Llega la semana de resultados financieros tecnológicos, antes de la apertura de Wall Street SK Hynix sube más del 1%, Petrobras cae más del 20%, el precio del petróleo retrocede y los bonos estadounidenses se fortalecen.

La temporada de reportes de los gigantes tecnológicos ha comenzado oficialmente, y los mercados globales observan con cautela en medio de múltiples incertidumbres. Los futuros del índice Nasdaq 100 caen, las bolsas asiáticas continúan su tendencia bajista, mientras que el precio del petróleo retrocede desde máximos de seis meses, ofreciendo cierto alivio al mercado.

Esta semana, gigantes tecnológicos como Microsoft, Alphabet y Amazon publicarán sus balances, poniendo a prueba si la inversión en infraestructura de IA puede mantenerse. Al mismo tiempo, tanto la Reserva Federal de Estados Unidos como el Banco de Japón anunciarán decisiones sobre tasas de interés, lo que probablemente genere una mayor volatilidad en los mercados de bonos y divisas a nivel global. En la previa de apertura de Wall Street, SK Hynix subió más de un 1%, la compañía planea repartir un dividendo especial de 12.100 millones de dólares para recompensar a los accionistas usando las ganancias de la venta de la participación en Kioxia.

El resultado de las elecciones en Brasil también provocó turbulencias en el mercado. Lula (Luiz Inácio Lula da Silva) derrotó sorpresivamente al candidato de derecha Flávio Bolsonaro en la segunda vuelta del domingo; el ETF brasileño listado en Japón llegó a desplomarse un 16% durante la jornada, y los contratos de derivados de divisas en CME mostraron una caída implícita superior al 10% del real frente al dólar.

Nick Twidale, analista jefe de mercados de AT Global Markets en Sídney, señaló en un informe que el foco del mercado "volverá a centrarse en las políticas de los bancos centrales y la dirección de las tasas de interés, alejándose de los titulares geopolíticos que han dominado las últimas semanas".

• En la previa de apertura de Wall Street, SK Hynix subió más de un 1%, la compañía planea repartir un dividendo especial de 12.100 millones de dólares usando las ganancias de la venta de su participación en Kioxia para recompensar a los accionistas. Las acciones de Neocloud en la previa cayeron de forma generalizada: Nebius cayó un 4,5%, CoreWeave cayó un 4,4%, Iren cayó un 4,1%.
• Petróleo brasileño cayó más del 20% en la previa de Wall Street, e Itaú Unibanco cayó más del 27%.
• El índice general de Seúl cerró con una baja del 1,45%, en 5469,59 puntos. El índice Nikkei 225 cerró con una baja del 0,8%, en 62.189,65 puntos. El índice TOPIX subió contra la tendencia, con un alza del 0,2%, en 3972,98 puntos.
• Las bolsas europeas abrieron mixtas; el índice Euro Stoxx 50 abrió con una suba del 0,07%, el índice DAX de Alemania subió un 0,28%, el FTSE 100 del Reino Unido bajó un 0,17%, y el CAC 40 de Francia subió un 0,60%.
• El rendimiento del bono estadounidense a 10 años bajó 3 puntos básicos, ubicándose en 4,97%; en general, los bonos estadounidenses se fortalecieron.
• El rendimiento de los bonos japoneses a 10 años bajó 2 puntos básicos, hasta el 2,780%
• El crudo Brent retrocedió desde máximos de seis meses, con una baja del 1,5%, cotizando a unos 114,95 dólares por barril
• El oro spot subió un 0,3%, cotizando en 4008,18 dólares por onza
• Bitcoin bajó un 0,6%, cotizando en 79.916,76 dólares

El enfriamiento en las operaciones relacionadas con IA se percibe especialmente en el mercado asiático. El índice general de Seúl cerró con una baja del 1,45%, en 5469,59 puntos, con un rendimiento opaco de las acciones vinculadas a la IA. Los estrategas de Goldman Sachs rebajaron inmediatamente el precio objetivo del índice general surcoreano en un 25%. Las desarrolladoras chinas de modelos de IA también bajaron, y el lanzamiento de un nuevo modelo por parte de Moonshot llevó al mercado a reevaluar el panorama competitivo.

