Catatan Utama
- Meskipun The Fed mengakhiri QT, hal ini belum cukup untuk menyuntikkan likuiditas yang dibutuhkan pasar kripto.
- Likuidasi pasar kripto dan arus keluar ETF menjadi alasan lain di balik aksi jual di pasar.
- Ted Pillows juga menyoroti hambatan makroekonomi dan geopolitik yang masih berlanjut.
Pasar kripto sedang berjuang untuk tetap stabil, bahkan di tengah beberapa narasi makroekonomi positif, seperti pemotongan suku bunga 25 basis poin oleh Federal Reserve AS.
Analis kripto populer Ted Pillows telah memposting penjelasan mengenai kemungkinan penyebab tren penurunan yang terjadi di seluruh sektor saat ini.
Pemotongan suku bunga Fed, de-eskalasi perdagangan AS–China, berakhirnya QT, dan persetujuan Altcoin Staking ETF.
Portofoliomu terus mengalami penurunan. Kenapa? 👇🏻
Diskoneksi antara berita utama yang positif dan harga yang menurun ini dapat dijelaskan oleh empat faktor struktural utama:
– Likuiditas…
— Ted (@TedPillows) 4 November 2025
Peristiwa Positif di Pasar Kripto
Pekan lalu, sektor keuangan yang lebih luas mengalami beberapa peristiwa kunci yang mengganggu operasi normal. Pertama, Federal Reserve Amerika Serikat mengumumkan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin setelah banyak dinantikan.
Pada waktu yang hampir bersamaan, The Fed juga mengakhiri Quantitative Tightening (QT), menghentikan penurunan neraca keuangannya.
Selain itu, terjadi de-eskalasi strategis dalam ketegangan perdagangan AS-China dan persetujuan altcoin staking Exchange Traded Fund (ETF). Di tengah momentum positif ini, ekspektasinya adalah pasar kripto akan mengalami reli. Namun, hal itu belum terjadi.
Uptober secara historis berakhir di zona merah untuk pasar kripto untuk pertama kalinya dalam tujuh tahun terakhir. Kini, para penggemar kripto bertanya-tanya mengapa pasar belum pulih dari tren penurunan.
Ted Pillows menjelaskan situasinya, mencatat bahwa penghentian Quantitative Tightening tidak berarti menyuntikkan uang baru ke dalam ekonomi. Berdasarkan hal ini, kondisi likuiditas di pasar belum berubah, dan kripto membutuhkan arus masuk likuiditas baru secara berkelanjutan.
Sebelumnya, Ted pernah menyarankan bahwa pasar altcoin membutuhkan likuiditas, yang dapat terjadi dengan dua cara.
Ia mengatakan, baik The Fed “memulai QE atau Departemen Keuangan perlu melepaskan likuiditas TGA ke dalam ekonomi.” Namun, ketika ia mempertimbangkan prospek pasar kripto saat ini, analis tersebut mencatat bahwa skenario pertama tidak mungkin terjadi dalam waktu dekat.
Momentum yang Tidak Cukup untuk Menggerakkan Reli Pasar Kripto
Menurut Pillows, alasan kedua mengapa pasar kripto gagal bangkit kembali adalah kegagalan sentimen dan selera risiko untuk melewati kondisi depresi.
Mengingat dominasi stablecoin yang tinggi, jelas bahwa baik investor ritel maupun institusi mengambil pendekatan hati-hati. Mereka lebih memilih menunggu pasar pulih daripada langsung terjun kembali di tengah ketidakpastian.
Ada juga kendala dari likuidasi pasar kripto baru-baru ini dan arus keluar ETF. Per 4 November, ekosistem aset digital telah mencatat likuidasi sebesar $1,33 miliar, dengan BTC, ETH, DOGE, dan XRP memimpin kerugian. Situasi ini telah mengurangi leverage di pasar derivatif dan spot.
Akhirnya, Ted membahas hambatan makroekonomi dan geopolitik yang masih berlanjut di pasar. Karena ketidakkonsistenan dan fluktuasi, sentimen positif di industri kripto belum cukup untuk memicu reli.
