que, dado que la capacidad de cómputo en la nube para 2026 ya está agotada, la empresa “tranquilamente podría invertir aún más dinero, y no sería un uso imprudente del capital”.

Declaró: “La capacidad para 2027 está prácticamente agotada. Siempre reservamos cierta cantidad de capacidad para responder a la demanda bajo pedido y para nuestros servicios de inferencia como Bedrock o EC2, pero casi toda la capacidad a gran escala ya está agotada. Para 2028 también hay una porción considerable de capacidad ya vendida”. EC2 es un servicio de AWS que proporciona servidores en la nube para ejecutar aplicaciones; Bedrock permite a los clientes acceder a varios modelos de IA para desarrollar aplicaciones de IA generativa.

Proyección anticipada de Deutsche Bank sobre los resultados Q3 de Amazon: mejora en expectativas de crecimiento de AWS; el gasto podría subir a USD 330 mil millones el año próximo

Amazon planea anunciar los resultados del tercer trimestre el 29 de octubre. El 20 de octubre, Deutsche Bank publicó sus previsiones previas sobre los resultados de Amazon para el tercer trimestre, esperando que el incremento en la demanda de AWS, el sólido desempeño del negocio publicitario y la recuperación de los indicadores de comercio electrónico tras promociones desfasadas, apoyarán un informe financiero cercano al límite superior de las expectativas de ingresos de la empresa. El banco mantiene una calificación de “compra” y un precio objetivo de USD 325.

Deutsche Bank considera a AWS como una de las principales fuentes de previsiones mejoradas de resultados a futuro en su reporte. Sin embargo, la mejora en las expectativas de crecimiento también viene acompañada de una mayor inversión: el banco elevó su previsión de gasto de capital de Amazon para 2027 a aproximadamente USD 330 mil millones, por arriba de la previsión consensuada del mercado de USD 290 mil millones.

Basándose en sus investigaciones sobre AWS, publicidad y retail, Deutsche Bank estima ingresos totales para el tercer trimestre de alrededor de USD 202.8 mil millones, cerca del límite superior de la guía de la empresa; utilidades operativas cercanas a USD 26.9 mil millones, superando la guía superior en 1.4% y el consenso de mercado en 3.5%; y ganancias por acción de unos USD 2.05, casi un 4.7% más que el consenso de mercado.

El banco mejoró la previsión de crecimiento interanual de ingresos de AWS para el tercer trimestre del 40% al 41%, por encima del 37% reportado en el segundo trimestre. Esta aceleración se da pese a que la base comparativa interanual es aproximadamente 2.8 puntos porcentuales más alta que en el segundo trimestre. Se espera que el crecimiento en el cuarto trimestre se eleve aún más, hasta el 44%.

Asociado a estas previsiones de ingresos, para el tercer trimestre se esperan USD 46.5 mil millones y en el cuarto trimestre unos USD 51.1 mil millones, superando el consenso del mercado en aproximadamente un 2% y un 4%, respectivamente. No obstante, Deutsche Bank advierte que las expectativas de los compradores respecto al crecimiento de AWS en el tercer trimestre ya se acercan al 42%, por encima de su propia previsión del 41%.

En cuanto a margen de utilidades, Deutsche Bank prevé que AWS logre un margen operativo del 37.1% en el tercer trimestre, por encima del 34.6% del año anterior; y del 38.1% para el cuarto trimestre, superior al 35% del año anterior. En el segundo trimestre, después de excluir una ganancia única de USD 600 millones, el margen fue aproximadamente 37.9%, frente al 32.9% del año anterior.

La mejora en la demanda se refleja tanto en los compromisos de gasto como en el consumo real. Según un intercambio entre Deutsche Bank y Aran Khanna, cofundador y CEO de la empresa de gestión de costos en la nube Archera, entre junio y septiembre, el crecimiento en los compromisos de gasto de los clientes para los próximos 12 meses pasó del 35% al 38%, mientras que el crecimiento del consumo real aumentó del 38% al 40%. El primer dato refleja el compromiso de demanda futura, mientras que el segundo corresponde más directamente al consumo de negocios en marcha; ambos en aceleración, fortaleciendo el crecimiento de ingresos.

¡La capacidad de cómputo sigue siendo el cuello de botella! La falta de energía deja chips de miles de millones de dólares acumulando polvo en los depósitos

El cuello de botella sigue siendo la capacidad de cómputo. Según archivos internos recientes obtenidos por Business Insider y una grabación de una reunión de empleados de Amazon, AWS está almacenando temporalmente racks de Nvidia GB300 en “depósitos intermedios” porque el centro de datos objetivo “tiene espacio para más racks pero no suficiente energía disponible para encenderlos”.

Correos internos muestran que solo en agosto, Amazon planeaba recibir aproximadamente USD 5 mil millones en racks GB300, y sumas adicionales de unos USD 3 mil millones al mes en adelante, manteniendo este ritmo “en el futuro previsible”.

En una reunión interna de empleados en septiembre, John Felton, CFO de AWS, bromeó con Prasad Kalyanaraman, ejecutivo encargado de la infraestructura de IA: “Hiciste que nuestro flujo de caja libre fuera negativo, felicitaciones”. Kalyanaraman no se opuso y comentó que se espera que el flujo de caja libre de la empresa se mantenga en negativo “durante los próximos años”. Cabe destacar que en julio, al reportar los datos del segundo trimestre, Amazon mostró un flujo de caja libre en terreno negativo por USD 7.6 mil millones, la primera vez en varios años.

Este escenario ya está teniendo impacto en el mercado. Los chips almacenados no generan capacidad de cómputo, lo que mantiene escasa la oferta de cómputo en línea, sosteniendo altos los precios de alquiler de GPUs y creando un cuello de botella inflacionario típico: grandes sumas de capital, mano de obra y energía se consumen de forma anticipada, pero la producción se pospone durante meses e incluso años.

La causa de la acumulación de chips radica principalmente en el severo retraso de la infraestructura eléctrica. Prasad Kalyanaraman reveló en una reunión interna que Amazon, debido a la escasez de plomeros y electricistas en el oeste de Texas, tuvo que financiar la construcción de alojamientos para trabajadores, permitiéndoles residir cerca de los proyectos durante dos o tres años hasta su conclusión.

Kalyanaraman también reveló que en 2023 había prometido a Jassy que AWS superaría la escasez de capacidad antes de 2027. Sin embargo, ahora Amazon prevé que la demanda en 2027 aún superará la capacidad disponible.

Retroalimentación del canal indica que AWS está poniendo en línea la capacidad de inferencia por etapas para absorber la demanda acumulada de los clientes, pero, al igual que sus competidores, todavía enfrenta restricciones de capacidad notables. Ante la escasez de recursos, se reporta que AWS está alentando a los clientes que requieren recursos de GPU a firmar acuerdos de compra más amplios y de mayor plazo, y, cuando corresponde, está utilizando hardware de cómputo y redes de desarrollo propio.