El mercado japonés mostró divergencias. El índice Nikkei 225 bajó un 0,8%, en 62.189,65 puntos, con las acciones de chips como el mayor lastre y siendo el sector más golpeado de la semana; en contraste, el índice TOPIX subió contra la tendencia, con un alza del 0,2%, en 3972,98 puntos. En términos generales, el índice MSCI de Asia lleva cuatro semanas consecutivas de caídas, marcando el período más largo de bajas desde abril de este año.

Los futuros del índice Nasdaq 100 bajan un 0,2%, y el índice spot que siguen ha caído durante dos semanas seguidas, mientras que el índice estadounidense de semiconductores también registra su mayor racha de caídas consecutivas desde noviembre. Las bolsas europeas abrieron relativamente independientes, y se espera una apertura alcista de alrededor del 0,3%.

La agenda de mercado está particularmente cargada esta semana. Nick Twidale, analista jefe de mercados de AT Global Markets en Sídney, señaló en un informe que el foco del mercado "volverá a centrarse en las políticas de los bancos centrales y la dirección de las tasas de interés, alejándose de los titulares geopolíticos que han dominado las últimas semanas".

Las decisiones de la Reserva Federal de EE.UU. y del Banco de Japón han acaparado la atención: ambos enfrentan la presión de una inflación persistente, el aumento de los costos energéticos y elevados rendimientos de los bonos a nivel global. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años cayó levemente en 3 puntos básicos hasta el 4,97%, y los bonos estadounidenses en general se fortalecieron.

Eugene Leow, estratega senior de tasas de DBS en Singapur, afirmó: "Las dudas sobre la IA, el riesgo de desaceleración del crecimiento y la incertidumbre política que generan las elecciones de mitad de mandato en Europa y EE.UU. mantendrán la demanda de activos refugio en niveles altos. Con los actuales niveles de rendimientos absolutos, los bonos estadounidenses deberían funcionar bien como cobertura de riesgo".

Los futuros de bonos franceses se fortalecieron notablemente, superando el rendimiento de los futuros de bonos alemanes. Moody's mantuvo la calificación crediticia de Francia sin cambios y, al no producirse nuevos episodios de violencia a gran escala, la confianza del mercado se vio reforzada. El estratega de Bloomberg Mark Cranfield destacó que los inversores estarán pendientes de si el diferencial entre los bonos de Alemania y Francia puede reducirse tras haberse ampliado considerablemente en fechas recientes.

El crudo Brent, referencia global, retrocedió desde máximos de seis meses con una baja del 1,5%, cotizando cerca de 114,95 dólares por barril, aliviando en cierta medida la presión inflacionaria del mercado.

En una entrevista con Fox News, Trump declaró que la decisión de llegar o no a un acuerdo con Teherán, o "ponerle fin", "tiene que tomarse ya", en un tono contundente. Al mismo tiempo, se informa que Irán será anfitrión de un diálogo regional de seguridad con la presencia de altos funcionarios de defensa y seguridad de Arabia Saudita, Pakistán y Turquía.

Alicia Garcia Herrero, economista jefe para Asia Pacífico de Natixis, dijo en una entrevista para Bloomberg TV que, si la velocidad de construcción de los centros de datos no logra acompañar el ritmo de crecimiento de la demanda de cómputo, la rápida expansión de la IA en sí podría agregar presión inflacionaria, un riesgo que el mercado todavía no ha valorado plenamente.

Se espera que el mercado brasileño enfrente una fuerte presión vendedora tras la apertura esta semana. La sorpresiva victoria de Lula tomó desprevenidos a los inversores que apostaban por candidatos de derecha, y Bolsonaro anunció que buscaría impugnar la segunda vuelta.

Los contratos de derivados de divisas del real brasileño en la Bolsa de CME muestran un tipo de cambio de alrededor de 5,55 reales por dólar, lo que implica una caída superior al 10% respecto al cierre del viernes pasado. El ETF en Japón que sigue activos brasileños llegó a desplomarse un 16% durante la jornada.

Anna Wu, fundadora e estratega de inversiones de la consultora Floodlines Research, dijo: "El mercado no estaba para nada preparado para este resultado. A mi entender, esto no es solo una reacción emocional; el mercado local actualmente enfrenta riesgos concretos de aumento de la deuda gubernamental y depreciación de la moneda".