Keadaan pasar tenaga kerja
Menjelang pertemuan FOMC pada bulan September, pasar tenaga kerja terus memperkuat kecenderungan dovish.
Ini adalah segmen dari newsletter Forward Guidance. Untuk membaca edisi lengkapnya, subscribe .
Minggu ini adalah minggu besar untuk data pasar tenaga kerja. Dengan semua data telah dipublikasikan kecuali laporan NFP besok, mari kita rangkum semua data yang kita terima minggu ini dan mendapatkan gambaran tentang di mana posisi saat ini — serta bagaimana hal itu bertentangan dengan ekspektasi pemotongan suku bunga Fed pada bulan September.
JOLTS
Sangat penting untuk selalu mengingat betapa tertinggalnya laporan JOLTS sebagai sebuah data. Laporan ini berasal dari bulan Juli dan, seperti laporan pekerjaan yang kita terima bulan lalu, hasilnya cukup lemah.
Lowongan pekerjaan mengejutkan dengan hasil di bawah ekspektasi yaitu 7,18 juta, di bawah perkiraan 7,4 juta.
Ketika kita mengkontekstualisasikan hal itu dengan jumlah pengangguran yang ada, kita sebenarnya melihat kesenjangan pekerjaan-pekerja menjadi negatif untuk pertama kalinya sejak pandemi.
Walaupun ini bukan tanda resesi secara langsung (kita menghabiskan seluruh dekade 2010-an di wilayah negatif), hal ini menyoroti kelemahan relatif pasar tenaga kerja.
Input kunci ke dalam kurva Beveridge adalah tingkat lowongan pekerjaan yang berasal dari laporan ini.
Saya adalah penggemar berat kurva Beveridge karena ini adalah cara efektif untuk mengukur jumlah kelonggaran di pasar tenaga kerja. Melihat posisi kita di kurva Beveridge saat ini, setiap pelemahan signifikan dalam jumlah pekerjaan yang tersedia dari titik ini kemungkinan akan memicu peningkatan tingkat pengangguran secara agresif.
Laporan ADP
Dengan pemecatan terbaru Komisaris BLS Erika McEntarfer, data ketenagakerjaan ADP menjadi semakin penting dalam mengukur kekuatan pasar tenaga kerja.
Walaupun ADP sering dikritik karena dirilis sebelum NFP dan karenanya memiliki daya prediksi yang rendah, dalam jangka panjang keduanya sebenarnya cukup sejalan:
Laporan ADP hari ini keluar di bawah ekspektasi dan semakin memperkuat posisi dovish di FOMC untuk melanjutkan pemotongan suku bunga pada bulan September:
Survei Challenger
Akhirnya, hari ini kita menerima laporan pemutusan hubungan kerja dari Survei Challenger. Laporan ini menunjukkan peningkatan 13% YoY, yang cukup signifikan.
Seperti yang dicatat oleh ekonom Parker Ross bersamaan dengan grafik di atas: “Agustus lalu adalah tolok ukur yang sulit, ketika PHK sudah 81% di atas rata-rata sebelum Covid, jadi fakta bahwa kita naik 13% YoY dari level yang sudah tinggi itu berarti kita sekarang 105% di atas rata-rata sebelum Covid untuk bulan Agustus, naik dari 98% di bulan Juli.”
Bahkan tanpa laporan NFP, data pasar tenaga kerja saat ini secara keseluruhan sudah memberikan banyak alasan bagi The Fed untuk memangkas suku bunga dalam beberapa minggu ke depan.
Dapatkan berita di inbox Anda. Jelajahi newsletter Blockworks:
- The Breakdown : Menguraikan crypto dan pasar. Setiap hari.
- 0xResearch : Alpha di inbox Anda. Berpikir seperti analis.
- Empire : Berita dan analisis crypto untuk memulai hari Anda.
- Forward Guidance : Persimpangan crypto, makro, dan kebijakan.
- The Drop : Aplikasi, game, meme, dan lainnya.
- Lightspeed : Semua tentang Solana.
- Supply Shock : Bitcoin, bitcoin, bitcoin.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
"Messi di dunia AI" kembali mendapat dukungan bullish! Palantir (PLTR.US) pendukung jangka panjang kembali mengemukakan logika valuasi triliunan, "big short" dan investor retail tidak setuju
Dan Ives kembali mengangkat teori valuasi triliunan dolar Palantir, namun Michael Burry sebagai big short dan sentimen investor ritel masih pesimis.
Malam ini kenaikan suku bunga Federal Reserve hampir dipastikan, pasar fokus pada pernyataan Waller: Apakah akan memberi sinyal kenaikan suku bunga berkelanjutan?
Yang benar-benar menjadi perhatian pasar adalah: dot plot akan menunjukkan berapa kali kenaikan suku bunga masih tersisa tahun ini, serta apakah Waller akan memberikan sinyal pengetatan lanjutan. Citi memperkirakan ini akan menjadi "kenaikan suku bunga dovish"; Goldman Sachs secara terang-terangan mengatakan kenaikan kali ini kurang memiliki dasar ekonomi yang kuat; Standard Chartered menilai kenaikan suku bunga itu sendiri adalah kesalahan kebijakan. Jika ada indikasi kenaikan berturut-turut yang agresif, pasar bisa meledak; risiko ekor paling fatal adalah “kejutan tidak naik suku bunga”, yang dikhawatirkan memicu krisis kepercayaan dan aksi jual besar-besaran di pasar saham.
Tata letak pusat data AI menarik perhatian investor! Harga saham Qualcomm (QCOM.US) naik ke titik tertinggi dalam dua bulan
Seiring dengan semakin optimisnya para investor terhadap strategi Qualcomm dalam memasuki infrastruktur pusat data kecerdasan buatan (AI), produsen chip ini mulai mendapatkan perhatian lebih banyak.
Harga kripto
Lainnya
