Informe: SK Hynix planea lanzar una devolución a accionistas de entre 50 y 60 billones de wones, alcanzando un volumen récord histórico

SK Hynix se prepara para lanzar una ronda de retorno a accionistas de escala sin precedentes, en respuesta a las expectativas del mercado sobre el rápido crecimiento de su negocio de memorias para IA.

Según informó el 26 de junio el diario económico surcoreano Seoul Economic Daily, SK Hynix planea anunciar el 28 de octubre, junto con la publicación de sus resultados del tercer trimestre, un plan adicional de retorno a accionistas por entre 50 y 60 billones de wones surcoreanos (aproximadamente entre 38.000 y 45.000 millones de dólares estadounidenses). Sumando la recompra y cancelación de acciones propias por 40 billones de wones ya completada recientemente, la compañía alcanzará este año un retorno total para los accionistas de entre 90 y 100 billones de wones, estableciendo un récord histórico y multiplicando por siete el tamaño del año pasado.

El plan se estructurará principalmente en forma de dividendo especial, y según se informa, la empresa también evalúa realizar recompras y cancelaciones de acciones adicionales para satisfacer demandas de inversores institucionales y extranjeros. Detrás de este plan a gran escala está el sólido flujo de caja generado por SK Hynix gracias a la explosión de la demanda de memorias para IA —corredores estiman que su flujo de caja libre este año será de unos 200 billones de wones, y la directriz corporativa es destinar más del 50% del flujo de caja libre a recompras, cancelaciones de acciones y dividendos.

Al momento de esta publicación, la acción de SK Hynix cerró en 1.275.000 wones, aún a una distancia considerable del máximo histórico de cierre de 2.919.000 wones registrado el 22 de junio. El ambicioso plan de retorno a accionistas se considera una iniciativa clave de la dirección para impulsar la recuperación del precio de la acción.

La seguridad financiera detrás del plan de retorno a accionistas de SK Hynix proviene del fuerte flujo de caja aportado por la explosión de la demanda de almacenamiento para IA. Varias corredoras estiman que el flujo de caja libre (FCF) de la compañía este año llegará a unos 200 billones de wones.

De acuerdo a la política establecida por la empresa, se destinará más del 50% del FCF a recompra, cancelación de acciones y dividendos, por lo que el monto de retorno a accionistas este año se ubicará entre los 90 y 100 billones de wones. Esta cifra multiplica por siete el monto de retornos del año anterior.

En cuanto a la estructura específica, como ya se completó hace poco la recompra y cancelación de acciones propias por 40 billones de wones, el plan adicional de entre 50 y 60 billones de wones estará centrado en dividendos especiales. Según fuentes de la industria, "al haberse concretado una cancelación a gran escala, el dividendo especial será el eje central del nuevo plan". A la vez, y considerando la demanda de inversores institucionales y extranjeros, también se evalúan recompras y cancelaciones de acciones adicionales.

Este plan sitúa a SK Hynix en la competencia directa con el gigante del sector, Samsung Electronics, por el título de "mayor retorno a accionistas entre empresas coreanas".

En agosto de este año, Samsung Electronics fue el primero en anunciar que el monto de retorno a accionistas estimado para este año será de entre 90 y 110 billones de wones, recalcando que se trataría del mayor en una empresa coreana. Si SK Hynix finalmente implementa su plan de 100 billones de wones, ambos quedarán muy cerca en magnitud, y el título dependerá de los números finales de cada uno.

Samsung Electronics cuenta con ventajas de escala tanto en ganancias como en reservas de efectivo, mientras que SK Hynix, gracias a su posición de liderazgo en chips de memoria para IA como HBM, logró acumular rápidamente flujo de caja, impulsando el retorno a accionistas como herramienta clave para aumentar su valor empresarial.

Para los inversores, la cuestión central es: ¿podrá un retorno a accionistas récord reducir eficazmente la brecha entre el precio actual de la acción de SK Hynix y sus máximos históricos?

Actualmente, la acción de SK Hynix ha caído más del 56% respecto a su pico del 22 de junio. Ante la presión en la valuación del sector de semiconductores y diferencias en las perspectivas sobre el ciclo de chips de memoria, la dirección de la empresa espera enviar una fuerte señal de asignación de capital para transmitir confianza sobre la sostenibilidad de sus ganancias.

La decisión del consejo y los resultados del tercer trimestre del 28 de octubre serán momentos clave para que el mercado evalúe este argumento. El detalle final y la estructura del plan de retorno a accionistas se anunciarán en el mismo periodo que los resultados.